Analizando las existencias de automóviles

Analizando las existencias de automóviles

Las compañías automotrices han sido un elemento básico en la sociedad estadounidense desde principios del siglo XX. Durante casi la misma cantidad de tiempo, los inversionistas han estado tratando de determinar las mejores formas de analizar la industria, las empresas individuales y las acciones, más allá de la buena relación P / E pasada de moda. El siguiente artículo detallará algunos de los elementos que pueden tener un impacto positivo o adverso en las ganancias y los precios de las acciones de los fabricantes de automóviles nacionales.

Empleos y desempleo desempeñan un papel
Para calificar para el financiamiento para comprar un automóvil, las personas generalmente deben mostrar alguna fuente de ingresos. Por extensión, los empleos y las tasas de desempleo pueden influir en las ventas de automóviles. De acuerdo con Reuters y

Left Lane

News

, diciembre de 2007 el desempleo aumentó en varios estados en 2007 y las ventas de automóviles se desplomaron simultáneamente. La cantidad de trabajos y la confianza de la persona promedio en que mantendrán su trabajo pueden ser ambos un gran determinante de las ventas de automóviles. (Para más información sobre la industria automotriz, lea The Industry Handbook - The Automobile Industry .)

Préstamo de tarifas
Muchos compradores de automóviles financian sus compras. Si las tasas de endeudamiento se vuelven demasiado altas, los compradores pueden rehuir y en su lugar gastar más dinero manteniendo sus vehículos existentes.

Con el tiempo, los datos de ventas de automóviles y de tasas han mostrado una correlación. El único período que se destaca es cómo las tasas de endeudamiento afectaron las ventas después del 11 de septiembre de 2001.

En noviembre de 2001, muchos empleadores iniciaron un congelamiento de las contrataciones, principalmente como un mecanismo de defensa contra una desaceleración de la economía. Según el departamento de trabajo de los EE. UU., El desempleo aumentó, pero las ventas de automóviles nacionales continuaron aumentando a un ritmo bastante rápido, según CNN Money. ¿Por qué fue eso? Muchos dan crédito al hecho de que una gran cantidad de concesionarios y fabricantes de automóviles estaban ofreciendo 0% de financiamiento u otros paquetes de financiamiento favorables para atraer a los clientes. (Para la lectura relacionada, vea Pros y contras de Leasing contra la compra de un vehículo .)

En resumen, al analizar e invertir en acciones de automóviles no se olvide de tener en cuenta el impacto potencial de las fluctuaciones de las tasas de interés y su posible impacto en las ventas. (Para obtener más información sobre las tasas de interés, consulte Fuerzas detrás de las tasas de interés .)

Relaciones laborales
U. S. fabricantes de automóviles a menudo tienen una desventaja en comparación con sus homólogos extranjeros. Esto se debe a que una parte considerable de la fuerza laboral de los EE. UU. Que trabaja en la industria del automóvil está sindicalizada o bajo alguna forma de influencia sindical. Desafortunadamente, los sindicatos de hoy no solo negocian por condiciones de trabajo seguras como lo hicieron en décadas pasadas. En estos días, negocian agresivamente por aumentos salariales, beneficios médicos y de jubilación.

Esto no quiere decir que estas personas no merecen el pago que reciben. De hecho, dado el arduo trabajo que muchos de estos individuos realizan, puede estar justificado.Sin embargo, puede ser costoso. Con el fin de cubrir esos gastos, el fabricante de automóviles nacional puede tener que reducir los costos de producción o aumentar el precio de sus automóviles. Ambas opciones pueden tener un impacto en las ventas.

Busque empresas que acaban de negociar un contrato con sus sindicatos. De esta manera, es probable que pasarán al menos un par de años antes de que las dos partes tengan que negociar otro contrato que pueda arrinconar los márgenes.

Descuentos en impuestos
El estadounidense promedio ahorra muy poco cada año. Por definición, esto significa que cuando tengan en sus manos algo así como un reembolso de impuestos, o si experimentan algún otro tipo de ganancia inesperada de impuestos, probablemente lo gasten.

