¿Alguna vez has tenido que soportar el tedio de escuchar cortésmente a un locuaz en una fiesta alardear sobre (a) la muerte que cometió al invertir en acciones, o (b) lo impresionante regresa a su pequeño -conocido gestor de inversiones ha generado? Si se ha preguntado si hay una forma de entrar en acción, la operación de espejo o la inversión pueden ser la respuesta. Antes de invertir los ahorros obtenidos con tanto esfuerzo en una cuenta espejo, debe saber que esta moda tiene una serie de inconvenientes que pueden restringir su atractivo a una pequeña porción de la población que invierte.

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¿Qué es Mirror Trading?

El concepto de comercio espejo se introdujo en el mercado de divisas a principios de la década de 2000, pero tardó algunos años en alcanzar al mercado de acciones. La negociación espejo básicamente significa replicar las operaciones en su cuenta vinculándola a otra cuenta que es administrada por alguien que usted cree que es un inversor inteligente. Por lo tanto, cada vez que el inversor experto ejecuta una operación en su cuenta, se duplica o se "duplica" en su cuenta. La elección de a quién quiere seguir y vincular su cuenta depende de la correduría que ofrece el servicio. Covestor, quizás el defensor más conocido de la inversión espejo, tiene más de 150 gerentes cuyas carteras pueden estudiarse y reflejarse con una cuenta Covestor. Ditto Trade, una correduría en línea que comenzó a operar en el verano de 2012, permite que cualquiera (sí, incluso el fanático del partido) se convierta en lo que llama un "operador principal". "

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¿Cómo se diferencia de la inversión de Copycat?

Si bien la inversión espejo a veces se conoce como "inversión de imitación", hay un par de distinciones importantes entre los dos. Copycat Investing intenta duplicar las ideas de inversión de reputados administradores de inversiones, pero sin el vínculo físico real entre cuentas (en serio, ¿cuáles son las posibilidades de que pueda vincular su cuenta con la de Warren Buffett de Berkshire Hathaway o Bill Gross de Pimco?). El retraso de tiempo es otra gran diferencia. Con la inversión de imitación, el período comprendido entre el momento en que un administrador de dinero adquiere o dispone de una acción, y el momento en que se hace pública esta información, se puede medir en semanas. Con la negociación espejo, este lapso de tiempo puede ser prácticamente inexistente, ya que la orden de compra o venta del gestor de cartera (o operador principal) y las órdenes de cuenta espejo se agrupan y se envían a la bolsa como un único lote.

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Mirror Trading Players

Algunos de los principales actores en el trading espejo son:

• Covestor: Fundado en 2007, Covestor afirma ser el pionero en llevar cuentas administradas por separado (SMAs) ) en línea en un mercado transparente.Se anuncia a sí mismo como un foro para descubrir gerentes de cartera excepcionales, que colectivamente cubren una gama completa de estrategias, sectores y niveles de riesgo. Covestor permite a sus clientes ahorrar dinero a través de bajos costos comerciales y software automatizado como su tecnología Portfolio Sync, que replica las transacciones de los gerentes de cartera en cuentas espejo.
• Ídem Comercio: La tecnología de Ditto Trade permite a un inversor reflejar los intercambios realizados por los operadores principales y los servicios de señal, o recibir alertas accionables que pueden ser activadas (o ignoradas). Los servicios comerciales que un inversor puede seguir incluyen comerciantes profesionales, asesores de inversiones registrados, servicios comerciales e incluso amigos y familiares. Si bien Ditto tiene miles de operadores principales, no contaban con un gran número de seguidores a partir de septiembre de 2012, con un promedio de solo tres a cinco seguidores por comerciante.
• Autotrade de TD Ameritrade: Ofrecido por su filial thinkorswim, Autotrade es un servicio de negociación automatizado que se ofrece a los suscriptores de firmas asesoras participantes. Si se registra en Autotrade, autoriza a thinkorswim a realizar operaciones en su cuenta de thinkorswim según la estrategia y la asignación que haya seleccionado de su boletín informativo. A partir de noviembre de 2013, 29 proveedores de boletines de inversión participaron en el programa Autotrade.

