Cuando una persona se está preparando para ingresar al mundo de los profesionales de la inversión, deben aprobar y superar los exámenes de calificación. A menudo, antes de que el individuo esté preparado para funcionar completamente en su profesión, hay múltiples exámenes que deben ser negociados con éxito.
Una vez que el posible representante registrado ha aprobado el primer examen "básico", generalmente la Autoridad de Regulación de la Industria Financiera (FINRA) Serie 6 o Serie 7, al menos hay un obstáculo más: las Series 63, 65 o 66. Una pregunta en la mente de muchos es: "¿A cuál debo pasar?" En este artículo, le mostraremos cómo puede responder esta pregunta usted mismo. Vea nuestras guías de estudio gratuitas, Serie 65, Serie 63 y Serie 66 .
¿Cuál es la diferencia?
Los tres de estos exámenes fueron creados por la Asociación Norteamericana de Administradores de Valores (NASAA) y son administrados, bajo contrato de esa organización, por la FINRA, anteriormente conocida como NASD.
NASAA, como su nombre indica, es una organización de administradores de valores. El término "administrador" es un título genérico que se utiliza para indicar a la persona que es responsable de hacer cumplir la Ley Uniforme de Valores en un estado. En varios estados, esta persona se llama "Comisionado", "Director" o "Secretario de Estado de Valores".
NASAA, como organización, en realidad es anterior a las principales leyes federales de valores, como la Securities Act de 1933 y la Securities and Exchange Act de 1934. Se formó en Kansas en 1916 e hizo su primera esfuerzos para estandarizar las leyes de valores de los estados poco después. Los objetivos de la organización incluían proteger al público y redactaron leyes modelo. Estas leyes podrían ser adoptadas por los estados individuales para prevenir el fraude y registrar a las personas involucradas en el negocio de valores.
Un juez de la Corte Suprema de Kansas, en los primeros días de la regulación de valores, fue citado diciendo que la gente venía a su estado y vendía esquemas que no tenían más sustancia que "… tantos pies de azul cielo." La Ley Uniforme de Valores ha sido comúnmente referida como las "Leyes del Cielo Azul".
Términos comunes para los candidatos al Examen
Antes de continuar, puede ser útil aclarar algunas definiciones. La Ley Uniforme de Valores define el término representante de asesor de inversiones (IAR) como:
"Representante de asesor de inversiones" significa una persona empleada o asociada con un asesor de inversiones o un asesor de inversiones con cobertura federal y que hace recomendaciones o brinda asesoramiento sobre inversiones con respecto a valores, administra cuentas o carteras de clientes, determina qué recomendación o asesoramiento con respecto a los valores debe proporcionar, asesoría de inversión o se mantiene como asesor de inversión, recibe compensación para solicitar, ofrecer o negociar para la venta de o para vender consejos de inversión, o supervisar a los empleados que realizan cualquiera de los anteriores.El término no incluye a un individuo que:
1. Realiza solo actos ministeriales o ministeriales
2. Es un agente cuya prestación de asesoramiento de inversión es únicamente accesoria para la persona que actúa como agente y que no recibe una compensación especial por los servicios de asesoramiento de inversión
3. Es empleado o asociado con un asesor de inversiones cubierto federal, a menos que el individuo tenga un "lugar de negocios" en este estado …
El IAR funciona para un asesor de inversiones (IA), del mismo modo que un agente trabaja para un corredor de bolsa. El IAR no se definió en el original 1956 USA. Esta definición proviene de la versión de 2002 de la ley, que hasta ahora, solo un puñado de estados ha adoptado. Un Memorándum de Entendimiento (MoU) de la NASAA de 1997 sobre este tema trata tanto con el asesor de inversiones con cobertura federal (una firma registrada en la SEC) como con los representantes del asesor de inversiones que trabajan para la empresa.
"Si un asesor de inversiones está registrado en la SEC, los estados no pueden requerir registro, licencia o calificación del asesor de inversiones o sus personas supervisadas, excepto que los estados pueden licenciar, registrarse o de otra manera califique a los representantes del asesor de inversiones que tengan un lugar de negocios ubicado dentro de ese estado. "
Este MoU se refiere a la Ley Nacional de Mejoras de Mercados de Valores de 1966 (NSMIA) y establece los requisitos para evaluar a las personas que serán IAR.