Según la Oficina Nacional de Investigación Económica, en 2001, cuando la economía nacional entró en recesión, el gobierno de los Estados Unidos envió cheques de reembolso que oscilaban entre $ 300 y $ 600 como estímulo, y dentro de un período de seis meses la mayoría de los estadounidenses tenían gasté el dinero. (Para la lectura relacionada, vea Recesión a prueba su cartera y Recesión: ¿qué significa para los inversores? )

El dinero se gastó en una variedad de artículos que van desde los más tradicionales bienes de consumo para vacaciones. Sin embargo, parte de ese dinero casi seguramente llegó a los fabricantes de automóviles, nuevamente como lo demuestran los números de ventas de autos de 2001 de los Estados Unidos antes mencionados.

Coches respetuosos con el medioambiente
Si bien existen algunas excepciones, la mayoría de los automóviles todavía utilizan subproductos del petróleo, como la gasolina. La buena noticia es que esto está comenzando a cambiar. Por ejemplo, los autos y / o híbridos operados a batería son cada vez más populares. Además, el gobierno ha estado presionando a los fabricantes de automóviles para que produzcan vehículos más eficientes en combustible, principalmente para ayudar a reducir las emisiones.

Es importante notar que estos esfuerzos no son baratos. De hecho, la investigación y el desarrollo (I + D) de tales vehículos probablemente costará miles de millones de dólares y llevará años en hacerse realidad. Vigile lo que las compañías están gastando en I + D para vehículos ecológicos y trate de determinar cómo eso podría afectar las ganancias futuras, o cómo la compañía podrá financiar tales iniciativas. Mucha de esta información estará disponible en la 10-K de la compañía y muy probablemente en la sección de discusión y análisis de gestión (MD & A) o en la sección sobre orientación futura. (Para mayor información sobre la eficiencia del combustible, lea Híbridos: Financial Friends or Foes? y Cómo obtener información sobre el costo del gas .)

Nuevo modelo
Si La compañía no tiene una línea de productos emocionante, sus ventas podrían sufrir y / o las existencias también podrían. Por ejemplo, entre 2001 y 2008, las acciones de Ford (NYSE: F) han estado estancadas. Existen muchas razones posibles para su declive, incluidas las preocupaciones laborales potenciales y la salud de la economía de EE. UU. Sin embargo, también se ha culpado a su línea generalmente deslucida de automóviles nuevos. Los fabricantes de automóviles, incluidos Honda (NYSE: HMC), Hyundai, Toyota (NYSE: TM) y otros, han presentado nuevos vehículos estéticamente agradables.Y algunas personas han encontrado esto más atractivo que las ofertas de Ford.

Intente controlar los autos nuevos de una empresa y trate de determinar si cree que sus modelos atraerán a los consumidores. Recuerde: la comunidad de analistas probablemente hará lo mismo.

Tarifas
Cuando la economía tiene dificultades, algunos políticos presionarán para que se apliquen aranceles o impuestos a los vehículos importados. Argumentan que las importaciones costarán más para comprar y que los empleos estadounidenses se conservarán porque los consumidores comprarán "estadounidense".

El problema es que esto no siempre funciona como se planeó. Los gobiernos extranjeros pueden promulgar aranceles sobre los bienes, como los automóviles que importan y, como resultado, el fabricante de automóviles puede terminar generando menos ingresos.

Cuando los políticos comiencen a modificar esta legislación, lea detenidamente la propuesta y trate de evaluar el impacto potencial en los consumidores de EE. UU. Y cómo otras naciones podrían reaccionar. (Para obtener más información sobre la globalización, lea ¿Qué es la Organización Mundial del Comercio? )

Conclusión
Invertir en existencias de automóviles no es fácil. Hay una serie de factores macroeconómicos y específicos de la empresa que deben considerarse. Invertir en estas compañías a menudo requiere un nivel extra de paciencia y dedicación, pero la industria ha demostrado que seguirá existiendo durante mucho tiempo.