el modelo de dividendo residual es un modelo que una empresa puede utilizar para establecer un porcentaje de pago de dividendos objetivo.

El modelo de dividendo residual se basa en tres piezas clave:
1. Un plan de oportunidad de inversión (IOS),
2. Estructura de capital objetivo
3. El costo del capital externo

¡Cuidado! Las preferencias de los accionistas por los dividendos no afectan el modelo de dividendo residual.

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Procedimiento para el Modelo de Dividendo Residual

1. El primer paso en el modelo de dividendo residual para establecer una proporción de pago de dividendo objetivo para determinar el presupuesto de capital óptimo.

2. Entonces, la administración debe determinar el monto de capital necesario para financiar el presupuesto de capital óptimo. Esto debe hacerse principalmente a través de ganancias retenidas.

3. Los dividendos se pagan con las ganancias sobrantes o residuales. Dado el uso de ganancias residuales, el modelo se conoce como el "modelo de dividendo residual".

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Como ejemplo, Newco genera ventas de $ 7 millones con ganancias de $ 2 millones. La estructura de capital óptima de la compañía es 50% de capital / 50% de deuda. Con $ 2 millones en ganancias, Newco reinvierte todo el monto en la compañía. En este caso, Newco tendría que pedir prestado $ 2 millones para mantener su estructura de capital óptima.

Sin embargo, si Newco necesitara reinvertir solo la mitad de los $ 2 millones en la compañía, Newco tendría $ 1 millón en ganancias residuales para pagar dividendos. Dada la reinversión reducida, la compañía tendría que pedir prestado solo $ 1 millón para mantener su estructura de capital óptima.

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Ventaja del Modelo de Dividendo Residual

• Con el presupuesto de proyectos de capital, el modelo de dividendo residual es útil para establecer una política de dividendos a más largo plazo.

Desventaja del Modelo de Dividendo Residual

• Los dividendos pueden ser inestables. Las ganancias de un año a otro pueden variar dependiendo de las situaciones comerciales. Como tal, es difícil mantener con certeza ganancias estables y, por lo tanto, un dividendo estable.

Si bien el modelo de dividendo residual es útil para la planificación a largo plazo, muchas empresas no usan el modelo para calcular dividendos cada trimestre.