¿Por qué una empresa emitiría una oferta de derechos?

¿Por qué una empresa emitiría una oferta de derechos?
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Las empresas suelen emitir una oferta de derechos para obtener capital adicional. Una empresa puede necesitar capital adicional para cumplir con sus obligaciones financieras actuales, o simplemente puede buscar capital adicional para financiar los gastos diseñados para expandir el negocio de la compañía, como adquisiciones o la apertura de nuevas instalaciones para fabricación o ventas.

Una oferta de derechos, también conocida como emisión de derechos, es una emisión de derechos que una compañía le hace a sus accionistas para comprar acciones adicionales a un precio de cotización descontado. Estos derechos son típicamente transferibles, lo que permite a los accionistas venderlos a otro inversor o a un suscriptor. Una oferta de derechos distribuye los beneficios netos de una empresa en un número mayor de acciones. Por lo tanto, las ganancias por acción de la compañía, o EPS, disminuyen a medida que las ganancias asignadas resultan en la dilución de acciones. Sin embargo, si la compañía está utilizando el capital extra recaudado para financiar la expansión, eventualmente puede generar mayores ganancias de capital para los accionistas.

Por ejemplo, un accionista posee 100 acciones en la Compañía A, y cada acción vale $ 6 al precio actual del mercado. La compañía extiende una oferta de derechos para recaudar $ 40 millones para cubrir la deuda pendiente. Los derechos de emisión ofrecen 10 millones de acciones disponibles a $ 4 por acción con una emisión de derechos de "cuatro por 10". "Cuatro por 10" significa que por cada 10 acciones que posee un accionista, puede comprar cuatro acciones a el precio con descuento de $ 4 por acción.

Los accionistas tienen tres opciones disponibles en respuesta a la oferta de derechos. La primera opción es aceptar la oferta de derechos total o parcialmente, comprando tantas acciones de $ 4 como lo deseen, hasta el número total de acciones a las que tienen derecho según los términos de la oferta. La segunda opción es ignorar la oferta de derechos y dejar que los derechos caduquen sin comprar acciones adicionales. La tercera opción es transferir o vender sus derechos a otra parte. Algunos derechos, conocidos como derechos no renunciables, no son transferibles.