El comercio de divisas, o forex, es un mercado cada vez más popular para los inversores y los especuladores. Los mercados son enormes y líquidos, las transacciones se realizan las 24 horas, y hay un enorme apalancamiento disponible incluso para un pequeño operador individual. Además, es una oportunidad para comerciar con las fortunas relativas de los países y las economías en comparación con las idiosincrasias de las empresas.

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A pesar de muchas características atractivas, el mercado de divisas es enorme, complicado y despiadadamente competitivo. Los principales bancos, casas comerciales y fondos dominan el mercado e incorporan rápidamente cualquier información nueva en el precio, y es casi imposible que un operador de divisas sepa con quién está negociando en un momento determinado.

Las divisas no son un mercado para los que no están preparados o son ignorantes. Para comercializar monedas extranjeras de manera efectiva, los operadores deben estar bien informados cuando se trata de las siete principales monedas. Este conocimiento debe incluir no solo las estadísticas económicas actuales de un país, sino también las bases de las economías respectivas y los factores especiales que pueden influir en las monedas. (La libra es una de las monedas más populares del mundo, y se ve muy afectada por estos factores. Consulte 5 Informes que afectan a la libra esterlina .)

Introducción al dólar australiano Australia no es un país especialmente grande, y desde 2009 fue el número 13 en el mundo en términos de PIB y menos de una décima parte del tamaño del país. Estados Unidos, el número 50 en términos de población y el número 19 en términos del valor de sus exportaciones. Sin embargo, el dólar australiano es una de las cinco monedas más frecuentemente comercializadas en el mercado. Curiosamente, el dólar australiano solo ha sido una moneda que flota libremente desde 1983.

Australia debe su popularidad entre los operadores de divisas a 3 G's: geología, geografía y política gubernamental. La geología le ha dado a la empresa una gran cantidad de recursos naturales que están en alta demanda, incluyendo petróleo, oro, productos agrícolas, diamantes, mineral de hierro, uranio, níquel y carbón. La geografía ha posicionado a la compañía como un socio comercial de elección para muchas economías asiáticas de rápido crecimiento con demandas de recursos casi insaciables. La política del gobierno ha conducido a altas tasas de interés bastante estables, un gobierno y una economía estables, una falta de intervención en los mercados de divisas y un enfoque occidental hacia los negocios y el estado de derecho que no siempre ha sido típico en la región.

Cada una de las principales monedas comerciales del mundo está controlada (o al menos fuertemente influenciada) por el banco central del país emisor. En el caso del dólar australiano, es el Banco de la Reserva de Australia (RBA).El RBA es una institución bastante conservadora, y no ha hecho un hábito de intervenciones muy frecuentes en el mercado de divisas. Además, si bien casi todos los bancos de reserva tienen el mandato de controlar la inflación, el RBA lo toma en serio, y Australia con frecuencia tiene algunas de las tasas de interés más altas en el mundo desarrollado.

Dicho eso, incluso esas tasas relativamente altas no fueron suficientes para evitar una burbuja inmobiliaria en Australia. También vale la pena señalar que el RBA a menudo es cuestionado por la imprevisibilidad del ciclo de los productos básicos y su impacto en la balanza comercial y la cuenta de capital del condado.

La economía detrás del dólar australiano En términos de PIB (medido en dólares de los Estados Unidos), Australia está muy por debajo de la lista entre las principales monedas, con la 13ª economía más grande. Entre los países desarrollados, Australia se destaca por su gran dependencia de los productos básicos. La minería (incluida la energía) representa más del 5% del PIB del país, con un fuerte énfasis en el níquel … La agricultura también es un componente crítico, ya que alrededor del 12% del PIB está vinculado a la agricultura (y sectores relacionados), con un gran porcentaje de salida fuera del país.

La riqueza en recursos de Australia no ha tenido un impacto universalmente positivo en la economía del país. Incluso con una política de liberalización económica que se remonta a principios de los años ochenta, Australia nunca ha logrado desarrollar un próspero sector manufacturero nacional. En cambio, el país tiene un gran déficit en cuenta corriente y un nivel bastante alto de deuda externa. Australia también ha sufrido su propia burbuja inmobiliaria nacional, y Australia tiene algunas de las tasas de interés más altas del mundo desarrollado. (Conocer los factores e indicadores a observar lo ayudará a mantenerse al día en el competitivo y dinámico mundo de divisas. Consulte Factores económicos que afectan al mercado Forex .)

Impulsores del dólar australiano Los modelos económicos diseñados para calcular las tasas de cambio de moneda extranjera "correctas" son notoriamente inexactos en comparación con las tasas de mercado reales, debido en parte al hecho de que los modelos económicos son generalmente se basa en un número muy pequeño de variables económicas (a veces solo una variable única, como las tasas de interés). Los comerciantes, sin embargo, incorporan una gama mucho más amplia de datos económicos en sus decisiones comerciales y sus perspectivas especulativas pueden mover las tasas al igual que el optimismo o el pesimismo de los inversores pueden mover una acción por encima o por debajo del valor que sugieren sus fundamentos.

