En sus más de 20 años de historia, los fondos cotizados en bolsa (ETF) se han convertido en un digno competidor de los fondos de inversión más tradicionales. Mientras que los ETF aún no se comparan con los fondos mutuos en términos de elección (hay aproximadamente 1, 400 ETF que totalizan $ 2 billones en activos vs. 8,000 fondos mutuos que comprenden $ 15 billones en activos), los ETF se han vuelto tremendamente populares, y por buena razón. En varios casos, los ETF superaron a su contraparte más madura en cuanto a rendimiento, tarifas y facilidad de uso.

Similitudes contra una gran diferencia

En la superficie, los fondos mutuos y los ETF son muy similares. Ambos permiten a las personas invertir pasivamente a través de fondos indexados de bajo costo que rastrean el mercado o adoptan un enfoque más activo a través de fondos de mayor costo y más activos. La diferencia depende del inversionista, según sus necesidades. (Para obtener más información, consulte: Los mejores ETF para el mercado volátil de hoy. )

Una gran diferencia entre los dos muestra que sus similitudes son solo profundas. También revela una superioridad inherente en los ETF: impuestos. Si bien es fácil pasar por alto en la inversión, los impuestos juegan un papel más importante de lo que uno podría pensar. Esta diferencia en el manejo de impuestos se reduce a la estructura de los dos instrumentos.

Los gestores de fondos de inversión deben vender las tenencias para cubrir los reembolsos de los accionistas. También deben hacer distribuciones al final del año. Lo que resulta en cada instancia es una distribución de ganancia de capital. El inversor sigue siendo responsable del hecho imponible aunque no haya hecho nada para causarlo.

Los ETF no están estructurados de esta manera. Operan como acciones, lo que significa que la única vez que un inversor se topa con un evento impositivo similar es cuando vende el holding. La estructura impositiva de un ETF otorga a los inversores un mayor control.

Los beneficios de los ETF no se detienen allí. El IRS permite a los inversores amortizar hasta $ 3,000 en pérdidas de capital cada año, suponiendo que sean mayores que las ganancias. Lamentablemente, este beneficio no se aplica a los fondos mutuos. Si experimenta una pérdida de capital en una venta de un fondo mutuo, no obtiene un beneficio fiscal. Este no es el caso con los ETF. Tal como lo haría con una venta de acciones, los ETF le permiten reclamar pérdidas de capital. La posibilidad de reclamar pérdidas de capital proporciona a los ETF una ventaja significativa para sus hermanos de fondos mutuos cuando los inversionistas comienzan a ver el papel de los impuestos en sus carteras. (Para obtener más información, consulte: ¿En qué formas los ETF son más eficientes en cuanto a impuestos que los fondos mutuos? )

A Advertencia

En la mayoría de los casos, los ETFs serán el vehículo preferido perspectiva fiscal Este es incluso el caso cuando se mantienen en una cuenta de corretaje imponible frente a un vehículo con protección fiscal. Como los fondos indexados de bajo costo solo hacen transacciones para imitar el índice que están rastreando, experimentan una menor rotación y, por lo tanto, proporcionan una carga impositiva más ligera.

Este no es necesariamente el caso con todos los ETF. Los ETF de productos básicos son diferentes desde una perspectiva fiscal. Los ETF de materias primas pueden contener el producto físico en el que se invierte, o pueden contarse como coleccionables y, por lo tanto, tienen un tratamiento impositivo especial. Esto causará informes fiscales adicionales, que deben considerarse antes de mantenerlos en una cuenta de corretaje imponible.

No pase por alto el costo

Al igual que los impuestos, el costo juega un papel importante en la inversión. En la mayoría de los casos, los ETF superan a los fondos mutuos al costo. Muchos fondos mutuos se administran activamente , lo que significa que van a tener una relación de gastos más alta. La relación de gastos promedio para un fondo de inversión administrado activamente, a partir de 2014, fue de 99 puntos básicos y no es raro ver porcentajes que duplican esa cantidad. (Para obtener más información, consulte: Minimizar los cargos del ETF. ) Los

ETF, por otro lado, pueden ser significativamente más baratos. La relación de gastos promedio para un ETF es de 44 puntos base. En cuanto a los fondos de índice, sin embargo, no es extraño encontrar fondos que son menos de la mitad de esa cantidad. Después de muchos años, esa diferencia aparentemente mínima se suma a miles de dólares en honorarios de inversión. Esa pérdida de dinero garantiza una mirada seria a una alternativa de menor costo.

The Bottom Line

Los fondos mutuos y los ETF son instrumentos de calidad que lo ayudan a alcanzar sus objetivos de inversión. Ambos pueden y seguirán siendo utilizados como parte de muchas estrategias de inversión. Pero el aspecto de bajo costo y un mayor control sobre los eventos imponibles dan una ventaja a los ETF en la mayoría de los casos. (Para obtener más información, consulte nuestro Centro de Fondos Mutuos y ETFs).