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La respuesta se puede encontrar en divisiones de acciones, o mejor dicho, en una falta de ellas. La gran mayoría de las empresas públicas optan por utilizar la división de acciones, aumentando el número de acciones en circulación por un cierto factor (e. G. Por un factor de dos en una fracción de 2-1) y la disminución de su precio de la acción por el mismo factor.

Al hacerlo, una empresa puede mantener el precio de cotización de sus acciones en un rango de precio razonable. La mayoría de las empresas que cotizan en bolsa mantienen los precios de sus acciones por debajo de $ 100 en gran parte para mantener un rango razonable de precios de acciones que asegure que la liquidez de las acciones no se erosione a medida que la compañía aumenta de valor. En términos simples, esto significa que si una empresa divide sus acciones cada vez que se rompe la marca de los $ 100, los inversores podrán invertir en la empresa en relativamente pequeños trozos, que puede ser ventajoso cuando se trata de construir una cartera de valores equilibrada.

Un stock de crecimiento tenaz desde su inicio, Microsoft (MSFT) proporciona un buen ejemplo de división de acciones utilizada para mantener un rango de negociación razonable. Desde 1987, MSFT se ha dividido nueve veces. En 1986, se cotizaba a unos $ 30 por acción, aproximadamente el mismo precio al que cotizaba en 2005. Sin embargo, cada vez que la acción se dividía, su precio se reducía y su número de acciones se duplicaba. Por lo tanto, para comparar el precio real de 2005 a 1987, necesitamos usar un precio dividido ajustado que elimine los efectos de las nueve divisiones. Cuando hacemos esto, encontramos que el precio de división por división de 1987 de Microsoft es solo de aproximadamente $ 0. 08 por acción, mientras que el rango de 2005 es, por supuesto, alrededor de $ 30. Esto significa que las acciones de Microsoft hoy en día valen aproximadamente 375 veces lo que valen en 1987. Si nunca se hubieran dividido, las acciones de Microsoft se cotizarían en un rango de más de $ 10,000 por acción.

Por supuesto, dado que Microsoft se ha dividido tantas veces, este no es el caso. Pero hay algunas compañías que, por una razón u otra, eligen no usar divisiones de acciones. El holding más destacado de Warren Buffett, Berkshire Hathaway. Desde que Buffett llegó a controlar la empresa, sus acciones nunca se han dividido, aun cuando los valores de las acciones crecieron sustancialmente en cada década desde la década de 1960.A diferencia de Microsoft, las acciones de Berkshire Hathaway ya cotizaban a más de $ 8,000 por acción a fines de los '80. En 2005, después de aproximadamente 40 años de crecimiento sin divisiones, Berkshire Hathaway Clase A (BRK. A) cotiza en bolsa por más de $ 80,000.

Si una empresa cotiza a $ 80, 000 o $ 8, podemos tener una idea de su costo comparando su precio con su potencial de ganancia. En el momento de escribir (agosto de 2005), BRK. A tiene una relación P / E final de 12 meses de poco menos de 20, mientras que MSFT tiene un P / E final de aproximadamente 24. Mediante esta medida, BRK. A las acciones son en realidad un poco menos caras que las acciones de MSFT, a pesar de que operan en denominaciones mucho más grandes.

(Para obtener más información sobre las valoraciones de acciones, lea nuestro Tutorial de análisis de razones . Para obtener más información acerca de las divisiones de valores, consulte Comprender divisiones de acciones .)