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Hay dos versiones distintas del Índice de volumen negativo, o NVI, junto con una versión híbrida que se basa en ambos. Independientemente de cuál se use, el NVI actúa como un indicador acumulativo que rastrea el impulso impulsado por el volumen detrás de los movimientos del mercado. Su funcionalidad es doble: la confirmación o el rechazo de la fuerza de la tendencia y la anticipación de la tendencia y el desarrollo de reversión.

Originalmente, el NVI se calculó a través de una diferencia neta corriente entre las emisiones en avance y las disminuidas de la Bolsa de Nueva York, una fórmula más comparable a la Línea de Avance / Declinación. Cuando se encontró que esta versión carecía de una serie de señales falsas en la década de 1960, el NVI cayó en descrédito. Otra versión surgió a mediados de la década de 1970 gracias a los esfuerzos de Norman Fosback, técnico y analista de Stock Market Logic.

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Fosback realizó tres ajustes en el NVI original. Eliminó la línea de problemas netos y la sustituyó por una diferencia porcentual entre avances y disminuciones. Se agregó un índice base de 100 para facilitar la medición de la fuerza relativa y, en base a los dos primeros cambios, crear señales de compra y venta que giran en torno a la relación entre las tendencias actuales de NVI y su promedio móvil exponencial de 255 días.

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El NVI se ocupa de las disminuciones netas en el volumen, por lo que el valor de NVI acumulativo no cambia cuando aumenta el volumen. Esta es la función opuesta del índice de volumen positivo, o PVI. Según Fosback, los mercados alcistas se ven favorecidos cuando las tendencias de NVI son más altas que su EMA de 255 días, y los mercados bajistas se ven favorecidos cuando su tendencia es más baja que la EMA. Algunos defensores del índice continúan trazando la línea original junto con la versión modificada de Fosback, creyendo que el original es superior a la hora de confirmar la amplitud del mercado pero inferior en la generación de señales.

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