Pros y contras de Mirror Trading

Estos son algunos de los puntos a favor de la negociación espejo:

• Piggybacking sobre la experiencia de otra persona : no tiene que idear su propia estrategia de inversión o estilo , pero puede aprovecharse de un gestor de cartera u otra visión de inversión de un experto en inversiones.
• Bajo costo : los administradores de cartera de Covestor cobran entre el 0. 5% y el 2% de los activos por año. El extremo inferior del rango se compara favorablemente con el promedio anual de 1.21% del índice de gastos anuales para los fondos mutuos, según Morningstar. Autotrade no cobra una tarifa por separado para las operaciones espejo, mientras que Ditto Trade les permite a sus operadores principales mantener el 100% de las tarifas que cobran.
• Transparencia : las empresas que permiten la negociación espejo generalmente tienen transparencia total para las cuentas que se siguen.

Ahora para los inconvenientes:

• Historial de rendimiento limitado : debido a su entrada relativamente reciente en el mercado, existe un historial limitado sobre el rendimiento de los administradores de cartera y otros operadores que permiten a los inversores reflejar sus cuentas. La gran mayoría de los registros de desempeño comienzan después de 2009, cuando comenzó la corrida, por lo que los inversores no tienen idea de cómo les irá a estos presuntos expertos en un severo mercado bajista.
• Estilo deriva : puede registrarse para reflejar a un experto según su estrategia y estilo de inversión, pero ¿qué sucede si el experto cambia la estrategia (por ejemplo, del valor a largo plazo al crecimiento a corto plazo) a uno con el que no te sientes cómodo?
• Perder el toque de Midas : Esto se remonta al primer punto sobre el historial de rendimiento limitado. Si su gurú de comercio de espejos pierde el toque de Midas que usted esperaba que pudiera continuar indefinidamente, es posible que sufra grandes pérdidas.
• Poca generación de valor : incluso si solo paga el 1% como tarifa de gestión, es un 1% demasiado si las inversiones espejo generan poca generación de valor para su cuenta.
• ¿Realmente pueden ganarle al mercado? Cuando incluso la mayoría de los inversores profesionales y administradores de fondos mutuos no pueden vencer al mercado de manera constante, ¿qué posibilidades hay de que alguien más pueda? Con la gran cantidad de opciones de inversión disponibles, un inversor puede estar mejor pasando un poco de tiempo y esfuerzo en la estructuración de su propia cartera mediante una combinación de fondos cotizados (ETF) y blue-chips.

Entonces, ¿debería considerar siquiera el comercio de espejos?

La negociación espejo puede no ser adecuada para la mayoría de los inversores por los motivos descritos anteriormente. Pero si está considerando seriamente enganchar su cuenta a la cartera del primo Bob, algunas precauciones pueden estar en orden. Primero, realice su diligencia debida. Asegúrese de que Bob realmente sepa sus cosas cuando se trata de inversiones, y no es un aspirante a comerciante que piensa que es un experto porque escanea regularmente las noticias de negocios y los portales de inversión en línea.

Segundo, verifica los registros de rendimiento. Puede que Bob tenga una estrategia de inversión arriesgada que quiera probar, pero si no tiene el historial para respaldarla, ¿por qué su cuenta debería ser el conejillo de Indias?

En tercer lugar, limite el riesgo asignando solo una pequeña porción de su capital total a esta cuenta espejo. Si Bob resulta ser el próximo Buffett, siempre puede aumentar los fondos asignados a la cuenta de manera mesurada. Pero si Bob explota la cuenta y usted tiene una cantidad considerable en ella, puede que le resulte difícil recuperarse de esa pérdida (sin mencionar que las reuniones familiares serán asuntos muy incómodos).

Finalmente, asegúrese de que la filosofía de inversión de Bob refleje la suya (esto es una operación espejo después de todo). Si su estilo de inversión personal es buscar ganancias constantes en lugar de espectaculares en valores de gran capitalización, mientras que el enfoque de Bob es disparar las luces al especular sobre acciones de microcapitalización, ¿realmente cree que Bob debería administrar su dinero?

The Bottom Line

Espejo invertir en acciones bien podría ser una moda que solo atrae a un número limitado de inversores. Una gran empresa inversora de espejos, Wealthfront, ya se retiró del negocio y en su lugar ofrece inversiones usando índices ETF. La inversión espejo ofrece transparencia y la capacidad de beneficiarse de la experiencia de inversión de otra persona, pero dada la amplia gama de opciones de inversión disponibles actualmente para los inversores, estas ventajas pueden no ser suficientes para compensar sus riesgos.