2 Razones para desconfiar de los nuevos ETF (IFLY, EQLT)

2 Razones para desconfiar de los nuevos ETF (IFLY, EQLT)

La industria de fondos cotizados en bolsa (ETF) continúa creciendo a medida que los inversores aprovechan la diversificación que ofrecen estos productos. Invertir en una sola acción concentra el riesgo, mientras que los ETFs distribuyen el riesgo sobre un grupo de acciones. Entre 2009 y febrero de 2016, el mercado de los ETF estadounidenses creció 2. 5 veces más, alcanzando aproximadamente $ 2 billones en activos. En 2015, The Goldman Sachs Group Inc ... (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc242. 67-0. 71% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) estimaron que para 2020, el ETF global el mercado duplicaría su tamaño. A partir del 10 de mayo de 2016, se lanzaron 72 nuevos ETF durante el año. Los inversores minoristas se enfrentan a un proceso de selección más difícil al clasificar la gran variedad de ETF, que pueden centrarse en sectores particulares, metodologías de indexación específicas o cualquier truco nuevo que pueda atraer el entusiasmo.

Thematic Investing

Un concepto particularmente fértil que engendra el desarrollo de nuevos ETF es la inversión temática. Mientras que muchos inversores podrían estar cansados ​​de escuchar la afirmación: "Hay una aplicación para eso", ahora deben tolerar: "Hay un ETF para eso. "Nuevos ETF para nichos y subsectores particulares aparecen de forma regular. Un ejemplo reciente es un ETF de aviones no tripulados llamado PureFunds Drone Economy Strategy ETF (NYSEARCA: IFLY IFLYETF Managers36. 89 + 0. 75% Created with Highstock 4. 2. 6 ), que se lanzó en marzo 9, 2016. Los inversores deben tener en cuenta el hecho de que, a partir de mayo de 2016, este ETF tenía un volumen de negociación mensual promedio fino de solo 3, 126 acciones. Tal volumen delgado aumenta el riesgo de la situación del motel cucaracha, que es que un inversor que ingrese podría encontrar casi imposible escapar (a un precio razonable).

Muchos inversores no consideran el volumen de operaciones delgadas para algunos ETF temáticos hasta que intentan vender sus acciones. Por ejemplo, Workplace Equality ETF (NYSEARCA: EQLT EQLTWorkplace Equal34. 61-0. 30% Created with Highstock 4. 2. 6 ) tiene un volumen de negociación diario medio fino de 1, 747 acciones . Peor aún, solo se vendieron 243 acciones de EQLT el 12 de mayo de 2016, y ninguna se comercializó el 18 de mayo de 2016. Su alto índice de gastos de 0. 75% podría ser parte del problema.

Un ETF para el sector de impresión 3-D siempre volátil se lanzará en algún momento en 2016. ARK Investment Management LLC ha anunciado sus planes de incluir ARK 3D Printing ETF en BATS Exchange, debajo del símbolo de cotización PRNT. Después de que tantos inversionistas perdieron grandes cantidades de dinero en las existencias de impresión en 3-D, es difícil imaginar entradas significativas para PRNT.

Otros ETF temáticos se centran en las tendencias que aún no han disminuido, al menos por ahora. El ETF de PureFunds Video Game Tech (NYSEARCA: GAMR GAMRETF Managers46.05 + 0. 55% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ha avanzado 8. 08% entre su lanzamiento del 8 de marzo de 2016 a $ 25. 23 por acción y 18 de mayo de 2016. Sin embargo, con un volumen de negociación diario promedio de 1, 520 acciones y solo $ 2. 71 millones en activos, puede que no pase demasiado tiempo antes de que aparezca el mensaje de "juego terminado" para este fondo.

El ETF de VanEck Vectors Uranium + Nuclear Energy (NYSEARCA: NLR) posiblemente nunca vuelva a su valor máximo de $ 134 el 6 de noviembre de 2007. 25 por acción o su rango de cotización anterior a Fukushima por encima de $ 80. Sin embargo, su precio de cierre del 18 de mayo de 2016 es de $ 47. 31 en el volumen de negociación microscópica de 832 acciones podría parecer como los buenos viejos tiempos.

Metodologías complejas

Las compañías de administración de activos están ampliando su selección de ETF basados ​​en la metodología de indexación beta inteligente. Smart beta es una alternativa a la metodología de capitalización de mercado, que puede permitir a las tenencias ponderadas más elevadas bajar el precio del ETF. Los patrocinadores de ETF compiten para establecer una fuerte presencia en el negocio de beta ETF inteligente. BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc476. 50-0. 55% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) espera que los activos de beta ETF inteligentes lleguen a $ 1 billón en 2020 y $ 2. 4 billones para el año 2025. BlackRock anunció el 12 de mayo de 2016 el lanzamiento de nueve nuevos ETF beta inteligentes de iShares Edge que, al 31 de marzo de 2016, los activos de la versión beta inteligente totalizaron $ 282 mil millones.

Como resultado de la dura competencia en el explosivo mercado ETF beta inteligente, hay varios ETF esotéricos disponibles que muchos inversores minoristas podrían no entender. Un ejemplo de esto es el ETF de AdvisorShares STAR Global Buy-Write (NYSEARCA: VEGA).

El pionero de Smart Beta Rob Arnott de Research Associates recientemente advirtió sobre "la probabilidad razonable de una falla beta inteligente" debido a la búsqueda de rendimiento por parte de los inversores. Esta actividad aumenta los precios, creando niveles de valoración que inflan el rendimiento anterior, reduciendo el rendimiento futuro potencial y amplificando el riesgo de reversión a niveles históricos de valoración.