Cuando una acción se sobrevalora por un margen excesivo, indica una burbuja potencial. Las acciones individuales experimentan burbujas al igual que la economía o las materias primas, creadas por una gran cantidad de publicidad y actividad de compra que mantiene el precio al alza. Precio / Ganancias (P / E) y Forward P / E son dos formas de controlar las acciones potencialmente sobrevaloradas (y subvaloradas). Las proporciones nos dan una instantánea del precio de las acciones en relación con las ganancias actuales y las ganancias esperadas (según las expectativas de los analistas), respectivamente. Las proporciones no son perfectas, sin embargo; no nos dicen cuáles serán las ganancias o cuál es el potencial de crecimiento a largo plazo de una empresa. A veces, se justifican altos ratios de P / E superiores a 50, otras veces, las acciones colapsan cuando la empresa no está a la altura de las elevadas expectativas de los inversores.

Estas son algunas de las acciones más valoradas basadas en P / E y Forward P / E. No podemos saber con certeza si una empresa será capaz de producir los ingresos de los inversores están comprando las acciones por, pero un poco de análisis técnico puede dejar que los inversores saben cuando el mercado está contenido y cuando se desilusiona. La satisfacción indica un precio en aumento o estable. La desilusión desencadena la venta, que a menudo engendra más ventas hasta que los inversores vuelvan a estar contentos con el precio.

Todas las ganancias que se analizan a continuación se basan en la suma de los cuatro trimestres más recientes para obtener una línea base de Ingresos por Acción (EPS).

Amazon. com, Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) tiene una larga historia de ser sobrevalorados, y hasta ahora hasn No detuvo el aumento del precio. En enero de 2015, las acciones se negociaron a un precio tan bajo como $ 285. 25 antes de tocar un máximo de $ 696. 44 en diciembre. EPS en los últimos 12 meses fue de $ 0. 71 [1], poniendo P / E en 892 con base en el 5 de enero $ 633. 79 cerca. Se espera que las ganancias aumenten el próximo año a alrededor de $ 5. 60 según Yahoo! Financiamiento, poniendo adelante P / E en 113. El P / E promedio de la industria para el sector de Amazon está por debajo de 30. Los inversores probablemente permanecerán contentos mientras el precio se mantenga por encima de la línea de tendencia ascendente de 2015, que actualmente se cruza cerca de $ 575. Una caída por debajo del mínimo de noviembre de $ 622. 29 indica que el precio podría dirigirse hacia esa línea de tendencia. La venta continua por debajo de $ 575 indica una toma de ganancias y que los inversores se desilusionan sobre el potencial al alza de las acciones.

Netflix, Inc. (.. NFLX NFLXNetflix Inc200 01 + 0 35% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), el programa de suscripción a la televisión y de la película proveedor , tenía EPS por un total de $ 0. 3771 [3] en los últimos cuatro trimestres y un precio de cierre de $ 107. 66 el 5 de enero de 2015. La relación P / E es de 285, lo que muestra que los inversores esperan que las ganancias continúen aumentando. Los analistas no son tan optimistas, y esperan que las ganancias sean de aproximadamente $ 0.26 durante el próximo año. Eso pone adelante el P / E en 414. Los inversores están pensando más allá del próximo año, o las ganancias deberán mejorar más allá de lo que los analistas esperan que el precio de las acciones siga subiendo o se mantenga estable. El stock ya muestra signos de comportamiento de rango, y lo que los osos pueden llamar comportamiento de tope. La acción alcanzó un máximo de $ 133. 27 en diciembre ha estado disminuyendo desde entonces. Una caída por debajo de $ 93. 50 indicaría un potencial doble techo y una caída significativa a $ 55 o menos (donde la acción se negoció cerca del comienzo del año).

No es necesario que todas las acciones hayan subido recientemente para sobrevalorarse. Cogent Communications Holdings, Inc (CCOI CCOICogent Communications Holdings Inc42. 60-9. 36% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) cerró en $ 34. 22 el 5 de enero, y con ganancias de $ 0. 05 [2] en los últimos doce meses, la relación P / E es 684. El P / E Adelante es 74, basado en $ 0. 46 en ganancias esperadas el próximo año según Yahoo! Financiar. En el sector de servicios de comunicación, esta es una de las acciones más valoradas, con la mayoría de los competidores que ingresan con una relación P / E a la carta inferior a 30. En 2015, la acción cotizaba hasta $ 40. 48 en febrero y tan bajo como $ 25. 84 en septiembre. La resistencia es entre $ 36 y $ 36. 75. Una caída por debajo del mínimo de diciembre de $ 32. 27 indica un patrón de gráfico doble superior a corto plazo y un descenso por debajo de $ 29.

Anacor Pharmaceuticals (ANAC) aún no tiene ganancias positivas; perdió $ 1. 20 [4] en los últimos cuatro trimestres. Eso no ha detenido el aumento del precio a $ 156. 93 alto en 2015. La acción ha retrocedido desde el máximo, cerrando en $ 114. 27 el 5 de enero de 2015. Los analistas esperan alrededor de $ 0. 10 pérdidas por acción el próximo año. Entonces, los inversionistas están mirando esta acción a largo plazo. Con los niveles de precios actuales, incluso $ 1 EPS ($ 2 .2 por acción más que las ganancias anuales actuales) pondría el P / E en más de 100. Las altas relaciones P / E son comunes en biotecnología debido a la naturaleza especulativa de la investigación y la salud pruebas.

Anacor tuvo una gran brecha más alta desde $ 84. 61 en julio, en su camino hacia el máximo anual. En octubre, el precio retrocedió para probar esa región y finalmente se mantuvo. Si el precio cae por debajo del mínimo de octubre de $ 84. 58, la acción podría ver un nuevo descenso en el soporte cerca de $ 70.

The Bottom Line

Si una empresa tiene perspectivas de crecimiento significativas, los inversionistas quieren ingresar ahora para capitalizarla, por lo que es posible que se justifique una alta relación P / E. Sin embargo, los precios adicionales se desvían de lo que está sucediendo ahora, y se aventuran en el espacio de "qué pasaría si", el mayor potencial de grandes caídas. ANAC, NFLX y CCOI ya han visto retrocesos desde los máximos de 2015, y AMZN podría estar comenzando uno. Sin embargo, estas acciones aún podrían subir más, y eventualmente las ganancias podrían alcanzar para garantizar los altos precios que se pagan actualmente. Quédese mientras dure la fiesta, pero tenga un plan para salir si los precios comienzan a caer, mostrando que los inversores no tienen la misma convicción que alguna vez tuvieron.

Nota: El autor no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

La fuente de datos para EPS es // www. nasdaq. com / quotes / revenue-eps. aspx, con datos agregados manualmente durante los últimos cuatro trimestres.

[1] 0. 47 + (0. 12) + 0. 19 + 0. 17 = 0. 71

[2] 0 + (0. 04) + 0. 02 + (0. 07) = 0. 05

[3] 0. 1971 + 0. 0543 + 0. 0657 + 0. 06 = 0. 3771

[4] (0. 23) + (0. 3) + (0. 3) + (0. 37) = (1. 20)