Hace varias semanas, discutimos si 2016 sería un año fructífero para Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 +1. 01% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), y ofrecí dos razones para esperar que las acciones de AAPL permanezcan infravaloradas. Con el trimestre de vacaciones tan importante para el fabricante de iPhone ahora completado, veremos el otro lado de la moneda. Hoy en día, alrededor de $ 105, las acciones de Apple cotizan alrededor de diez veces las estimaciones de EPS 2016 de $ 9. 74 una acción, que es barata y siete puntos por debajo de las ganancias proyectadas del S & P 500.

Apple, con sede en Cupertino, California, que tiene unos $ 206 mil millones en efectivo en su balance y otros $ 81 mil millones en flujo de caja operativo, informa los resultados de su primer trimestre fiscal a finales de este mes. Y con las acciones de AAPL perdiendo alrededor del 11% de su valor en los últimos 30 días, mientras caía más del 16% desde agosto, evaluemos el perfil de riesgo / recompensa de Apple con dos escenarios que podrían revertir el sentimiento del mercado a corto y largo plazo. en el stock.

Escenario 1: primer trimestre del año explosivo

Apple anuncia los resultados de un estallido para su primer trimestre fiscal, lo que hace que varios analistas que degradaron las acciones en diciembre parezcan tontos en el proceso. Los temores sobre el crecimiento del negocio de iPhone de Apple, que representa aproximadamente el 63% de sus ingresos, han puesto a los inversores en alerta máxima. Y en los últimos 30 días, las estimaciones tanto para el trimestre que acaba de finalizar como para el trimestre de marzo se han reducido en un 0. 3% y un 2.84%, respectivamente.

En este caso, con los analistas volviéndose bajistas y reduciendo las proyecciones de envío de unidades de iPhone, Apple puede cumplir o superar sus objetivos. Además, en octubre, cuando Apple informó los resultados de su cuarto trimestre fiscal, la compañía, como se sabe, brindó una guía tibia para el trimestre que acaba de terminar, lo que implicó un crecimiento anual de ingresos de alrededor de 2. 5%. Esto fue interpretado como una señal de la administración de que el crecimiento de las ventas de iPhone de Apple, especialmente en China, había comenzado a estancarse.

Pero no descarte que Apple sea conocida por sus proyecciones. Y a pesar de las incesantes preocupaciones sobre la fortaleza de la economía china, las ventas del cuarto trimestre fiscal de China aumentaron un 120% año tras año. Con las estimaciones consensuadas de EPS para el trimestre que finalizó en diciembre, pidiendo $ 3. 35 una participación en los ingresos de $ 77. Mil millones, lo que se traduce en un crecimiento anual de solo 6% y 3. 7%, respectivamente, Apple está en un buen lugar para ofrecer una sorpresa alcista.

Escenario 2: nuevos accionistas

Los inversores actuales pueden preocuparse, incluso frustrados, ante la reciente caída de las acciones de Apple, pero cada declive abre oportunidades para que compren nuevos inversores. Con el comercio de acciones de Apple aproximadamente un 22% por debajo de su máximo de 52 semanas de $ 134.54 y con un P / E de solo 11 - diez puntos por debajo del S & P 500 - parecería que la tesis bajista sobre el crecimiento de Apple ya tiene un precio en las acciones. Si las acciones de Apple cotizaran a la par con el resto del mercado, se valorarían hoy en alrededor de $ 165, no en $ 105.

Y esta es la cuestión: a medida que la acción ha disminuido y sigue infravalorada, el rendimiento de dividendos de Apple ha aumentado unos 50 puntos básicos en los últimos seis meses y ahora se sitúa en torno al 2.00%, en línea con otras empresas del S & P 500. Esto significa que a medida que Apple pasa de una acción de alto crecimiento, debe atraer a inversionistas de ingresos que son posiblemente más pacientes con sus inversiones, brindando una merecida estabilidad a las acciones.

Y con la posibilidad de que Apple eleve su dividendo en un par de meses, combinado con unos $ 36 mil millones que espera gastar en recompras adicionales en los próximos seis trimestres, la gerencia de Apple no escatimará gastos para recompensar a los accionistas fieles, lo que apuntalará su stock propio

The Bottom Line

Entonces, mientras el mercado sigue especulando sobre el futuro de Apple y la fortaleza a largo plazo de las ventas de iPhone, clama por comprar GoPro Inc. (GPRO GPROGoPro Inc8. 91-2. 41% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) o Tesla Motors (TSLA TSLATesla Inc302. 78-1. 08% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), los inversores harían bien en centrarse en la forma de descuento de estas acciones y la oportunidad que esto presenta en el futuro. Una vez al borde de la bancarrota a manos de Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), Apple ha estado en el camino de desesperación y duda antes. Imagine que eligió a Apple como una inversión a largo plazo en ese momento.