Estudio tras estudio ha demostrado que las mujeres son menos agresivas que los hombres a la hora de invertir. Hay varios argumentos sobre por qué esto es así. Una teoría es que las menores ganancias de cheques más pequeños resultan en un enfoque más conservador, ya que las mujeres intentan no perder lo poco que tienen. Otro sugiere que la biología y el instinto maternal juegan un papel, argumentando que el instinto de protección a menudo atribuido a las madres los hace más reacios a correr riesgos. Dejando a un lado las posibles razones, el enfoque más conservador de la inversión generalmente se asocia con una variedad de características, incluida una mayor aversión al riesgo, más preocupación por las pérdidas y una menor frecuencia de las operaciones. Según la lógica popular, estos son todos los atributos negativos que se deben tener cuando su objetivo es ganar dinero en los mercados financieros.

Los malos rasgos toman un peaje?
Las razones principales por las que los críticos argumentan que las mujeres necesitan ser más agresivas son la longevidad y la compensación de riesgo / recompensa. El argumento de la longevidad cita el hecho de que las mujeres tienden a vivir más tiempo que los hombres. Aquí hay pocos argumentos, ya que las estadísticas en todo el mundo han demostrado que las mujeres viven más tiempo.

Por supuesto, esto significa que las mujeres enfrentan mayores gastos que los hombres. En un extremo del espectro, necesitarán satisfacer sus necesidades básicas durante más años; esto incluye el alquiler, los servicios públicos y todos los otros pequeños gastos que ocurren cada mes. En el otro extremo del espectro están los artículos de grandes entradas como la atención médica; dado que la mujer promedio será anciana por más tiempo que el hombre promedio, es probable que las mujeres enfrenten costos de atención médica más altos. Estos costos pueden incluir elementos tales como seguro, medicamentos, hospitalización, cirugía y cuidado a largo plazo.

No solo son costosos estos artículos, sino que las corrientes políticas en muchas naciones industrializadas están reduciendo la contribución del gobierno a estos artículos. Las decisiones en las empresas de América van de la misma manera, ya que los empleadores y los proveedores de seguros ofrecen una cobertura más costosa y menos completa. Todas estas tendencias pueden dar lugar a mayores gastos para los ancianos, ya que se ven obligados a pagar mayores copagos, primas más altas y mayores gastos de bolsillo.

La compensación de riesgo / recompensa también es un factor, ya que tomar un mayor nivel de riesgo tiende a generar mayores recompensas. Aquí nuevamente, pocos discutirían el punto. Claramente, invertir en acciones probablemente genere mayores rendimientos a largo plazo que invertir en bonos, invertir en bonos probablemente genere mayores rendimientos que colocar el dinero en una cuenta bancaria, y poner dinero en una cuenta bancaria es probable que entregue mejores resultados. resultado que ponerlo debajo de su almohada.

Dado que un enfoque más conservador para invertir significa menos riesgo, las mujeres probablemente ganen menos de sus inversiones en comparación con las ganancias que los hombres probablemente generarán en el mismo período.Estos factores sugieren que las mujeres terminarán teniendo menos dinero de lo que podrían necesitar para pagar las facturas durante sus "años dorados". Desde una perspectiva teórica, el argumento parece sólido. En el mundo real, no acaba de funcionar de la manera que cabría esperar.

Boys, Bubbles and Bottom Lines
Dado que el enfoque femenino para invertir ha sido calificado como una estrategia perdedora, veamos cómo les ha ido a los hombres. Los hombres han dominado el mundo de los servicios financieros desde sus inicios. Dirigen las grandes compañías, dominan Wall Street y controlan el dinero, pero la evidencia empírica sugiere que los resultados de sus inversiones superan consistentemente a los generados por las mujeres. Además, en estudios realizados por John Coates (un ex comerciante de Wall Street), hay evidencia que sugiere que una conexión entre la testosterona y la toma de riesgos conduce a una exuberancia irracional. Coates observa que "los economistas asumieron que todo comportamiento era consciente y racional … Ignoraban el hecho de que las señales del cuerpo, tanto químicas como eléctricas, afectan cómo asumimos riesgos financieros.