Los IAR siempre se registran con el estado si tienen un lugar de negocios en el estado. Las empresas para las que trabajan, los organismos de ejecución, pueden o no estar registradas, dependiendo de su estado según lo define NSMIA. Una de las principales herramientas utilizadas para hacer la distinción es la cantidad en dólares de los activos que la empresa tiene bajo administración.
Recuerde: el asesor de inversiones es la empresa. IAR es la persona que representa a la empresa y debe aprobar un examen.
Los exámenes
En la mayoría de los estados, un nuevo representante registrado debe, como mínimo, aprobar la Serie 63 para cumplir con los requisitos de registro de la ley estatal. La Serie 63 (formalmente conocida como Examen Uniforme de la Ley Estatal de Agentes de Valores) consta de 65 preguntas. De este número, 60 cuentan para el puntaje del candidato. Las cinco preguntas restantes son preguntas experimentales utilizadas por NASAA para evaluar su posible uso futuro, y, por lo tanto, no cuentan para el puntaje del candidato. El examen tiene un límite de tiempo de 75 minutos. El examen se centra en el registro de personas y valores bajo los EE. UU. Y la ética en la industria de valores.
El primer examen creado por NASAA para evaluar la competencia de individuos que desean proporcionar servicios de asesoría de inversión basados en honorarios fue la Serie 65. En ese momento, se enfocaba principalmente en la Ley Uniforme de Valores, las enmiendas de la NASAA y las prácticas éticas en la industria de valores.
Cambio de imagen de la serie 65
El examen de la serie 65 sufrió un cambio drástico que entró en vigencia en 2000. Ha sido un examen de 75 preguntas que se centró principalmente en leyes de valores estatales (la Ley Uniforme de Valores) y ética, pero se convirtió un "examen de competencia" de 130 preguntas con un límite de tiempo de 180 minutos.Al igual que la Serie 63, el examen de la Serie 65 tiene preguntas experimentales que se incluirán en cada examen: hay 10. Para aprobar el examen, el candidato debe responder 94 de las 130 preguntas correctamente (72%). Además de las preguntas sobre EE. UU. Y ética, el examen de la Serie 65 incluye preguntas sobre temas de economía, vehículos de inversión, estrategias de inversión, análisis y ética.
Actualmente, la mayoría de quienes toman la Serie 65 son profesionales de valores que no aprobaron el Examen de Representante de Valores Serie 7 General, o aquellos en campos relacionados dentro de la industria de servicios financieros, como contadores, que desean estar en el negocio de proporcionar asesoramiento de inversión para las tarifas. Esto incluye, por supuesto, a quienes trabajan para asesorías de inversión y desean convertirse en IAR.
Serie 66
El examen de la Serie 66 es relativamente nuevo. Fue creado por NASAA en respuesta a las solicitudes de agentes de bolsa y otras firmas de servicios financieros. Es esencialmente una combinación de la Serie 63 y la Serie 65, pero dado que un requisito previo para tomar el examen es la finalización con éxito del examen de la Serie 7, no incluye las preguntas sobre productos, análisis y estrategias que son una gran parte de la Serie 65. La prueba de la Serie 66 es de 100 preguntas que cuentan para el puntaje del candidato y 10 preguntas experimentales. El límite de tiempo para el examen es de 150 minutos. Para aprobar el examen, un candidato debe responder correctamente 73 (73%) de las preguntas.
Para evitar la superposición con la Serie 7, la NASAA reunió a un comité de expertos de la industria de valores para eliminar las preguntas de la Serie 66 que duplicarían las de la Serie 7. Como resultado, la mayoría considera que el examen de la Serie 66 ser una prueba "más fácil". Al igual que la Serie 65, calificará al individuo para actuar como un IAR, y cumple con los requisitos de los EE. UU. Para el registro estatal. Tenga en cuenta que los candidatos pueden tomar el 66 o 7 en cualquier orden, pero ambos deben completarse para poder registrarse.
The Bottom Line
Pasar el examen de la Serie 63 para el registro dentro de un estado es un requisito para todos los representantes registrados. Aquellos que desean ser IAR deben pasar la Serie 66 y la Serie 7. La Serie 66 es equivalente a tomar tanto la Serie 63 como la Serie 65. Si una persona no tiene una Serie 7 y desea ser un IAR, la Serie 65 es el examen de competencia de NASAA.
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Pasé las Series 63 y FINRA Serie 7, pero me gustaría obtener una licencia como asesor de inversiones. ¿Debo tomar la Serie 65 o la Serie 66?
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