Una de las mayores preocupaciones para los inversionistas mayores es la posibilidad de sobrevivir sus activos. Con muchas personas en el mundo desarrollado que ahora viven 20 o más años después de la jubilación, esos temores a menudo se justifican.

Las anualidades han sido durante mucho tiempo una estrategia popular para manejar este llamado "riesgo de longevidad". "Una anualidad fija estándar es un contrato de seguro que permite a una persona pagar primas, ya sea en una suma global o en cuotas mensuales, y obtener pagos de ingresos fijos de por vida.

Sin embargo, un inconveniente para algunos consumidores fue la modesta tasa de crecimiento de las contribuciones. Históricamente, la tasa interna de rendimiento ha estado cerca de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo, a menudo en los dígitos de un solo dígito bajo. En otras palabras, tienes suerte si el dinero que ingresas se mantiene al ritmo de la inflación.

Así que en las últimas dos décadas, la industria de seguros ha sido más creativa con un producto alternativo con mayor potencial de crecimiento. Con una anualidad variable, selecciona múltiples subcuentas, que son esencialmente fondos mutuos que invierten en acciones, bonos u otros instrumentos. El valor de su cuenta, es decir, el monto de sus pagos durante la fase de retiro, depende del rendimiento de estas inversiones subyacentes.

Aquellos que pagan durante un período de tiempo suficientemente largo antes de realizar retiros o anualizar, a menudo lo hacen mejor de lo que tendrían con los rendimientos fijos que de lo contrario recibirían. Esto es particularmente cierto si seleccionan inversiones que se adecuen a su edad y objetivos financieros. Pero si los mercados se sumergen, también existe la posibilidad de que su cuenta pierda valor.

Lo bueno, lo malo y lo feo

Las anualidades variables (consulte Cómo obtener información completa sobre anualidades variables ) comparten ciertas características con IRA y planes 401 (k), incluido el crecimiento de impuestos diferidos. Como resultado, puede retrasar el pago de impuestos sobre ganancias hasta que comience a recibir pagos. Al igual que estos otros planes de jubilación, normalmente no puede hacer retiros antes de la edad de 59½ sin incurrir en una fuerte penalización del 10%.

Las anualidades también pueden proporcionar beneficios que otros vehículos de jubilación no tienen, como un beneficio por fallecimiento para sus seres queridos. Por lo general, la persona que seleccione como su beneficiario recibirá el saldo de su cuenta o un pago mínimo garantizado.

Pero, las anualidades también tienen algunas características menos atractivas. Entre ellos se encuentra el tratamiento fiscal menos favorable una vez que llegue a la fase de anualización. Cualquier crecimiento en su anualidad más allá de sus contribuciones se trata como ingreso ordinario. Si se encuentra en una categoría impositiva más alta, ese aspecto por sí solo puede reducir enormemente sus ganancias.

Además de erosionar su cuenta, están las tarifas notoriamente altas que las compañías de seguros cobran a sus clientes de anualidades.Realmente sentirá la presión si saca dinero de la póliza dentro de los primeros años e incurre en un cargo de "entrega". El monto de esta tarifa generalmente se basa en la cantidad que retira, y el porcentaje disminuye gradualmente durante un período de varios años. Por ejemplo, tomar fondos en el año 1 puede incurrir en un 8% de carga, mientras que un retiro en el año 8 solo tiene un 1% de aciertos.

Figura 1. Ejemplo de cargos de rescate asociados con una anualidad variable.

Fuente: Atlas Capital Advisors, LLC

Incluso si no saca dinero durante el período de entrega, entre seis y 10 años después de la suscripción, dependiendo de la anualidad, aún enfrenta tarifas anuales bastante rígidas. Estos pueden incluir:

• Cargos por riesgo de mortalidad y gastos , que compensan el riesgo de que los clientes de la aseguradora vivan más de lo esperado.
• Gastos del fondo subyacente , que cubren el costo de administrar fondos dentro de la anualidad.
• Tarifas administrativas , que compensan al transportista por el mantenimiento de registros y otros gastos asociados con el mantenimiento del contrato.

Según el organismo regulador, la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), estos gastos anuales pueden sumar fácilmente el 2% o más del valor de la anualidad. Y si está buscando características adicionales con su anualidad variable, como un beneficio de ingreso mínimo garantizado o un beneficio por muerte acelerado, probablemente se enfrentará a tarifas aún más altas.

Por el contrario, muchas compañías de inversión ofrecen fondos de índice o sin carga (consulte Sin índice de fondos contra el índice: ¿es mejor uno que el otro? ) con comisiones inferiores al 0.50%. Incluso los fondos gestionados activamente se ven comparativamente más baratos, con coeficientes de gastos promedio de alrededor de 1. 25%.

Cuando las anualidades variables pueden tener sentido

Debido a los costos adicionales en los que tienden a incurrir las anualidades, los expertos generalmente recomiendan no colocar estos contratos dentro de una IRA o 401 (k). Estos planes ya ofrecen crecimiento con impuestos diferidos; no hay beneficio en duplicar este beneficio.

Donde vale la pena mirar las anualidades variables es si ha llegado al máximo de sus contribuciones a otras cuentas con ventajas impositivas. Si ese es el caso, y desea la tranquilidad que brindan los pagos de por vida, estos contratos de seguro merecen consideración.

Su mejor opción es buscar una con costos relativamente bajos de una compañía establecida con una sólida calificación financiera de agencias como A. M. Best y Moody's.

Conclusión

En la superficie, las anualidades variables se ven como una forma atractiva de planificar la jubilación, con un crecimiento con impuestos diferidos, pagos de por vida e incluso un beneficio por fallecimiento para su familia. Pero debido a que otras cuentas de jubilación, como IRA y 401 (k) s, ofrecen el mismo crecimiento de impuestos diferidos con tarifas más bajas, la mayoría de la gente probablemente quiera comenzar allí.