La explosión de productos y servicios que ahora están disponibles en el mercado financiero es suficiente para desconcertar incluso a los expertos en el momento. Pero hay muy pocos vehículos que hayan generado tanta controversia en foros públicos y profesionales como anualidades variables. Muchos corredores y planificadores ven estos vehículos únicos como herramientas indispensables para la planificación de la jubilación, mientras que otros expertos financieros advierten a los consumidores que los eviten a toda costa. Por supuesto, no existe una respuesta en blanco y negro a este problema, pero los consumidores deben comprender las ventajas y desventajas de estos vehículos antes de tomar la decisión de comprar uno.

Cómo funcionan

Uno de los problemas que enfrentan muchos consumidores cuando se trata de anualidades variables es la dificultad de comprender cómo funcionan. Las anualidades variables probablemente ocupen el segundo lugar después del seguro de vida variable en términos de complejidad. Se parecen a sus primos fijos e indexados en que se emiten como contratos que crecen con impuestos diferidos, independientemente de si se colocan dentro de una cuenta de jubilación individual (IRA) u otro plan de jubilación con impuestos diferidos. Hay una multa del 10% por retiro anticipado para distribuciones que se toman antes de que el propietario del contrato tenga 59 años y medio, con ciertas excepciones por muerte, discapacidad u otros factores. (Para obtener más información, consulte: FA de asesoramiento: explicando anualidades a un cliente .)

Pero los contratos variables son únicos ya que ofrecen un grupo preseleccionado de subcuentas de fondos mutuos en las que el inversor asignará las primas pagadas. Los valores de los fondos suben y bajan con los mercados sin garantía de principal. La mayoría de los productos variables también incluyen jinetes de beneficios de vida y muerte que garantizan un valor mínimo de cuenta o un flujo de ingresos (ver a continuación). Pero incluso esta información no es suficiente para permitir que los consumidores tomen decisiones de compra verdaderamente informadas. También necesitan conocer los pros y los contras de estos productos únicos.

Ventajas

Las anualidades variables pueden ofrecer un paquete de beneficios que en su mayoría no tienen comparación con ningún otro tipo de producto financiero en el mercado actual. Sus principales puntos de venta incluyen: (Para obtener más información, consulte: Anualidades y Baby Boomers: los pros y los contras .)

• Contribuciones ilimitadas - Como se mencionó anteriormente, no hay límite en la cantidad de dinero que se puede colocar dentro de una anualidad variable. Por esta razón, son populares entre los inversores ricos que buscan refugios fiscales. (La mayoría de los operadores impondrán un límite de propiedad para las compras iniciales).

• T ax-deferral - Al igual que todas las demás formas de rentas vitalicias, las anualidades variables crecen con impuestos diferidos. Solo las distribuciones son gravables una vez que se realizan.

• I protección de seguro - La mayoría de los contratos variables de hoy ofrecen una variedad de jinetes de beneficios de vida y muerte que prometen un flujo garantizado de ingresos o un valor mínimo de la cuenta.Los beneficiarios del beneficio vital pagarán un flujo garantizado de ingresos que se basa en una tasa hipotética de crecimiento garantizado de las subcuentas. El propietario del contrato aún obtendrá este pago, incluso si las subcuentas están a la zaga de esta tasa de crecimiento. El jinete típico de beneficios por fallecimiento hoy le promete al beneficiario el mayor valor actual del contrato, su valor más alto en la fecha del aniversario del contrato o un valor basado en una tasa hipotética de crecimiento garantizada. (Para obtener más información, consulte: Cómo comprar anualidades cuando las tasas de interés son bajas .)

• Potencial de rendimientos superiores - Los inversores que tienen anualidades variables a largo plazo pueden cosechar el crecimiento correspondiente en el fondo de subcuentas a lo largo del tiempo. Aquellos que ponen su dinero en subcuentas en acciones y lo dejan allí durante 20 años o más, probablemente obtendrán un mayor rendimiento de su inversión que el que puede obtenerse de cualquier otro tipo de anualidad. La mayoría de los contratos variables también ofrecen servicios básicos de administración de dinero, como el reequilibrio periódico. Las cuentas fijas que están disponibles en muchos contratos variables también suelen ser más altas que las tasas ofrecidas por productos fijos comparables.

