Análisis de los estados financieros de un banco

Análisis financiero Banco Popular- Unimagdalena (Marcha 2024)

Análisis financiero Banco Popular- Unimagdalena (Marcha 2024)
Análisis de los estados financieros de un banco
Anonim

Los estados financieros de los bancos presentan un problema analítico diferente al de las declaraciones para empresas de manufactura y servicios. Como resultado, el análisis de los estados financieros de un banco requiere un enfoque distinto que reconozca los riesgos únicos de un banco.

Los bancos toman depósitos de ahorradores y pagan intereses en algunas de estas cuentas. Pasan estos fondos a los prestatarios y reciben intereses sobre los préstamos. Sus ganancias se derivan del diferencial entre la tasa que pagan por los fondos y la tasa que reciben de los prestatarios. Esta capacidad de acumular depósitos de muchas fuentes que se pueden prestar a muchos prestatarios diferentes crea el flujo de fondos inherentes al sistema bancario. Al administrar este flujo de fondos, los bancos generan ganancias, actuando como intermediarios de los intereses pagados y los intereses recibidos, y asumiendo los riesgos de ofrecer crédito.

Apalancamiento y riesgo

La banca es un negocio altamente apalancado que requiere que los reguladores dicten niveles mínimos de capital para ayudar a garantizar la solvencia de cada banco y sistema bancario. En los EE. UU., El principal regulador del banco podría ser la Junta de la Reserva Federal, la Oficina del Contralor de la Moneda, la Oficina de Supervisión de Ahorro o cualquiera de los 50 organismos reguladores estatales, dependiendo de los estatutos del banco. Dentro de la Junta de la Reserva Federal, hay 12 distritos con 12 grupos diferentes de personal regulador. Estos reguladores se centran en el cumplimiento de ciertos requisitos, restricciones y directrices, con el objetivo de mantener la solidez y la integridad del sistema bancario.

Como una de las industrias bancarias más reguladas del mundo, los inversores tienen cierto nivel de seguridad en la solidez del sistema bancario. Como resultado, los inversores pueden enfocar la mayor parte de sus esfuerzos en cómo funcionará un banco en diferentes entornos económicos.

A continuación se muestra una declaración de ingresos y un balance para un banco grande. Lo primero que debe observar es que las líneas de pedido en las declaraciones no son las mismas que las de su empresa de fabricación o servicio típica. En cambio, hay entradas que representan intereses ganados o cargados, así como depósitos y préstamos.

Figura 1: Estado de resultados

Figura 2: Balance general

Como intermediarios financieros, los bancos asumen dos tipos principales de riesgo, ya que administran el flujo de dinero a través de su negocio. El riesgo de tasa de interés es la administración del diferencial entre los intereses pagados sobre los depósitos y los recibidos sobre los préstamos a lo largo del tiempo. El riesgo de crédito es la probabilidad de que un prestatario incumpla con un préstamo o arrendamiento, causando que el banco pierda cualquier interés potencial ganado, así como el capital que se le prestó al prestatario. Como inversionistas, estos son los elementos principales que deben entenderse al analizar los estados financieros de un banco.

Riesgo de tasa de interés

El negocio principal de un banco es administrar el margen entre los depósitos (pasivos, préstamos y activos). Básicamente, cuando el interés que un banco obtiene de los préstamos es mayor que el interés que debe pagar por los depósitos, genera un margen de interés positivo o un ingreso neto por intereses. El tamaño de este diferencial es un determinante principal del beneficio generado por un banco. Este riesgo de tasa de interés está determinado principalmente por la forma de la curva de rendimiento.

Como resultado, los ingresos netos por intereses variarán, debido a las diferencias en el momento de los cambios en el devengo y las relaciones cambiantes de la tasa y la curva de rendimiento. Los cambios en el nivel general de las tasas de interés del mercado también pueden causar cambios en el volumen y la mezcla de los productos del balance de un banco. Por ejemplo, cuando la actividad económica continúa expandiéndose mientras que las tasas de interés aumentan, la demanda de préstamos comerciales puede aumentar, mientras que el crecimiento de los préstamos hipotecarios residenciales y los pagos anticipados disminuyen.

