En ausencia de la opción de poseer petróleo físico como inversión, los inversores han acudido al LP del Fondo de Petróleo de los Estados Unidos (NYSEARCA: USO Unidades de Asociación del Fondo de Petróleo USOUS11. 51 + 2. 95% < Creado con Highstock 4. 2. 6 ) por exposición a uno de los productos básicos más esenciales en la economía global. El fondo cotizado (ETF) es el fondo más grande en la categoría, con activos bajo administración (AUM) de $ 3. 58 mil millones, además de ser el más activo con un volumen diario promedio de $ 446. 36 millones al 30 de marzo de 2016.

El fondo rastrea el precio del crudo West Texas Intermediate (WTI) utilizando contratos de futuros a plazo, que se adelantan antes del vencimiento cada mes. El Fondo de Petróleo de los Estados Unidos proporciona una gran sensibilidad a los cambios en los precios del WTI, pero la estructura del fondo lo hace más propicio para ser utilizado como un vehículo táctico a corto plazo que como una inversión de compra y retención. Como fondo diseñado para rastrear los precios del WTI, el Fondo del Petróleo de los Estados Unidos está altamente correlacionado con el petróleo crudo en el desempeño anual y los patrones de comercio estacional.

Rendimiento desde 2012

Desde el comienzo de 2012 hasta junio de 2014, los precios del WTI siguieron un patrón lateral entre $ 110 y $ 86. El Fondo de Petróleo de los Estados Unidos también se movió generalmente hacia los lados, con un rendimiento negativo de 12. 44% en 2012, seguido de una ganancia de 5. 84% en 2013. En junio de 2014, el fondo aumentó 9.7% en el año , pero después de WTI llegó a $ 105. 54 por barril en el mismo mes, los precios del petróleo cayeron todos los meses durante el resto del año. Como resultado, el Fondo de Petróleo de los Estados Unidos finalizó 2014 con una pérdida de 42. 36%.

Los precios del petróleo y las acciones del Fondo de Petróleo de los Estados Unidos se estabilizaron durante el primer semestre de 2015, pero las ventas se reanudaron en julio y continuaron hasta fin de año debido a la oferta excesiva y a la baja demanda. petróleo. La presión continua sobre los precios del petróleo llevó a un retorno de -45. 97% para el fondo en 2015. El Fondo de Petróleo de los Estados Unidos ha continuado su tendencia bajista en 2016, con un rendimiento anual de -11. 82%

Patrones de comercio estacional

Con los precios del petróleo moviéndose hacia los lados en 2012 y 2013, el Fondo de Petróleo de los Estados Unidos se comercializó en un patrón no descriptivo de aumentos de precios, con meses de compra intercalados con meses de venta y viceversa. En ambos años, las ganancias y pérdidas mensuales se dividieron equitativamente a los seis meses cada una.

Sin embargo, el Fondo de Petróleo de los Estados Unidos ha presentado dos patrones comerciales distintos para la disminución de los precios de las acciones: un patrón mensual de pérdidas desde 2012 y largos períodos de pérdidas consecutivas, que se hicieron evidentes después de que los precios del petróleo comenzaron a caer en 2014.

Mensualmente, septiembre registró pérdidas en todos los años desde 2012, con una pérdida mensual promedio de 5.12%. Enero ha registrado pérdidas en cuatro de cinco años desde 2012, con una pérdida mensual promedio de 4. 28%. Sin embargo, noviembre y diciembre han sido los peores meses para el Fondo de Petróleo de los Estados Unidos, debido a fuertes pérdidas en 2014 y 2015. En los cuatro años desde 2012, la pérdida promedio para noviembre fue de 7. 55%, mientras que diciembre se promedió un rendimiento negativo de 6. 8%.

Después del máximo de junio de 2014, el Fondo de Petróleo de los Estados Unidos tuvo siete meses perdidos consecutivos. Desde julio de 2014 hasta enero de 2015, la pérdida promedio por mes para el fondo fue 10. 32%. A partir de noviembre de 2015, el fondo tuvo rendimientos negativos hasta febrero de 2016, promediando una pérdida de 11. 65% por mes.

Conclusión

El desempeño del Fondo de Petróleo de los Estados Unidos ha estado en correlación directa con la caída en los precios del WTI. Desde julio de 2014 hasta marzo de 2016, el precio de las acciones del fondo disminuyó en 16 de 21 meses, promediando un rendimiento de -5. 54% por mes. Desde 2014, la caída de los precios ha tendido a acelerarse en la segunda mitad del año, hasta enero de 2015 y febrero de 2016.

El único punto positivo para los precios de las acciones del Fondo de Petróleo de los Estados Unidos ha sido el breve período entre febrero y junio de 2014 y 2015. En 2014, los precios de las acciones en ese período tuvieron un aumento promedio de 2. 28%. Para el mismo período en 2015, la ganancia mensual promedio fue de 2. 66%. La tendencia también se mantiene en 2016, con una ganancia mensual promedio para febrero y marzo de 4. 95%.