Muchos asesores financieros y académicos no recomiendan vender acciones y fondos mutuos cuando los precios bajan, durante los mercados bajistas. Si pueden mantenerse a flote, argumentan, es probable que disfruten los rendimientos mejor que cualquier otra clase de activos, en el largo plazo; un rendimiento promedio anual de 6. 5 a 7% después de la inflación, según el profesor Jeremy Siegel, "Stocks for the Long Run". Sin embargo, hay ocasiones en que la venta de un fondo de inversión puede estar justificada; comprar y mantener no es para siempre. Aquí vemos las ocho razones principales para vender un fondo mutuo.

Tutorial: Fundamentos de los fondos mutuos
Reequilibrio de la cartera
Con el tiempo, las tendencias en los mercados financieros pueden causar que las asignaciones de activos diverjan de las configuraciones deseadas. En otras palabras, algunos fondos mutuos pueden crecer hasta una gran proporción de la cartera, mientras que otros se reducen a una proporción menor, exponiéndolo a un nivel de riesgo diferente.

Para evitar este resultado, la cartera puede reequilibrarse, periódicamente, vendiendo unidades en fondos que tienen pesos relativamente grandes y transfiriendo los ingresos a fondos que tienen pesos relativamente pequeños. Según esta regla, el momento de vender fondos mutuos de acciones es cuando han disfrutado de buenas ganancias en un mercado alcista extendido y el porcentaje asignado a ellos ha subido demasiado alto. (Para obtener más información, lea Reequilibre su cartera para mantenerse actualizado .)

Cambios de fondos mutuos o mala administración
Los fondos mutuos pueden cambiar de varias maneras que pueden estar en desacuerdo con sus motivos originales de compra. Por ejemplo, un administrador de cartera estrella podría abandonar el barco y ser reemplazado por alguien que carezca de las mismas capacidades. O puede haber una deriva de estilo, que surge cuando un gerente modifica gradualmente su enfoque de inversión a lo largo del tiempo. (Para obtener más información, consulte Style Drift Can Hurt Mutual Fund Returns and ¿Debe seguir a su administrador de fondos? )

Otras señales para seguir incluyen una tendencia al alza en los coeficientes de gastos de gestión anuales (MER) o un fondo que ha crecido en gran medida, en relación con el mercado. Si el fondo ha crecido en gran medida en comparación con el mercado, los gerentes podrían tener dificultades para diferenciar sus carteras del mercado, con el fin de obtener rendimientos por encima del mercado.

Crecimiento del inversor
A medida que adquiera experiencia y adquiera más riqueza, puede superar los fondos mutuos. Con mayor riqueza viene la capacidad de comprar suficientes acciones individuales, para lograr una diversificación adecuada y evitar MER. Con un mayor conocimiento viene la confianza para hacerlo usted mismo, ya sea que esté activamente seleccionando acciones o comprando y manteniendo índices de mercado, a través de fondos cotizados (ETF).

Cambios en el ciclo de vida
Si bien históricamente las acciones han sido las mejores inversiones para adquirir en el largo plazo, su volatilidad las convierte en vehículos poco confiables a corto plazo.Cuando se jubilen, se eleven los estudios de educación postsecundaria u otros requisitos de financiación, una buena idea es pasar de los fondos del mercado de valores a activos que tengan retornos más seguros, como bonos o depósitos a plazo, cuyos vencimientos coinciden con el tiempo que los fondos serán necesarios. (Para obtener más información, lea Las temporadas de la vida de un inversor .)

Errores
A veces, la diligencia debida de los inversores está incompleta y terminan poseyendo fondos que de otro modo no habrían comprado. Por ejemplo, el inversor podría descubrir que el fondo es demasiado volátil para sus gustos, un fondo de índice de armario con un alto valor de inversión (MER) o invertido en valores no deseados.

Los errores de la cartera también podrían haber sido cometidos por el inversor. Un error común es la sobre-diversificación con demasiados fondos, que pueden ser difíciles de controlar y pueden tender a promediar el rendimiento del mercado (menos honorarios de fondos).

Otro paso en falso común es confundir la posesión de una gran cantidad de fondos con la diversificación. Una gran cantidad de fondos no suavizará las fluctuaciones, si tienden a moverse en la misma dirección. Lo que se necesita es una colección de fondos, de los cuales se espera que algunos estén activos, mientras que otros están caídos.

Valoración
Desplácese de los fondos mutuos para reequilibrar sus asignaciones de cartera fija, mediante un enfoque flexible u oportunista. Un criterio de valoración común es la relación precio-ganancias (relación P / E); para las acciones de Estados Unidos, ha promediado 14 a 15 a lo largo del tiempo, por lo que si aumenta a 24 a 26, las valuaciones están sobreextendidas y el riesgo de una desaceleración es elevado. (Consulte Proporción P / E: Introducción, para obtener más información.)

Algo mejor llega a lo largo de
La leyenda de la inversión Sir John Templeton, aconsejó vender cada vez que surgiera algo mejor. En el ámbito del fondo mutuo, algunos fondos pueden salir al mercado con innovaciones que hacen mejor lo que hace su fondo. O, con el tiempo, puede llegar a ser evidente que otros gestores de cartera están teniendo un mejor rendimiento, en comparación con los mismos puntos de referencia.

Reducción de impuestos
Los fondos mutuos mantenidos en cuentas imponibles, pueden disminuir sustancialmente de su precio de compra. Se pueden vender para obtener pérdidas de capital que se utilizan para compensar las ganancias de capital imponibles y, por lo tanto, reducir los impuestos.

Si la venta fue únicamente para realizar una pérdida de capital a efectos impositivos, el inversor querrá restablecer la posición después del período de 30 días requerido para evitar la regla de pérdida superficial. El inversor podría correr el riesgo de que el precio sea el mismo, más bajo o podría optar por mantener un proxy para el movimiento del precio del fondo.

La venta de pérdidas fiscales tiende a ocurrir entre agosto y finales de diciembre. Ese es también el período en que muchos fondos han estimado las ganancias de capital y los ingresos que distribuirán a los inversionistas a fines de año. Estas cantidades están sujetas a impuestos en las manos del inversor, por lo que una razón adicional para vender un fondo perdedor, desde el punto de vista impositivo, puede ser evitar una gran distribución de fin de año que requiera el pago de impuestos adicionales. (Lea Capital Gains Tax 101 para obtener más información.)
The Bottom Line Aunque estas ocho razones deberían obligarlo a considerar deshacerse de su fondo, recuerde tener siempre en cuenta el impacto de los cargos de venta diferidos, los aranceles de negociación a corto plazo y los impuestos cuando venda. Si estos otros factores no caen en su favor, puede que no sea el mejor momento para salir.