a:

La etapa expansiva del ciclo económico es la más favorable para el sector químico. Cada una de las divisiones separadas del sector químico se correlaciona positivamente con el mercado más amplio. Durante los mercados alcistas, las acciones de las empresas químicas tienden a aumentar en valor, mientras que caen durante los mercados bajistas. Los inversionistas que emplean la rotación del sector para capitalizar plenamente el flujo y reflujo del ciclo económico intentan rotar al sector de productos químicos lo antes posible después de una depresión y salir del sector cuando sienten que se ha alcanzado un punto máximo.

Tres segmentos discretos componen el sector químico. En el segmento químico básico, las empresas suministran, como su nombre indica, productos químicos básicos como fertilizantes. El segmento de productos químicos diversificados comprende empresas que proporcionan materias primas a fabricantes en campos tales como la construcción automotriz, residencial y comercial. Las empresas químicas especializadas proporcionan productos para uso industrial pesado.

Los tres segmentos del sector químico tienen valores beta positivos; esto significa que se mueven en la misma dirección que el mercado en general. El ciclo económico afecta al mercado en general de las siguientes maneras. Durante la etapa expansiva, el mercado aumenta a medida que aumenta la productividad y disminuye el desempleo. En la etapa máxima, el mercado culmina. Luego viene la etapa de contracción, cuando la disminución de la productividad y el aumento del desempleo provocan la caída del mercado. Finalmente, la depresión económica es donde el mercado toca fondo antes de comenzar una nueva escalada durante una nueva etapa expansiva.

Los valores beta para los segmentos básicos, diversificados y especializados del sector químico son 0. 94, 1. 17 y 1. 03. Como estos valores son positivos, los tres segmentos se correlacionan positivamente con el mercado más amplio pero con diversos grados de volatilidad. El mercado más amplio tiene una beta de 1. Por lo tanto, el segmento químico básico es menos volátil que el promedio; los segmentos diversificados y especializados son más volátiles que el promedio.

Los tres segmentos se elevan durante la etapa expansiva, la cresta durante la etapa máxima, la caída durante la etapa de contracción y la de fondo durante la etapa mínima del ciclo económico. El segmento diversificado, que tiene la beta más alta, experimenta las mayores ganancias cíclicas y las mayores pérdidas, seguidas por el segmento especializado y luego el segmento básico. Los inversores de crecimiento, con su apetito de grandes ganancias y tolerancia a los grandes riesgos, gravitan hacia la mayor volatilidad del segmento diversificado. Los inversores conservadores, que aceptan un crecimiento más lento para evitar el riesgo, prefieren la mayor estabilidad del segmento básico.

Independientemente de si un inversor está orientado al crecimiento, es conservador o está en el medio, emplear la rotación del sector puede ayudarlo a beneficiarse de las partes del ciclo económico cuando el sector químico gana y evita la exposición a pérdidas durante los momentos en que cae. . Los inversionistas astutos son expertos en identificar las depresiones del mercado, momento en el que rotan hacia el sector de productos químicos y disfrutan de los beneficios que proporciona durante la fase de expansión. También saben cómo identificar los picos. Cuando lo hacen, giran fuera de los productos químicos hacia sectores anticíclicos, identificados por sus valores beta negativos, que funcionan bien durante los períodos de contracción económica.