Elegir un momento para vender una acción puede ser una tarea muy difícil. Es especialmente difícil porque, para la mayoría de los operadores, es difícil separar sus emociones de sus intercambios. Las dos emociones humanas que generalmente afectan a la mayoría de los comerciantes con respecto a la venta de acciones son la codicia y el miedo a lamentarse. La capacidad de gestionar estas emociones es clave para convertirse en un comerciante exitoso.

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Ganancias crecientes Por ejemplo, muchos inversores no venden cuando una acción ha aumentado del 10 al 20% porque no quieren perder más devoluciones si la acción se dispara hacia la Luna. Esto se debe a su codicia y la esperanza de que las acciones que eligieron serán un gran ganador. Por otro lado, si las acciones cayeron entre un 10% y un 20%, una buena mayoría de los inversionistas aún no se venderá por temor a lamentarse. Si venden y la acción procede a rebotar de manera significativa, se echarán y se arrepentirán de sus acciones.

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Entonces, ¿cuándo debería vender sus acciones? Esta es una pregunta fundamental con la que los inversores luchan constantemente. Debe separar la emoción de sus decisiones comerciales. Afortunadamente, hay algunos métodos comúnmente utilizados que pueden ayudar a un inversor a hacer que el proceso sea lo más mecánico posible. En este artículo, analizaré seis estrategias generales para ayudar a decidir cuándo vender sus acciones.

Venta de nivel de valoración La primera categoría de venta que veremos se llama venta a nivel de valoración. En la estrategia de venta del nivel de valoración, el inversor venderá una acción una vez que alcance un determinado objetivo o rango de valoración. Se pueden usar numerosas medidas de valoración como base, pero algunas de las más comunes que se utilizan son la relación precio / ganancias (P / E), precio por libro (P / B) y precio por ventas (P / S). Este enfoque es popular entre los inversionistas de valor que compran acciones que están infravaloradas. Puede ser una buena señal para vender cuando una acción se sobrevalúa en función de ciertas métricas de valoración.

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Como ilustración de este método, supongamos que un inversor posee acciones en Wal-Mart que compraron cuando la relación P / E era alrededor de 13 veces las ganancias. El comerciante observa la valoración histórica de las acciones de Wal-Mart y ve que el P / E promedio de cinco años es 15. 5. A partir de esto, el operador podría decidir un objetivo de venta de valoración de 15. 5 ganancias temporales como una venta fija señal. Entonces, el operador ha usado una hipótesis razonable para quitar la emoción de su toma de decisiones. (Para obtener más información sobre el P / E, consulte Beneficio con el poder del precio-a-ganancias .)

Oportunidad Costo Vender El próximo que veremos se llama el costo de oportunidad se vende. En este método, el inversionista posee una cartera de acciones y vendería una acción cuando se presente una mejor oportunidad. Esto requiere un monitoreo constante, investigación y análisis tanto de su propia cartera como de posibles nuevas incorporaciones de acciones.Una vez que se haya identificado una mejor inversión potencial, el inversor reduciría o eliminaría una posición en un holding actual que no se espera que funcione tan bien como las nuevas acciones en una base de rendimiento ajustada al riesgo.

Venta de fundamentales deteriorados La regla de venta fundamental en deterioro generará una venta de acciones si ciertos fundamentos en los estados financieros de la compañía caen por debajo de cierto nivel. Esta estrategia de venta es ligeramente similar al costo de oportunidad en el sentido de que una acción vendida usando la estrategia anterior probablemente se haya deteriorado de alguna manera. Al basar una decisión de venta en el deterioro de los fundamentos, muchos operadores se centrarán principalmente en la declaración del balance con énfasis en la liquidez y los índices de cobertura. (Obtenga más información sobre el balance general en Desglose del balance .)

Por ejemplo, supongamos que un inversor posee acciones de una empresa de servicios públicos que paga un dividendo relativamente alto y constante. El inversor mantiene las acciones principalmente debido a su relativa seguridad y rendimiento de dividendos. Además, cuando el inversor compró las acciones, su relación deuda-capital fue de alrededor de 1. 0 y su proporción actual fue de 1. 4.

En esta situación, se podría establecer una regla de negociación para que el inversor venda la acción si la relación deuda / capital aumentó por encima de 1.50, o si la relación actual alguna vez cayó por debajo de 1. 0. Si los fundamentos de la compañía se deterioraran a esos niveles, amenazando el dividendo y la seguridad, esta estrategia indicaría al inversor que vender las acciones.

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Venta descuidada y costosa La estrategia de venta del costo descendente es otro método basado en reglas que desencadena una venta basado en la cantidad, en porcentaje, que está dispuesto a perder. Por ejemplo, cuando un inversor compra una acción, puede decidir que si la acción cae un 10% desde donde la compró, vendería la acción.

De forma similar a la estrategia de reducción de costos, la estrategia de costo ascendente desencadenará una venta de acciones si la acción aumenta un cierto porcentaje. Tanto el método de reducción de costos como el costo de recuperación son esencialmente una medida de stop-loss que protegerá el capital del inversor o bloqueará una cantidad específica de ganancias. La clave de este enfoque es seleccionar un porcentaje apropiado que active la venta teniendo en cuenta la volatilidad histórica de la acción y la cantidad que estaría dispuesto a perder.

Venta de precio objetivo Si no le gusta usar porcentajes, el método de venta de precio objetivo utiliza un valor de stock específico para activar una venta. Esta es una de las formas más ampliamente utilizadas por la cual los inversores venden una acción, como se ve por la popularidad de las órdenes de stop-loss con los comerciantes e inversores. Los precios objetivo comunes utilizados por los inversores suelen basarse en los resultados del modelo de valoración, como el modelo de flujo de efectivo descontado. Muchos comerciantes basarán las ventas del precio objetivo en números redondos arbitrarios o niveles de soporte y resistencia, pero estos son menos sólidos que otros métodos fundamentales.

Conclusión Aprender a aceptar una pérdida en su inversión es una de las cosas más difíciles de hacer en la inversión. A menudo, lo que hace que los inversores tengan éxito no es solo su capacidad de elegir acciones ganadoras, sino también su capacidad de vender acciones en el momento adecuado. Estos métodos comunes pueden ayudar a los inversores a decidir cuándo vender una acción. (Para lecturas adicionales, consulte Para vender o no para vender .)