Si el clima de la Tierra continúa viendo más volatilidad en el clima y la temperatura, los nuevos tipos de riesgo se elevarán a la vanguardia de la preocupación corporativa e individual. Los inversores deben comenzar a tomar conciencia de algunas de las principales amenazas para el crecimiento económico futuro y de algunas de las industrias que podrían verse más afectadas. Este artículo analizará cómo puede cambiar la naturaleza de los seguros y la prevención de riesgos a medida que los gobiernos, las empresas y las personas continúan evaluando diversos riesgos climáticos. (Para ver una introducción al riesgo, consulte Riesgo y diversificación: diferentes tipos de riesgo y Uso de la lógica para examinar el riesgo .)

TUTORIAL: Aspectos básicos de economía

¿Qué podemos esperar?
Todavía hay discusión sobre qué sucederá exactamente si la Tierra continúa calentándose, o si la Tierra realmente se está calentando, pero este no es un artículo dirigido a los pormenores de ese debate. En su lugar, analizaremos algunos de los efectos más citados del calentamiento global y lo que podrían significar para los inversores en el futuro si se cumplen.

Según el Panel Intergubernamental sobre Cambio Climático, hay cinco efectos que razonablemente podemos esperar ver como resultado del calentamiento global continuo. Son:

Clima más cálido (más días calurosos y olas de calor de mayor intensidad) Sequía (períodos prolongados de baja precipitación) Aumento en los niveles del mar Más incidentes de "clima severo" (huracanes, inundaciones / incendios, tormentas de invierno) Problemas de salud (enfermedades y enfermedades causadas por el calor) Fuente : Cambio climático 2007: impactos, adaptación y vulnerabilidad, Panel Intergubernamental sobre Cambio Climático, abril de 2007.

Algunos de estos eventos pueden ocurrir durante largos períodos de tiempo, mientras que otros podría atacar de repente. Cualquiera de ellos causará pérdidas económicas en gran escala si se cumplen. A continuación, examinemos cinco riesgos que, aunque no están ausentes del horizonte corporativo de hoy en día, pueden tomar nuevos giros ya que se vuelven cada vez más costosos protegerlos en un futuro con cambios climáticos impredecibles.

Cinco riesgos emergentes que hay que observar Además de preocupaciones generales, como mayores costos de energía y pérdida de propiedades debido a incidentes climáticos adversos, las empresas también podrían enfrentar mayores riesgos de que un proveedor importante no pueda proporcionar bienes y servicios básicos. , o que una escasez importante en una o más materias primas conduce a un escenario de hiperinflación en el que los costos se disparan y las ganancias corporativas se evaporan. Las empresas a menudo pueden protegerse contra los principales cambios de precios u otros riesgos comerciales mediante el comercio de derivados, pero incluso su fijación de precios está determinada por simples suposiciones de volatilidad que podrían probarse terriblemente imprecisas en un solo golpe climático. Veamos algunos de los riesgos emergentes en mayor detalle:

• Riesgo agrícola Este riesgo podría ser el resultado de muchos escenarios descritos anteriormente; la mayoría de los cultivos tienen una lista específica de necesidades y factores climáticos que deben cumplirse para crecer.Y debido a que la comida es una necesidad absoluta, cualquier escasez dará lugar a aumentos severos de los precios y consumirá a los ingresos discrecionales para los consumidores comunes. La globalización puede convertirse en un fuerte aliado aquí; a medida que una economía desarrolla más socios comerciales, en parte puede diversificarse contra este riesgo. Por ejemplo, si una nación en el extremo hemisferio norte estuviese expuesta a temperaturas cada vez más cálidas, podría convertirse parcialmente en un nuevo gran exportador de productos agrícolas a naciones que previamente podrían sostener su propio consumo.

  En casos extremos, los riesgos agrícolas, como las inundaciones generalizadas, podrían incluso conducir a la migración de la población, lo que pondría trabas simultáneas en varias economías diferentes. (Para obtener más información, consulte El debate de globalización y ¿Qué es el comercio internacional? )

• Riesgo energético Si los impuestos sobre el carbono, el comercio de carbono basado en el mercado o similares son implementado, los costos de energía podrían aumentar drásticamente. Puede ser relativamente más económico crear o comprar energía alternativa tanto para empresas como para particulares. Sin embargo, esto vendrá a la pérdida de la rentabilidad a corto plazo o el ingreso disponible. (Para información sobre créditos de carbono y comercio, lea Comercio de Carbono: ¿Acción o distracción? y ¿Puede el negocio evolucionar en un mundo verde? )