Los bancos, en el curso normal de los negocios, asumen el riesgo financiero al hacer préstamos a tasas de interés que difieren de las tasas pagadas por los depósitos. Los depósitos a menudo tienen vencimientos más cortos que los préstamos y se ajustan a las tasas actuales del mercado más rápido que los préstamos. El resultado es una discrepancia en el balance general entre activos (préstamos) y pasivos (depósitos). Una curva de rendimiento con pendiente ascendente es favorable para un banco ya que la mayor parte de sus depósitos son a corto plazo y sus préstamos son a más largo plazo. Esta falta de coincidencia de vencimientos genera el interés neto que los bancos de ingresos disfrutan. Cuando la curva de rendimiento se aplana, este desajuste provoca una disminución de los ingresos netos por intereses.

Un balance bancario

La tabla a continuación vincula el balance general del banco con el estado de resultados y muestra el rendimiento generado por los activos que generan y los depósitos que devengan intereses. La mayoría de los bancos proporcionan este tipo de tabla en sus informes anuales. La siguiente tabla representa el mismo banco que en los ejemplos anteriores:

Figura 3: Saldo promedio y tasas de interés

En primer lugar, el balance es un saldo promedio para el elemento de línea, en lugar del saldo al final del período. Los saldos promedio proporcionan un mejor marco analítico para ayudar a comprender el desempeño financiero del banco. Observe que para cada elemento de saldo promedio hay un ingreso correspondiente relacionado con el interés, o elemento de gasto, y el rendimiento promedio para el período de tiempo. También demuestra el impacto que una curva de rendimiento de aplanamiento puede tener en los ingresos netos por intereses de un banco.

El mejor lugar para comenzar es con la línea de pedido de ingresos netos por intereses. El banco experimentó un menor ingreso neto por intereses a pesar de que había aumentado los saldos promedio. Para ayudar a entender cómo ocurrió esto, observe el rendimiento logrado en los activos con ingresos totales. Para el período actual, en realidad es más alto que el período anterior. Luego examine el rendimiento de los activos que devengan intereses. Es sustancialmente más alto en el período actual, causando mayores gastos generadores de intereses. Esta discrepancia en el rendimiento del banco se debe al aplanamiento de la curva de rendimiento.

A medida que la curva de rendimiento se aplana, la tasa de interés que paga el banco por los depósitos a más corto plazo tiende a aumentar más rápido que las tasas que puede obtener de sus préstamos. Esto hace que la línea de ingresos netos se reduzca, como se muestra arriba. Una forma en que los bancos intentan superar el impacto del aplanamiento de la curva de rendimiento es aumentar las tarifas que cobran por los servicios. Como estas tarifas se convierten en una porción más grande de los ingresos del banco, se vuelve menos dependiente de los ingresos netos por intereses para generar ganancias.

Los cambios en el nivel general de las tasas de interés pueden afectar el volumen de ciertos tipos de actividades bancarias que generan ingresos relacionados con las comisiones. Por ejemplo, el volumen de originación de préstamos hipotecarios residenciales generalmente disminuye a medida que aumentan las tasas de interés, lo que resulta en tarifas de origen más bajas. En contraste, los fondos de servicios hipotecarios a menudo enfrentan prepagos más lentos cuando las tasas están subiendo, ya que los prestatarios tienen menos probabilidades de refinanciar. Como resultado, los ingresos por comisiones y el valor económico asociado que surgen de los negocios relacionados con el servicio hipotecario pueden aumentar o mantenerse estables en periodos de tasas de interés moderadamente crecientes.

