La infraestructura tecnológica es un campo competitivo. Los estándares en constante evolución en hardware y software significan que las empresas deben estar siempre produciendo nuevos productos y tecnologías. Oracle (ORCL) es una de las compañías más grandes de software empresarial, hardware y computación en la nube. Sus competidores incluyen gigantes como Microsoft Corp. (MFST MFSTMedifirst Solutions Inc0. 000. 00% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), International Business Machines Corp. (IBM IBMInternational Business Machines Corp151. 58-1. 15% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Salesforce más reciente. com (CRM CRMSalesforce. com Inc102. 71 + 0. 11% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). La demanda de estos productos y servicios proviene de diversos negocios desde la preocupación local más pequeña hasta las corporaciones multinacionales. La computación personal doméstica, el mercado de informática móvil de rápido crecimiento y el aumento de la nube también impulsan el crecimiento.

¿Cómo gana Oracle ?

Oracle, según su informe anual 10-K, es el proveedor de software empresarial más grande del mundo. También proporciona productos y servicios de hardware informático que, cuando se combinan, funcionan en la nube. Oracle ofrece sus productos a través de una variedad de acuerdos de ingresos. Estos incluyen ventas convencionales de software y hardware y también suscripciones de productos y servicios de software y hardware. Oracle clasifica sus tres segmentos comerciales como el siguiente (fuente: prospecto de Oracle):

1. Software y negocios en la nube: Oracle otorga licencias para bases de datos y middleware, software de aplicaciones, y brinda acceso a una gama más amplia de su software a través de Oracle Cloud Software-as-a-Service (SaaS) y Oracle Cloud Ofertas de plataforma como servicio (PaaS). SaaS y PaaS colectivamente se conocen como suscripciones de software en la nube. Estos representan un porcentaje creciente de los ingresos totales del 72 por ciento en el año fiscal 2012 al 76 por ciento en el año fiscal 2014. Oracle ha construido su software en lo que considera una "arquitectura integrada basada en estándares" diseñada para ayudar a los clientes a reducir los costos y complejidad
2. Sistemas de hardware: Oracle ofrece productos de sistemas de hardware y soporte de sistemas de hardware. Este negocio tiende a tener márgenes operativos más bajos que el software y el negocio en la nube debido a los costos relacionados con la fabricación, distribución y soporte de estos productos. Este ha sido un componente relativamente constante de los ingresos de la compañía. El hardware representó el 14 por ciento de los ingresos de Oracle en el año fiscal 2014 y el año fiscal 2013. Esto ha bajado del 17 por ciento en el año fiscal 2012. Servicios: Históricamente, los servicios representan el 10-11 por ciento de los ingresos de Oracle. Tiende a tener márgenes más bajos que los otros dos negocios. Oracle informa que los ingresos por servicios pueden verse afectados por una variedad de factores, tales como adquisiciones, condiciones económicas generales, restricciones presupuestarias gubernamentales, reducciones de personal en los departamentos de TI de los clientes y controles más estrictos sobre el gasto discrecional.

Stock Performance y Outlook for Growth

Oracle comercia en el grupo diverso de tecnología de gran capitalización. La acción se clasifica además en el grupo de la industria de software de aplicaciones más pequeñas donde compite contra gigantes como Microsoft, IBM y SAP AG (SAP

SAPSAP114. 91-0. 53% Creado con Highstock 4. 2. 6 < ). Oracle puede operar con una prima del S & P 500, generalmente dependiendo del ciclo del producto, las condiciones económicas, los gastos y restricciones presupuestarias del gobierno y el gasto empresarial proyectado. Los analistas de Wall Street tienden a asignar desde un múltiplo de descuento del 15 al 25 por ciento. Oracle ha cotizado en un múltiplo de descuento abrupto a sus pares, a veces operando a 13. 5x, mientras que sus pares de gran capitalización cotizan a un promedio de 21. 4x, de acuerdo con la investigación del Bank of America. La relación múltiple de Oracle con sus pares está influenciada por una variedad de factores, y lo más importante, la competitividad de sus productos. Un factor importante cuando se considera el crecimiento de la compañía es el reconocimiento de ingresos que puede afectar la capacidad de analizar la tasa de crecimiento de los ingresos de Oracle. Los nuevos ingresos de suscripción a la nube se reconocen durante la vigencia de la suscripción, mientras que los gastos se reconocen antes de los ingresos. Por el contrario, los nuevos ingresos por licencias de software se reconocen inmediatamente en su totalidad. Este reconocimiento diferido de la nube puede enmascarar el deterioro de los ingresos, por lo que al comparar los ingresos a lo largo del tiempo o pronosticar los ingresos futuros esperados, vale la pena examinar las nuevas licencias y suscripciones de software. Las nuevas suscripciones representaron el 28 por ciento de los ingresos totales de Oracle en el año fiscal 2014 y 2013 y el 27 por ciento en el año fiscal 2012. Los márgenes desempeñan un papel clave en el análisis de la capacidad de la empresa de convertir las ventas en ganancias. Oracle tiende a gastar más del 14 por ciento de los ingresos totales en investigación y desarrollo, y se espera que se mantenga en torno al nivel del 12-13 por ciento si la empresa desea seguir siendo competitiva. El impacto esperado a largo plazo de este gasto en investigación y desarrollo es mantener los márgenes operativos a niveles altos y sostenibles a través del desarrollo y despliegue de productos competitivos. Los márgenes operativos para Oracle frente a sus competidores en la industria han sido fuertes (40 por ciento). De acuerdo con la investigación del Bank of America, se pronostica que los márgenes operativos de Oracles se mantendrán en torno al 46 por ciento.

Este es un mercado extremadamente competitivo con pocas barreras de entrada. La competencia de las nuevas tecnologías o las nuevas empresas emergentes que ofrecen soluciones de TI amplias o productos específicos y la funcionalidad cambiante tendrán un impacto en la capacidad de Oracle de cumplir con los pronósticos y mantener o ampliar su valoración múltiple. Los ingresos también se ven afectados por la estacionalidad. Están influenciados por la estructura de compensación del equipo de ventas y tanto los ingresos como los márgenes son más altos en el cuarto trimestre fiscal y más bajos en el primer trimestre. Los ingresos y los márgenes también se ven afectados por nuevas licencias y suscripciones. Los inversores deben tener en cuenta estos factores al comparar los resultados trimestrales.

The Bottom Line

Oracle se considera a sí mismo un líder en aplicaciones e infraestructura basadas en la Web de Cloud Computing, bases de datos y software de middleware. Esta es un área que cambia rápidamente con muchos avances tecnológicos y estándares en evolución que influyen en la naturaleza competitiva de los productos. El precio de las acciones de Oracle es una función de cuán bien la compañía puede ser el líder en las nuevas tecnologías, manteniendo los costos bajos para que los márgenes permanezcan o mejoren.