  El hecho de que la demanda mundial de petróleo crudo es el constante aumento allana el camino para precios más altos para nuestras fuentes de energía actuales también. Debido a que la energía es un componente de costo importante para casi todas las industrias, la lista de los afectados será grande. Sin embargo, existirán oportunidades para las compañías de energía que pueden producir energía a bajo costo o servir en áreas donde las temperaturas más altas conducen a una mayor demanda de refrigeración. (Para saber qué significa menos petróleo para los inversores, revise Peak Oil: qué hacer cuando The Wells Run Dry .)

• Property Risk Esto afectará a varias industrias de diferentes maneras, pero todas se verán afectados si se extiende un seguro de propiedad / accidentes más elevado. Los costos del seguro ya están aumentando en ciertas áreas geográficas consideradas de alto riesgo, y estas tendencias continuarán. Las industrias basadas en propiedades como viajes, REIT, hospitales y tiendas minoristas enfrentarán riesgos marcadamente más altos. En casos extremos, las aseguradoras pueden retirar la cobertura por completo para ciertas áreas. Esto podría obligar a algunas empresas a cerrar por completo. Las residencias privadas y gubernamentales también enfrentan mayores costos de seguros, lo que podría llevar a una menor actividad inmobiliaria basada en la inversión en algunas áreas densamente pobladas del mundo. (Para proteger su propiedad, consulte Consejos de seguros para propietarios de viviendas .)
• Riesgo de litigios Si las regulaciones sobre las emisiones de carbono se vuelven más estrictas, veremos más litigios contra los principales infractores de la ambiente. Los objetivos obvios incluyen las principales industrias que emiten carbono, como la energía, la silvicultura, el transporte y la agricultura. Las preocupaciones sobre los litigios se extenderán a las empresas, independientemente del resultado de casos específicos, y podrían obstaculizar las valoraciones de activos y acciones que se basan en una estimación a largo plazo de los flujos de efectivo.
• Riesgo para la industria climática Los ingresos del turismo suelen estar sesgados hacia las zonas costeras y los climas templados. Muchas de estas áreas corren el mayor riesgo de verse afectadas por grandes incidentes meteorológicos y un amplio calentamiento global. Las proyecciones futuras para viajes podrían ajustarse a la baja mucho antes de los eventos reales, lo que podría afectar a una amplia franja de empresas que ganan dinero en turismo, como operadores hoteleros, líneas aéreas, líneas de cruceros, restaurantes y proveedores de entretenimiento. (Para obtener más información, consulte Llevar las tendencias macro globales al banco .)

Mirando hacia adelante: lo que debe hacerse
Resaltar estos riesgos no tiene la intención de asustarlo para que no invierta en empresas que los enfrentan. Más bien, el objetivo es informarle sobre lo que puede suceder, de modo que pueda identificar a aquellas compañías que demuestren liderazgo en la preparación de estos escenarios, ya sea midiendo emisiones de carbono, obteniendo energía alternativa o financiando otros proyectos ecológicos. Muchas empresas podrán tener éxito (e incluso prosperar) al encontrar soluciones innovadoras para mitigar estos riesgos.

Son las aseguradoras quienes pavimentarán gran parte de este camino: fijarán los precios para la capacidad de garantizar contra los riesgos mencionados aquí, o pueden elegir no hacerlo en absoluto. La amplia comunidad inversora también emitirá millones de votos regularmente en forma de valuaciones de acciones de la industria y la compañía, acceso a los mercados de crédito y flujos de fondos mutuos. Las empresas con historiales operativos deficientes con respecto al medio ambiente pueden deprimir los múltiplos de ganancias en el mercado, ya que la capacidad percibida de generar ganancias en el futuro será cuestionada. (Para obtener más información sobre los beneficios económicos de ser ecológico, consulte Para empresas, Verde es el nuevo negro .)

Ideas para despedirse Al fomentar iniciativas que de otro modo podrían haber evitado, las empresas pueden crear sus propias pólizas de seguros mediante la promoción de la buena voluntad pública y la creación de nuevas fuentes potenciales de ingresos para compensar las pérdidas en otras áreas comerciales. Los ciudadanos, y los gobiernos que los representan, pueden ayudar a estimular la innovación comprometiéndose a combatir el cambio climático y apoyar iniciativas que lo hagan.