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Una orden limitada es una alternativa común a una orden de mercado que se utiliza en el comercio técnico y las estrategias básicas de inversión en todos los mercados. Lo que hace que una orden limitada sea única es el hecho de que el inversionista puede ingresar una orden con un precio fijo, comprando o vendiendo la seguridad a un precio predeterminado. Por lo tanto, la orden de límite es útil en estrategias largas y cortas.

En 2005, la Securities and Exchange Commission (SEC) promulgó el Reglamento NMS para proteger a los inversores contra las disparidades de precios en los intercambios que a menudo interferían con la ejecución de órdenes limitadas. La regla 611 de los NMS, o la regla de intercambio, exige intercambios para aplicar políticas que mantengan el mismo precio en todos los mercados participantes, incluido el mercado extrabursátil (OTC). Esto asegura que cada pedido elegible se llene al mejor precio posible de inmediato ya que entra en línea.

Cuando un inversor ingresa una orden de mercado, no necesariamente se ejecuta inmediatamente. Los inversionistas primero deben comprender cómo se ejecutan los pedidos, lo cual, con la mayoría de los corredores / distribuidores, es un método de enrutamiento de la mejor manera. Para órdenes limitadas, y más calificadores que se agregan al pedido (como "todo o nada" o "al abrir"), el agente debe trabajar para completar el pedido lo más rápido posible, pero la diferencia de mercado todavía determina el precio para la ejecución. Una orden limitada en una gran cantidad de acciones, por ejemplo, podría obtener un relleno parcial o tardar varios días de negociación en completarse por completo, dependiendo del volumen y las fluctuaciones de precios en ese stock en particular.