Un favorito desde hace mucho tiempo entre los sistemas de calificación de fondos mutuos, el Fondo Global Bond A de Templeton ("TPINX") es un enfoque agresivo ya menudo contrario a la inversión en bonos mundiales. Pocos fondos de bonos son tan dinámicos, un atributo destacado por la voluntad de TPINX de aprovechar los mercados de divisas o dedicar recursos a los mercados emergentes.

Descripción general de la compañía

El precursor de Franklin Templeton Investments se lanzó en Nueva York en 1947. Desde 2016, Franklin Templeton se encuentra entre las compañías de gestión de activos independientes más grandes del mundo, con oficinas en 35 países y clientes en más de 100 países . El logotipo de la compañía incluye un retrato del padre fundador estadounidense, Benjamin Franklin, un hombre a quien el fundador de la compañía, Rupert H. Johnson, Sr. admiraba enormemente. De hecho, la sociedad de cartera Franklin Resources, Inc. (NYSE: BEN BENFranklin Resources Inc. 42. 59-0. 47% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) utiliza la cotización bursátil BEN en honor de Franklin.

Equipo de gestión de inversiones

El director ejecutivo (CEO) y presidente Gregory Eugene Johnson dirige el personal ejecutivo de Franklin Resources. Otros miembros notables del personal incluyen los copresidentes Vijay Chandur Advani y Jennifer M. Johnson. El director financiero es Kenneth Allen Lewis. Los gerentes Michael Hasenstab y Sonal Desai dirigen TPINX. Hasenstab es el administrador de inversiones de mayor duración, que comenzó con el fondo en 2001; Desai se unió a Franklin Templeton en 2009 y fue nombrada gerente de TPINX en 2011. Todos tienen un doctorado y una larga trayectoria en la inversión en el mercado extranjero.

Visión general del Fondo

Al entrar en febrero de 2016, TPINX incluyó activos por un total de más de $ 54 mil millones en 209 diferentes propiedades. La mayoría de las explotaciones son bonos o bonos emitidos por el gobierno emitidos por agencias con fuertes lazos con los gobiernos. En lugar de abrazar el mercado de seguridad del Tesoro de EE. UU., TPINX alcanza bonos extranjeros de mayor rendimiento. La administración juega un papel activo en los mercados de divisas para cubrir riesgos de tasas de interés y de divisas.

TPINX está bien considerado entre las organizaciones de calificaciones de fondos mutuos, especialmente Morningstar, Zacks y Lipper. Cuando se mide por el rendimiento total, TPINX fue una superestrella de 2006 y 2015, superando al 99% de sus pares del fondo de bonos mundiales.

Filosofía de inversión

Como fondo de bonos en general y un fondo de bonos gubernamentales globales en particular, la filosofía de inversión para TPINX es segura y paciente en comparación con la mayoría de los fondos mutuos. Entre otros fondos de bonos, sin embargo, este fondo es relativamente agresivo. De acuerdo con las reglas establecidas del fondo, un 25% de los activos se pueden invertir en bonos con calificación inferior a la de grado de inversión o "basura".

Las selecciones agresivas no necesariamente se traducen en altos costos, sin embargo.El índice de rotación de TPINX a partir del informe anual de septiembre de 2015 fue solo del 43%, muy por debajo del promedio del 102%. Morningstar listó el índice de gastos del fondo como 0. 88% en marzo de 2016, también muy por debajo del promedio de la categoría. En general, la filosofía de TPINX se puede resumir como audaz, inusual y muy estratégica en sus asignaciones.

Portafolio y proceso

Al entrar en 2016, el portafolio de TPINX era la mayoría de los bonos, aunque apenas. Menos del 54% de los activos totales se dedicaron a bonos, que es muy bajo para un fondo de bonos global; aproximadamente el 45% de los activos se mantuvieron en efectivo o en instrumentos similares a efectivo. Sin embargo, más del 90% de las tenencias de bonos eran bonos del gobierno, casi el doble del promedio de la categoría de fondos. Las recientes inversiones en bonos se han inclinado particularmente hacia Irlanda, Corea del Sur y una resurgente Polonia, que entró en 2016 como un punto excepcional en los mercados europeos.

Performance Review

Desde su creación el 18 de septiembre de 1986, TPINX ha generado retornos anualizados justo por debajo de 7. 4%. Esto se hace aún más impresionante gracias a la disminución general de las tasas de interés en el mundo desarrollado, comenzando con los Estados Unidos a principios y mediados de la década de 1980.