Los principales datos económicos incluyen la publicación del PIB, las ventas minoristas, la producción industrial, la inflación y las balanzas comerciales. Estos se publican a intervalos regulares y muchos corredores, así como muchas fuentes de información financiera como el Wall Street Journal y Bloomberg, hacen que esta información esté disponible de manera gratuita. Los inversores también deben tomar nota de la información sobre empleo, tasas de interés (incluidas las reuniones programadas del banco central) y el flujo de noticias diarias: los desastres naturales, las elecciones y las nuevas políticas gubernamentales pueden tener un impacto significativo sobre los tipos de cambio.

Con Australia, sin embargo, hay otros factores que también necesitan vigilancia. La economía de Australia está impulsada por los productos básicos (tanto metales y granos), y los informes sobre la siembra de cultivos, el clima, las cosechas, la producción minera y los precios de los metales pueden mover al dólar australiano. Afortunadamente, estos datos no son difíciles de encontrar: la Oficina de Economía y Ciencias Agrícolas y de Recursos de Australia (ABARES) produce informes regulares que están disponibles gratuitamente en Internet.

En esa línea, la fortaleza del dólar australiano está estrechamente vinculada a su exposición a Asia y al ciclo de los productos básicos, así como a una posición algo anticíclica en relación con las monedas de otras monedas importantes. La demanda en China, India y, en menor medida, en Japón, de recursos naturales ha empujado al dólar australiano hacia arriba en ciclos pasados, para luego caer más adelante a medida que la demanda de materias primas disminuye.

En general, los precios más altos de las materias primas crean presiones recesivas (o al menos inflacionarias) en la mayoría de las economías desarrolladas. Entonces, cuando los altos precios de los recursos llevan a los operadores a preocuparse por la salud y la sostenibilidad del crecimiento de las economías de Europa, América del Norte y Japón, la economía australiana generalmente se ve más saludable. Eso posiciona al dólar australiano como una alternativa popular para los operadores que buscan ir más allá en la exposición a materias primas y / o la demanda de recursos asiáticos, mientras se quedan cortos en países que probablemente sufrirán debido a los mayores costos de los insumos.

Factores únicos para el dólar australiano El control de las tasas de interés y la inflación en Australia también se ve complicado por la gran dependencia del país de los productos básicos y una base industrial doméstica relativamente pequeña. Esto ha llevado a déficits de cuenta corriente grandes y persistentes durante la mayor parte de la historia posterior a la Segunda Guerra Mundial de Australia. Aunque la deuda de Australia no es grande como porcentaje del PIB, los aumentos en el gasto gubernamental lo ponen sobre la mesa como una preocupación potencial.

La moneda de Australia también es excepcionalmente contracíclica y volátil. La mayoría de las principales economías desarrolladas comercian en tándem entre sí (debido, al menos en parte, a los extensos vínculos comerciales entre ellas), pero la economía de Australia es diferente. Australia produce relativamente pocas exportaciones de manufacturas y la mayoría de las exportaciones del país se destinan a las economías en crecimiento de Asia. Dicho esto, mientras que Australia goza de un cierto grado de independencia de las otras principales economías mundiales, su salud está mucho más vinculada al precio de los productos básicos y la volatilidad ha creado una gran volatilidad en la moneda en el pasado.

Carry Trade Australia es a menudo la otra mitad de carry trade originada en el yen japonés. Debido a que las tasas de interés japonesas son muy bajas, las tasas australianas son tan altas y las regiones se superponen más o menos en términos de zonas horarias, los activos denominados en dólares australianos han sido tenencias atractivas para los operadores de carry traders. Debido a ese vínculo, la especulación sobre movimientos de tasas de interés en cualquiera de los países puede tener un impacto desproporcionado en la moneda.(Esta estrategia puede proporcionar rendimientos incluso si el par de divisas no mueve un centavo. Eche un vistazo a Moneda Carry Trades 101 .)

Factores regionales Australia a menudo se destaca en su región por su excepcionalidad gobierno estable y su entorno generalmente pro-empresarial. Dicho esto, el ascenso de China está afectando el papel de Australia en la región; China es un destino más viable para los inversores en el sudeste asiático que desean mover activos fuera de sus países de origen. China e India también tienen un impacto significativo en el comercio y el desempeño económico de Australia. La India y China son grandes importadores de productos básicos producidos en Australia y Australia, a su vez es un gran importador de maquinaria y bienes de consumo producidos en esos países.

The Bottom Line Las tasas de cambio son notoriamente difíciles de predecir, y la mayoría de los modelos rara vez funcionan por períodos de tiempo más que breves. Si bien los modelos basados ​​en la economía rara vez son útiles para los comerciantes a corto plazo, las condiciones económicas influyen en las tendencias a largo plazo.

Australia es un país bastante rico, pero es pequeño y depende mucho de los productos agrícolas y mineros. Las altas tasas de interés y los costos no competitivos dificultan que las empresas australianas compitan y el país carece de una infraestructura manufacturera sólida. Teniendo esto en cuenta, es probable que el dólar australiano siga cotizando sobre la base de los precios de los productos básicos, la salud de los principales importadores asiáticos de recursos y sus altas tasas de interés. Aunque el estado de la economía de Australia debería ser una preocupación para los australianos, es poco probable que el dólar australiano pierda importancia, incluso cuando el yuan chino se vuelva más significativo en la región.