Las recompras de acciones facilitan las compensaciones ejecutivas porque una gran parte de la compensación ejecutiva suele estar basada en acciones.
En 2012, los ejecutivos con los salarios más altos en las firmas de EE. UU. Recibieron el 42% de su salario de las inversiones en acciones y el 41% de las adjudicaciones de acciones. Las recompras de acciones aumentan la demanda de las acciones de la compañía; si la empresa compra acciones en el mercado abierto, el precio de las acciones aumenta inmediatamente. Esto a menudo le proporciona a la compañía la capacidad de cumplir con los objetivos de ganancias por acción (EPS). Cumplir esos objetivos por coincidencia a menudo provoca grandes bonificaciones para los ejecutivos corporativos.
Hay dos tipos básicos de recompras de acciones. Los primeros son ofertas tiernas. Con ofertas de licitación, los inversores han comprado acciones de la compañía. La compañía luego pregunta a los accionistas si pueden comprar las acciones a un precio designado, generalmente dentro de un cierto período de tiempo. Los accionistas que encuentran que el precio ofrecido es aceptable, ofrecen las acciones que desean vender a la compañía por el precio acordado. Las ofertas ofrecen a los ejecutivos con un gran interés en el éxito a largo plazo de la empresa, la oportunidad de beneficiarse de las compras de acciones realizadas a bajos precios de las acciones y la oportunidad de asegurarse una mayor parte de la empresa para ellos. Varias compañías han utilizado ofertas de licitación. Warren Buffett, el dueño de Berkshire Hathaway, usó ofertas públicas de esta manera con GEICO durante la década de 1980.
La mayoría de las recompras se realizan a través de compras en el mercado abierto. En 1982, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) estableció una norma que permite a las empresas nombrar ejecutivos senior para recomprar acciones, hasta un precio específico, en el mercado abierto sin prácticamente ninguna reglamentación. Esta recompra puede ocurrir durante un período de tiempo específico o indefinido, pero se requiere que la compañía divulgue el programa de recompra al público. Una vez hecho esto, la administración de una compañía puede comprar grandes cantidades de acciones de la compañía, en cualquier día y en cualquier momento. La única estipulación es que la cantidad comprada no debe exceder una cuarta parte del volumen de negociación diaria promedio de las cuatro semanas anteriores a la compra. La SEC generalmente no puede determinar si una compañía ha violado este término sin una investigación específica; La SEC solo exige que las empresas publiquen sus compras trimestrales, no las compras que se realizan a diario.
Las recompras de acciones no siempre son el uso más rentable de los fondos de una corporación. Las recompras a menudo aumentan las EPS de una compañía, al menos temporalmente, pero puede que no haya beneficios a largo plazo. El dinero utilizado para recomprar acciones puede haber sido mejor utilizado como pago de dividendos a los accionistas.Siguiendo ese camino, el dinero devuelto a los accionistas en forma de dividendos podría haber sido reinvertido por los accionistas que compran acciones adicionales a precios más favorables.
El principal beneficio de las recompras en el mercado abierto recae principalmente en los ejecutivos corporativos. Mientras que las recompras pueden ser simplemente una oportunidad para que las acciones de una compañía caigan en manos de aquellos con esperanzas de una mayor participación en la compañía, un programa de recompra también puede ser una señal de que la administración de una compañía no puede encontrar oportunidades de crecimiento.
Si una de sus acciones se divide, ¿no la convierte en una mejor inversión? Si una de sus acciones se divide 2-1, ¿no tendría el doble de acciones? ¿No sería su participación de las ganancias de la compañía el doble?
Desafortunadamente, no. Para entender por qué este es el caso, repasemos la mecánica de una división de acciones. Básicamente, las empresas optan por dividir sus acciones para que puedan reducir el precio de cotización de sus acciones a un rango considerado cómodo por la mayoría de los inversores. Siendo la psicología humana lo que es, la mayoría de los inversores se sienten más cómodos comprando, digamos, 100 acciones de 10 dólares en lugar de 10 acciones de 100 dólares.
¿Qué sucede cuando una empresa compra sus acciones?
Cuando una empresa realiza una recompra de acciones, hay algunas cosas que la empresa puede hacer con los valores que recompran. La compañía puede volver a emitir las acciones en el mercado en un momento posterior. En el caso de una nueva emisión de acciones, la acción no se cancela, pero se vende de nuevo con el mismo número de stock que se vendió previamente.
Se ha anunciado un acuerdo de compra en efectivo para una acción que poseo, pero ¿por qué mis acciones no se cotizan a un precio por acción igual al precio de compra?
El anuncio de una adquisición o una fusión no significa necesariamente que el acuerdo se resolverá como se estableció originalmente. La especulación sobre el resultado final de la fusión afectará el estado del precio actual de la acción. Por ejemplo, si la especulación desenfrenada y el análisis del mercado sugieren que otra empresa puede hacer una oferta contra el adquirente original por el objetivo, el mercado puede aumentar el precio actual de la acción para superar el precio de compra origin