Al analizar un banco, también debe considerar cómo el riesgo de la tasa de interés podría actuar conjuntamente con otros riesgos que enfrenta el banco. Por ejemplo, en un entorno de tasas crecientes, es posible que los clientes de préstamos no puedan cumplir con los pagos de intereses debido al aumento en el tamaño del pago o la reducción en los ingresos. El resultado será un mayor nivel de préstamos problemáticos. Un aumento en las tasas de interés expone a un banco con una concentración significativa en préstamos de tasa ajustable al riesgo de crédito. Para un banco que está predominantemente financiado con pasivos a corto plazo, un aumento en las tasas puede disminuir los ingresos netos por intereses al mismo tiempo que los problemas de calidad crediticia están en aumento.

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito se define simplemente como el potencial de un prestatario o contraparte de un banco para no cumplir con sus obligaciones de acuerdo con los términos acordados. Cuando esto sucede, el banco experimentará una pérdida de parte o la totalidad del crédito que proporcionó a su cliente. Para absorber estas pérdidas, los bancos mantienen una reserva para pérdidas de préstamos y arrendamientos.

En esencia, este subsidio puede considerarse como un conjunto de capital específicamente destinado a absorber las pérdidas crediticias estimadas. Esta reserva debe mantenerse a un nivel que sea adecuado para absorber la cantidad estimada de pérdidas probables en la cartera de préstamos de la institución.

Las pérdidas reales se dan de baja de la "reserva" de la cuenta del balance para pérdidas de préstamos y arrendamientos. La provisión para pérdidas de préstamos y arrendamientos se repone a través de la "provisión" de la línea de ingresos del estado de pérdidas y ganancias. La Figura 4 muestra cómo se realiza este cálculo para el banco que se analiza.

Figura 4: Pérdidas de préstamos

Los inversores deberían considerar un par de puntos de la figura 4. En primer lugar, las cancelaciones reales fueron más que la cantidad incluida en la provisión para pérdidas en préstamos. Si bien esto en sí mismo no es necesariamente un problema, es sospechoso porque el aplanamiento de la curva de rendimiento probablemente haya causado una desaceleración en la economía y ejercido presión sobre los prestatarios marginales.

Al llegar a la provisión para pérdidas en préstamos se requiere un alto grado de juicio, lo que representa la mejor evaluación de la administración de la pérdida apropiada para reservar. Debido a que es un juicio de la administración, la provisión para pérdidas en préstamos se puede usar para administrar los ingresos de un banco. Al observar el estado de resultados de este banco, se observa que tuvo un ingreso neto menor debido principalmente al mayor interés pagado por los pasivos que devengan intereses. El aumento en la provisión para pérdidas crediticias fue de 1. 8%, mientras que las pérdidas crediticias reales fueron significativamente más altas. Si la administración del banco hubiera igualado sus pérdidas reales, habría tenido un ingreso neto de $ 983 menos (o $ 1, 772).

Un inversor debería preocuparse de que este banco no esté reservando el capital suficiente para cubrir sus pérdidas futuras por préstamos y arrendamientos. También parece que este banco está tratando de administrar sus ingresos netos. Las pérdidas sustancialmente mayores de préstamos y arrendamientos reducirían su cuenta de reserva de préstamos y arrendamientos hasta el punto en que este banco tendría que aumentar la provisión futura para pérdidas crediticias en el estado de resultados. Esto podría provocar que el banco informe una pérdida en los ingresos. Además, los reguladores podrían colocar al banco en una lista de vigilancia y posiblemente requerir que adopte medidas correctivas adicionales, como la emisión de capital adicional. Ninguna de estas situaciones beneficia a los inversores.

En general, una revisión cuidadosa de los estados financieros de un banco puede resaltar los factores clave que deben considerarse antes de tomar una decisión de negociación o inversión. Los inversores deben tener una buena comprensión del ciclo comercial y la curva de rendimiento; ambos tienen un gran impacto en el desempeño económico de los bancos.