Para probar su hipótesis, Coates estudió los efectos de niveles de testosterona y cortisol en las decisiones de inversión. Encontró un vínculo entre los niveles químicos y el comportamiento de los comerciantes. Los altos niveles de testosterona llevaron a un mayor riesgo. La toma de riesgos, argumenta Coates, no se basa en un conocimiento o habilidad superior sino en una reacción química a testosterona. Lo compara con el "efecto ganador", donde los atletas que triunfan en los eventos se sienten invencibles. En el ámbito de las finanzas, equipara esto a la burbuja de las puntocom, donde "los operadores estaban eufóricos e inversores delirantes".

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También descubrió que los niveles de cortisol aumentan durante un colapso del mercado, lo que aumenta la aversión al riesgo entre los comerciantes y exacerba la disminución. Como las mujeres tienen niveles de testosterona significativamente más bajos, Coates sostiene que que son menos propensos a la exuberancia irracional asociada con las burbujas del mercado de valores. Si bien el estudio de Coats se centra en factores biológicos, no es el único estudio que saca conclusiones similares con respecto a las diferencias de comportamiento de inversión entre hombres y mujeres.

¿Factor de estrógeno o sentido común?
Dejando a un lado la sabiduría popular para enfocarse en las matemáticas, los estudios de las diferencias de género en el comportamiento de inversión muestran consistentemente que, a largo plazo, las inversionistas mujeres superan constantemente a los hombres. Esta diferencia en el rendimiento es más notable cuando los mercados son malos. ¿Por qué les fue mejor a las mujeres? Tomaron menos riesgos; se preocuparon más por las pérdidas; negociaron menos y ganaron más.

Independientemente de si los resultados están predeterminados por biología, el enfoque de inversión favorecido por un género más justo es un enfoque de la inversión tradicional, probado en el tiempo, a menudo denominado "comprar y mantener". La estrategia es simple: los inversores identifican una inversión prometedora, la compran y la mantienen durante un largo período de tiempo, independientemente de las condiciones del mercado a corto plazo.

Aproveche su lado femenino
Señoras, la evidencia es clara.No tienes que ser un niño o actuar como un niño para ganar. De hecho, hacer exactamente lo contrario es probable que sea mejor para su salud financiera. Y chicos, está bien, también pueden usar las mismas estrategias en sus esfuerzos de planificación personal. Para comenzar, tenga estos cuatro principios en mente:

Confíe en la lógica
Elimine la biología de la imagen. Ignore la necesidad de tomar testosterona para correr riesgos y la necesidad de huir accionada por cortisol cuando los tiempos se ponen difíciles. En cambio, piensa antes de actuar. Tómese su tiempo, planifique con cuidado y tome decisiones deliberadas.

Preste atención a la asignación de activos
El consenso entre la mayoría de los profesionales financieros es que la asignación de activos es una de las decisiones más importantes que toman los inversores. En otras palabras, su selección de títulos individuales es secundaria a la forma en que asigna su inversión en acciones, bonos y efectivo y equivalentes, que serán los principales determinantes de los resultados de su inversión. Calcule sus objetivos y luego asigne sus activos en consecuencia.

No Market Timing
Sea cauteloso y acepte el hecho de que probablemente no tomará decisiones de inversión perfectas que le permitan elegir el momento perfecto para comprar en el mercado y vender en su punto más alto. . En su lugar, compre cuando pueda comprar y vender cuando alcance su objetivo. Es un plan fácil de seguir y bajo estrés.

No olvide las tarifas
A pesar del atractivo de la historia competitiva que enfrenta a los hombres frente a las mujeres en un concurso de proezas de inversión, la diferencia en sus ingresos no es dramática. Por ejemplo, un estudio en The Quarterly Journal of Economics informó que "El comercio reduce el rendimiento neto de los hombres en 2.65 puntos porcentuales por año, en comparación con 1.72 puntos porcentuales para las mujeres". Claramente, como superar un índice, la diferencia entre el éxito y el fracaso generalmente es un juego de pulgadas, no de millas. Con eso en mente, cada centavo cuenta, y centavos pagados en honorarios son centavos que no están trabajando en su nombre. A largo plazo, las tarifas más bajas pueden marcar la diferencia entre unos pocos dólares adicionales en su billetera o unos pocos dólares que no puede llevar a casa.

The Bottom Line
Con un poco de reflexión, un poco de precaución y un poco de esfuerzo, puede tomar el tipo de decisiones de inversión que le permitirán alcanzar sus objetivos. Así que tómate tu tiempo, presta atención y sé paciente. No trate de ser más listo que el mercado, deje que la tendencia al alza a largo plazo del mercado vaya a trabajar en su nombre.