Las anualidades han sido utilizadas por los planificadores de jubilación durante años para proporcionar un crecimiento con impuestos diferidos y un ingreso garantizado. Pero uno de los mayores golpes que la mayoría de los críticos citan en contra de estos productos es que no son instrumentos líquidos. A menudo se requiere que los propietarios del contrato mantengan al menos la mayoría de sus fondos dentro del contrato por un período de entre cinco y 20 años, dependiendo del proveedor y del producto. Por lo tanto, los operadores de anualidades crearon una forma alternativa de contrato conocida como anualidades híbridas que están estructuradas para proporcionar crecimiento e ingresos a sus inversionistas. De hecho, estos vehículos pueden servir para muchos propósitos, pero la pregunta es, ¿qué tan bien pueden realizar realmente cada una de estas funciones?

Cómo funcionan

Como su nombre lo indica, las anualidades híbridas son simplemente una combinación de dos o más tipos básicos de contratos de anualidades. La mayoría de los productos combinan un contrato de anualidades fijo y variable que se encuentran dentro del mismo chasis. Aquellos que tienen una anualidad variable en un segmento están diseñados para permitir que una parte del dinero del cliente crezca en la porción de subcuenta de fondos mutuos del contrato mientras que proporciona ingresos garantizados que el cliente no puede sobrevivir en el lado fijo. Otros tipos de contratos híbridos combinan una anualidad fija con un producto indexado para proporcionar una garantía completa del principal en ambos segmentos. Al igual que todos los demás tipos de rentas vitalicias, pueden ser inmediatas o diferidas con primas fijas o flexibles. También pueden contener la letanía estándar de otras características de anualidades comúnmente ofrecidas hoy, incluidos los beneficiarios de beneficios de vida y muerte y pagos acelerados por enfermedad crónica o gastos de atención a largo plazo. (Para obtener más información, consulte: Las anualidades de longevidad llegan a planes 401 (k) .)

También hay contratos híbridos que están diseñados específicamente para fondos de caridad o como contratos de longevidad que no tienen un valor en efectivo y no se pagarán antes de que el cliente llegue a una edad avanzada. Y, por supuesto, también ofrecen un crecimiento de impuestos diferidos con una variedad de opciones de pago para aquellos que eligen annuitize sus contratos.

Quién debería usarlos

Aunque no existe una definición absoluta de quién debe poseer una anualidad híbrida, generalmente son los más apropiados para los ahorradores de la jubilación que buscan una combinación de crecimiento e ingresos. Aquellos que están más orientados a obtener un flujo de ingresos que se mantendrá al ritmo de la inflación en el tiempo también pueden querer echar un vistazo a estos instrumentos. La cantidad de riesgo que están dispuestos a asumir en el lado del crecimiento determinará si deben usar un producto con un segmento variable o indexado. (Para obtener más información, consulte: FA de asesoramiento: explicando anualidades a un cliente .)

Algunos asesores dicen que no usarían estos productos para clientes más jóvenes porque los que tienen décadas antes de jubilarse probablemente saldrán ganando invirtiendo directamente en acciones a largo plazo.Los clientes que están bien entrados en sus años de jubilación tampoco pueden ser buenos candidatos para estos productos, ya que es posible que no tengan la oportunidad de obtener ganancias adecuadas de la porción de crecimiento. Para ellos, un simple contrato de anualidad inmediata puede proporcionar un mejor pago sin riesgo para el principal. Pero los clientes que son más sofisticados y entienden completamente cómo funcionan las anualidades pueden ser una buena opción, independientemente de su edad, aunque las mismas restricciones pueden aplicarse a ellos también.

Pros y contras

Las anualidades híbridas ofrecen un par de beneficios clave para los clientes, además de las características estándar que se encuentran en otros tipos de rentas vitalicias. Su naturaleza dual puede proporcionar ingresos crecientes garantizados a los clientes porque la porción de crecimiento les proporciona una protección contra la inflación. Los contratos que combinan una anualidad fija y variable también pueden proporcionar a los clientes un menor riesgo a la baja que una anualidad variable en sí misma, porque la parte fija continuará pagando independientemente del rendimiento de las subcuentas variables. (Para obtener más información, consulte: Pasando el dinero: los costos ocultos de anualidades .)

Pero aunque las rentas vitalicias híbridas pretenden ser un éxito que pueden hacer casi todo, muchos críticos sienten que están sobrediseñadas y demasiado caro El modelo de chasis doble hace que estos productos sean especialmente complicados, y muchos clientes no son capaces de comprender todas sus características o limitaciones técnicas. Muchos planificadores también han promocionado estos vehículos como productos de talla única que pueden ser de todo para todas las personas. Esto, por supuesto, no es cierto, pero un porcentaje importante de prospectos no puede ver esto, lo que significa que hay una buena probabilidad de que un porcentaje sustancial de los cientos de millones de dólares que se vierten en estos productos cada año se desvíe. . Muchos productos híbridos también vienen con tarifas extremadamente altas y cronogramas de cargo de entrega de back-end que los clientes pueden no ver claramente en el momento de la compra. También suelen pagar comisiones excesivamente altas a los planificadores, lo que puede influir fácilmente en mostrarles a los clientes estos productos en lugar de otra cosa que pueda adaptarse mejor.

Una crítica final de muchos expertos sobre estos productos es simplemente que no son realmente lo que dicen ser. La frase "híbrida" fue acuñada hace unos años por el segmento de comercialización de la industria de seguros en un esfuerzo por capitalizar el reciente éxito del movimiento de automóviles híbridos. Pero cualquier tipo de renta vitalicia puede proporcionar crecimiento e ingresos de alguna manera, ya que prácticamente todos los productos de anualidades variables e indexadas vienen con ingresos garantizados y otras características que permiten a los inversores mantener un flujo de ingresos garantizados y aún disfrutar de algún tipo de beneficio potencial. Sin embargo, las rentas vitalicias híbridas todavía pueden empaquetar dos contratos de renta vitalicia completos en un solo producto que esencialmente puede realizar dos funciones diferentes al mismo tiempo. (Para obtener más información, consulte: Cómo comprar anualidades cuando las tasas de interés son bajas .)

Conclusión

Aunque las anualidades híbridas representan el segmento de mayor crecimiento de la industria de rentas vitalicias desde la Gran Recesión, el verdadero valor sigue sin ser probado por muchos escépticos.Su capacidad de combinar dos productos completos en un solo vehículo es su mejor punto de venta, pero aún no se sabe con certeza si realmente pueden proporcionar un nivel de beneficios que no pueden igualar sus primos tradicionales. Para obtener más información sobre anualidades híbridas, visite AnnuityFYI en www. annuityfyi. com o consulte a su asesor financiero. (Para obtener más información, consulte: Anualidades y Baby Boomers: los pros y los contras .)