El Fondo de Petróleo de los Estados Unidos (NYSEARCA: USO Unidades de Asociación del Fondo de Petróleo de USOUS11. 51 + 2. 95% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es un fondo cotizado en bolsa (ETF) diseñado para proporcionar a los inversores la exposición al crudo West Texas Intermediate. USO es el producto más grande y más líquido negociado en bolsa en el segmento y proporciona exposición de productos básicos que requieren una cuenta de futuros de productos básicos.

Para rastrear los movimientos diarios de los precios y proporcionar exposición al crudo WTI, el fondo mantiene contratos de futuros de petróleo en el primer mes. Por ejemplo, al 30 de julio de 2015, el fondo tiene 54, 786 contratos de futuros de Petróleo Crudo NYMEX WTI que vencen en septiembre de 2015 a $ 48. 52, y el valor de mercado total de esta tenencia es de $ 2. 66 mil millones.

Al 30 de junio de 2015, USO tiene un rendimiento anual de -12. 45% desde su inicio el 10 de abril de 2006. Con base en los datos de cinco años posteriores, USO tiene un rendimiento anualizado de -14. 55% al ​​30 de julio de 2015. Durante el año pasado, el valor de mercado del Fondo de Petróleo de los Estados Unidos se ha desplomado 56. 39% debido a un exceso de oferta de petróleo crudo.

Características

El Fondo de Petróleo de los Estados Unidos cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York Arca, y los inversores pueden comercializar el ETF en múltiples plataformas. El administrador del fondo es Brown Brothers Harriman & Company, y el socio general es United States Commodity Funds, LLC.

Dado que el Fondo de Petróleo de los Estados Unidos debe cambiar la composición de los contratos de futuros de crudo West Texas Intermediate, debe renovar sus contratos mediante la venta de contratos de futuros de crudo WTI que vencen en el mes próximo y la compra de contratos de futuros de crudo WTI que expiran el próximo mes. Por ejemplo, supongamos que es mediados de julio; El fondo venderá su posición en los contratos de futuros de crudo WTI que expiran en agosto y los contratos de futuros de crudo WTI que expiran en septiembre.

Debido a la renovación de los contratos de futuros, el fondo cobra una proporción de gastos de 0. 72%, mientras que sus pares cobran un promedio de 0. 57%. Esta relación no incluye honorarios de corredor; los inversores deben tener esto en cuenta.

Idoneidad y recomendaciones

Dado que la OSU rastrea los precios del crudo WTI, los inversores deben prestar atención a los precios del petróleo crudo, así como a los informes sobre el estado del petróleo publicados por la Asociación de Información Energética de los EE. UU. Los inversionistas e inversores potenciales deberían prestar especial atención a las fluctuaciones de los barriles de petróleo crudo cada semana.
A partir del 29 de junio de 2015, la USO tiene un alfa de cinco años detrás de -7. 74, una beta de 1. 21, una desviación estándar o volatilidad de 26. 95 y una relación de Sharpe de -0. 26.

Basado en la teoría de cartera moderna (MPT), el alfa de cinco años posterior indica que el fondo ha quedado por debajo del índice MSCI ACWI NR USD en una tasa anualizada de 7.74% Con una versión beta de 1.21, USO es teóricamente un 21% más volátil que el mercado, y por lo tanto, el fondo conlleva más riesgo. Del mismo modo, el índice de Sharpe de USO indica que el fondo no ha proporcionado a los inversores un rendimiento adecuado dada la cantidad de riesgo asumido.

Si los precios del petróleo crudo continúan bajando, el índice subyacente de USO continuaría cayendo y podría superar al índice MSCI ACWI NR USD en más de 7. 74% y su índice Sharpe seguiría cayendo, lo que haría que el fondo rinda por debajo del riesgo. tasa de rendimiento libre sobre una base ajustada al riesgo.

USO es una jugada de alto riesgo y alta recompensa que no es adecuada para todos. Según MPT, USO es adecuado para inversores de valor, comerciantes y especuladores que creen que los precios del petróleo crudo están a punto de recuperarse.

Debido al aumento en el suministro de petróleo crudo, el valor de mercado de USO ha disminuido en más del 50% en el último año. Por lo tanto, los inversionistas de valor pueden ver el fondo como infravalorado y creen que la demanda de petróleo crudo aumentará en los próximos años, haciendo que USO rebote a sus máximos anteriores. De manera similar, este fondo es adecuado para comerciantes y especuladores que desean obtener exposición a los precios del petróleo crudo WTI luego de que el EIA publique el Informe semanal del estado del petróleo.