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La diferencia entre el mercado de capital primario y el secundario es que en el mercado primario, los inversores compran valores directamente de la empresa que los emite, mientras que en el mercado secundario, los inversores negocian valores entre ellos mismos, y la compañía con la seguridad que se comercializa no participa en la transacción.

Cuando una empresa vende públicamente nuevas acciones y bonos por primera vez, lo hace en el mercado de capital primario. En muchos casos, esto toma la forma de una oferta pública inicial (IPO). Cuando los inversores compran valores en el mercado primario de capitales, la compañía que ofrece los valores ya ha contratado a una firma suscriptora para que revise la oferta y cree un prospecto que describa el precio y otros detalles de los valores que se emitirán.

Las empresas que emiten valores a través del mercado primario de capital contratan banqueros de inversión para obtener compromisos de grandes inversores institucionales para comprar los valores cuando se ofrecieron por primera vez. Los pequeños inversores a menudo no pueden comprar valores en este punto, porque la compañía y sus banqueros de inversión buscan vender todos los valores disponibles en un corto período de tiempo para alcanzar el volumen requerido y deben enfocarse en comercializar la venta a los grandes inversores que puede comprar más valores a la vez. Comercializar la venta a los inversores a menudo puede incluir un "road show" o "show de perros y pony", en el que los banqueros de inversión y el liderazgo de la compañía viajan para reunirse con inversores potenciales y convencerlos del valor de la seguridad emitida.

El mercado secundario es donde los valores se negocian después de que la compañía ha vendido todas las acciones y bonos ofrecidos en el mercado primario. Mercados como la Bolsa de Nueva York (NYSE), la Bolsa de Londres o Nasdaq son mercados secundarios. En el mercado secundario, los pequeños inversores tienen más posibilidades de comprar o vender valores porque ya no están excluidos de las OPI debido a la pequeña cantidad de dinero que representan. Cualquiera puede comprar valores en el mercado secundario siempre que esté dispuesto a pagar el precio por el que se negocia el valor.

En el mercado secundario, un inversor requiere que un intermediario compre los valores en su nombre. El precio de la seguridad fluctúa con el mercado, y el costo para el inversor incluye la comisión pagada al corredor. El volumen de valores vendidos también varía de un día a otro, ya que la demanda de la seguridad fluctúa. El precio pagado por el inversor ya no está directamente relacionado con el precio inicial del valor según lo determinado por la primera emisión, y la empresa que emitió el valor no participa en ninguna venta entre dos inversores.Sin embargo, la compañía puede participar en una recompra de acciones en el mercado secundario.