• Evitación de sucesiones testamentarias : al igual que con anualidades fijas e indexadas, los contratos de anualidades variables están exentos incondicionalmente de sucesiones para que los beneficiarios puedan obtener su dinero rápidamente.

• Protección de acreedores : aunque este beneficio varía un poco según el estado, muchos estados exigen que todos los dineros que se colocan dentro de contratos de anualidades variables u otros no puedan ser vinculados por los acreedores. (Para obtener más información, consulte: Carteras de jubilación: Agregar alternativas cruciales .)

• Bonificaciones iniciales y altas tasas garantizadas - Muchos contratos de anualidades variables pagarán una bonificación instantánea sobre el dinero que se paga en el contrato , o pueden ofrecer un programa de promedios de costo en dólares que paga una tasa fija alta en el saldo inicial, y luego mueve el dinero a las subcuentas que el propietario elige durante un período de tiempo determinado, como 6 o 12 meses.

Desventajas

A pesar de su versatilidad, las anualidades variables no son todo para todas las personas y tienen algunas limitaciones reales. Los críticos de productos variables señalan rápidamente las siguientes deficiencias que acompañan a estos contratos: (Para obtener más información, consulte: Pasar el dinero: los costos ocultos de anualidades ).

• Base de costo bajo - A diferencia de las acciones u otros valores, la base de costo de las anualidades variables no aumenta cuando se heredan. Los beneficiarios pagarán impuestos sobre el valor total del contrato que ha crecido desde la fecha de la compra inicial.

• Tratamiento impositivo deficiente : aunque los contratos variables crecen con impuestos diferidos hasta la jubilación, imponen la misma multa por retiro anticipado del 10% que las cuentas IRA y planes elegibles tradicionales. Todas las distribuciones de estos contratos se gravan como ingresos ordinarios, a menos que el contrato se haya colocado dentro de una IRA Roth o plan de jubilación. El tratamiento de ganancias capitales no está disponible. Una inversión similar a largo plazo en fondos indexados que no pague dividendos podría generar un crecimiento similar, pero con liquidez total e impuestos más bajos sobre las ganancias a largo plazo.(Para obtener más información, consulte: Las anualidades de longevidad llegan a planes 401 (k) .)

• Tarifas altas - Las anualidades variables son uno de los productos financieros más costosos del mercado. Vienen con una gran cantidad de tarifas y cargos, que incluyen tasas de mortalidad y gastos, tarifas de administración de subcuentas de fondos mutuos, tarifas de mantenimiento de contratos y otros costos varios. Algunos contratos cobrarán tarifas de transacción después de que se haya realizado una cierta cantidad de transacciones dentro del contrato. Los beneficiarios de beneficios de vida y muerte también restan tarifas periódicas del saldo del contrato. La mayoría de los contratos también vienen con un cronograma sustancial de cargos de entrega de back-end que puede no expirar por 10 años o más.

• Complejidad : como se mencionó anteriormente, las anualidades variables son uno de los instrumentos financieros más complicados disponibles en la actualidad y, a menudo, tanto vendedores como consumidores no los comercializan ni los entienden.

The Bottom Line

Las anualidades variables pueden ofrecer muchos beneficios para los inversores que pueden requerir el uso simultáneo de varios otros tipos de inversiones y cuentas para duplicar. Pero los corredores y planificadores también deben educar a los consumidores sobre los inconvenientes de estos contratos antes de ponerles su dinero. El valor real de estos productos solo puede evaluarse realmente en el contexto de la situación fiscal del comprador, los objetivos de inversión y jubilación, y el horizonte temporal. (Para obtener más información, consulte: Los pros y contras de las anualidades híbridas .)