El volumen de negocios de los fondos mutuos se calcula como el valor de todas las transacciones (compra, venta) dividido por dos, luego dividido por las tenencias totales de un fondo. En términos más simples, el volumen de negocios de los fondos mutuos generalmente mide el reemplazo de las tenencias en un fondo mutuo, y comúnmente se presenta a los inversores como un porcentaje durante un período de un año . Si un fondo tiene una facturación del 100%, el fondo reemplaza todos de sus tenencias en un período de 12 meses.

Puede descubrir que la tasa de rotación de fondos mutuos es mucho más alta de lo que esperaba. Según William Harding, analista de Morningstar, la tasa de rotación promedio de los fondos de acciones nacionales administrados es del 130%. Tenga en cuenta que los analistas generalmente no están de acuerdo en la mayoría de los problemas. No obstante, es importante que tenga en cuenta el índice de rotación antes de tomar nuevas decisiones de inversión o mantener sus inversiones actuales. (Aprenda qué estilo de inversión del administrador de fondos se ajusta a su cartera, lea Administración de fondos mutuos: ¿Jugadores de equipo o All-Stars? )

Como es el caso con la mayoría de los indicadores técnicos, el valor del volumen de negocios en su fondo mutuo no es una prueba de fuego para tomar una decisión de inversión o una indicación de resultados futuros. Quizás los inversores deberían considerar otros factores en el contexto de la tasa de rotación de fondos de sus fondos mutuos antes de tomar una decisión final. (Si desea obtener más información sobre cómo funcionan los fondos comunes de inversión, lea nuestro tutorial sobre Fondos Mutuos .)

Fondos de valor En general, los fondos de valor tienden a tener tasas de rotación más bajas, simplemente por la naturaleza de su filosofía de inversión: encontrar valores infravalorados en relación con el mercado y mantenerlos hasta que aprecien una valor objetivo, luego vender por una ganancia respetable. Fundamentalmente, este es un enfoque prudente y ayuda a minimizar los eventos tributables de fondos y las proporciones de gastos. Menos transacciones implican costos comerciales más bajos y menos ganancias de capital a corto plazo. Pero solo invertir en esos fondos con baja tasa de rotación no es una estrategia de inversión, y no es excusa para un bajo rendimiento.

Muchos inversores y gerentes de dinero que adoptaron este enfoque de "comprar y mantener, bajo volumen de negocios" han tenido resultados decepcionantes. Esto es particularmente cierto para aquellos que recientemente vieron "valor" en las acciones financieras. Comprarlas a bajo precio y retenerlas durante un período prolongado puede parecer prudente en ese momento, pero, como lo ilustra el siguiente cuadro, algunos fondos mutuos (observe la alta proporción de fondos financieros especializados) con bajas tasas de rotación han tenido un desempeño inferior al de S & P. 500 índice durante un período de cinco años.

Símbolo	Nombre del fondo	Categoría	Volumen de negocios (%)	Año anualizado 5 años (%)
IFSAX	Servicios financieros AIM	Especialidad financiera	15	-5. 7
IFSBX	Servicios financieros AIM B	Especialidad financiera	15	-6.36
IFSCX	Servicios financieros AIM C	Especialidad financiera	15	-6. 4
FSFSX	AIM Financial Services Inv	Specialty-Financial	15	-5. 68
LCBBX	AIM Large Cap Valor básico B	Large Blend	29	-0. 18
LCBCX	AIM Large Cap Valor básico C	Large Blend	29	-0. 18
EUEYX	Alpine U. S. Real Estate Equity	Specialty-Real Estate	49	-0. 21
CFIMX	Clipper	Large Blend	25	-1. 73
FSVLX	Fidelity Select Home Finance	Specialty-Financial	36	-15. 55
FEFPX	Frontier MicroCap	Pequeña mezcla	18	-22. 48
Fuente: Yahoo! Finanzas

Fondos de crecimiento Los fondos de crecimiento, por otro lado, tienden a tener una mayor tasa de rotación porque, en general, los administradores de dinero buscan constantemente sectores y valores que sean los próximos líderes en sus respectivas industrias. Como se indicó anteriormente, una tasa de rotación más alta significa que el fondo incurrirá en más eventos imponibles, y es probable que afecte el rendimiento total del fondo. Entonces, de alguna manera, los fondos de alta rotación realmente deben superar a los fondos de valor si todo lo demás es igual.

Como en el caso de los fondos de valor, la alta tasa de rotación solo debe justificarse con un alto rendimiento de la inversión. Desafortunadamente, muchos administradores de fondos parecen estar comerciando de día disfrazados. El siguiente cuadro muestra algunos fondos de alta rotación con retornos mediocres mediocres, todos los cuales están por debajo del índice de referencia S & P 500 Index.

Símbolo	Fondo mutuo Nombre	Volumen de negocios (%)	Anualizado 5 años Retorno (%)
RYWCX	Rydex Small Cap Growth C	834	-8. 75
RYGRX	Rydex Large Cap Growth C	450	-10. 59
AFUAX	AFBA 5Star Cap Growth Adv	254	-7. 27
AFGLX	AFBA 5Star Large Cap Growth I	254	-7. 05
VCGAX	AIG Retirement I Growth & Income	238	-6. 97
GSXAX	Aberdeen Small Cap A	215	-4. 42
Fuente: Yahoo! Finanzas

Otra consideración para los inversores al evaluar la rotación de fondos mutuos es el tipo de cuentas de inversión en las que se encuentran los fondos. Las cuentas que no son de jubilación son más propensas a incurrir en hechos gravables, y por lo tanto, los fondos con bajas tasas de rotación pueden ser más apropiados. Las cuentas de jubilación con estado de impuestos diferidos (401k) o libres de impuestos (Roth IRA) pueden ser más apropiadas para fondos mutuos con altas tasas de rotación. En cualquier caso, los inversores deben hacer su tarea para determinar cuál es la combinación adecuada para ellos.

Conclusión Hay muchas fuentes en línea para encontrar las tasas de rotación de un fondo en particular. Yahoo! Finanzas, Morningstar, WSJ. com y muchos otros proporcionan datos de rotación de fondos mutuos en casi todos los fondos mutuos. Algunos sitios web también enumeran la tasa de rotación promedio de categoría (tipo de fondo) para el fondo.

La tasa de rotación en su fondo mutuo es realmente una medida de la frecuencia de las transacciones en sus fondos. En general, los inversores deberían analizar la tasa de rotación junto con varias consideraciones para determinar si comprar o no un fondo de inversión en particular. La tasa de rotación de fondos no es una bala de plata para su cartera de inversión; debe ser utilizado como una herramienta de toma de decisiones complementaria.Otros indicadores, como la relación de gastos, carga / sin carga, la duración de la gestión, la filosofía de inversión y el rendimiento son (al menos) tan importantes como la tasa de rotación para ayudarlo a tomar las decisiones de inversión correctas. (Para obtener más información sobre cómo elegir el fondo mutuo adecuado para su cartera, lea nuestro artículo Recogiendo el fondo mutuo correcto. )