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Beta y R-squared son dos medidas relacionadas, pero diferentes. Un fondo mutuo con un R-cuadrado alto se correlaciona altamente con un punto de referencia. Si el Beta también es alto, puede producir mayores rendimientos que el índice de referencia, particularmente en los mercados alcistas. R-cuadrado mide qué tan de cerca cada cambio en el precio de un activo se correlaciona con un punto de referencia. Beta mide qué tan grandes son esos cambios de precio, en relación con un punto de referencia. Utilizados en conjunto, R-squared y Beta brindan a los inversionistas una imagen completa del desempeño de los administradores de activos.

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R = cuadrado es una medida del porcentaje del rendimiento de un activo o fondo como resultado de un índice de referencia. R cuadrado se informa como un número entre 0 y 100. Un fondo de inversión hipotético con un R-cuadrado de 0 no tiene ninguna correlación con su índice de referencia en absoluto. Un fondo mutuo con un R-cuadrado de 100 coincide exactamente con el rendimiento de su índice de referencia.

Beta es una medida de sensibilidad a los movimientos correlacionados de un índice de referencia, un fondo o activo. Un fondo mutuo con una beta de 1. 0 es exactamente tan sensible o volátil como su punto de referencia. Un fondo con una beta de 0. 80 es un 20% menos sensible o volátil y un fondo con una beta de 1.20 es un 20% más sensible o volátil.

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Alpha es una tercera medida, que mide la capacidad de los administradores de activos para captar ganancias, cuando un punto de referencia también se está beneficiando. Alpha se informa como un número menor, igual o mayor que 1. 0. Cuanto mayor sea el alfa de un gerente, mayor será su capacidad para obtener ganancias de los movimientos en el punto de referencia subyacente. Algunos gestores de fondos de cobertura de alto rendimiento han logrado Alphas a corto plazo tan alto como 5 o más utilizando el índice Standard & Poor's 500 como punto de referencia.

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El Alpha y Beta de activos con cifras R-squared por debajo de 50 se cree que no son confiables porque los activos no están correlacionados lo suficiente como para hacer una comparación que valga la pena. Un R-cuadrado bajo o Beta no necesariamente hace que una inversión sea una mala elección. Simplemente significa que su rendimiento no está estadísticamente relacionado con su punto de referencia.