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Existe una variación considerable en las proporciones de pago de dividendos entre sectores, con ciertos sectores que tienen proporciones consistentemente más altas o más bajas.

Para comprender por qué las proporciones de pago de dividendos varían lógicamente de un sector a otro, es importante comprender lo que representa la proporción de pago de dividendos. En contraste con el rendimiento por dividendo, que compara los dividendos con el precio por acción, el índice de pago de dividendos muestra qué porcentaje de las ganancias anuales está pagando una empresa a los inversores en forma de dividendos. Las empresas en ciertos sectores, simplemente debido a la naturaleza de los negocios de la compañía, pueden permitirse de manera más razonable dedicar un mayor porcentaje de ingresos netos a los pagos de dividendos.

Las empresas más nuevas y más pequeñas generalmente tienen menores porcentajes de pago de dividendos porque reinvierten una mayor proporción de los ingresos en crecimiento y desarrollo. Algunas empresas jóvenes y de alto crecimiento no ofrecen ningún pago de dividendos; en cambio, dependen de atraer inversores que estén más interesados ​​en beneficiarse de un aumento en el precio de las acciones de la compañía. Las empresas que más fácilmente pueden permitirse mantener una alta proporción de pago de dividendos tienden a ser establecidas, empresas maduras con ingresos consistentes que generalmente no están sujetas a ciclos económicos. Si bien dichas empresas pueden tener costos significativos de gastos de capital de manera regular, los costos generales de crecimiento y comercialización tienden a ser proporcionalmente más bajos en comparación con las empresas o empresas menos establecidas con ganancias que fluctúan más significativamente de un año a otro.

Los sectores que ofrecen sistemáticamente mayores porcentajes de pago de dividendos son los servicios básicos, las telecomunicaciones y los bienes de consumo básicos, también conocidos como bienes de consumo no cíclicos. Las similitudes entre estos sectores son que tienden a presentar empresas y empresas grandes y bien establecidas que pueden depender de ingresos bastante consistentes independientemente de las condiciones económicas. Las empresas en estos sectores incluyen muchas empresas de primer orden que han establecido historiales de proporciones de pagos de dividendos consistentes. El crecimiento constante por lo general les permite a dichas empresas aumentar el monto absoluto en dólares de sus pagos de dividendos de manera constante mientras mantienen tasas de pago de dividendos constantes.

El sector de consumo discrecional y el sector financiero tradicionalmente tienen menores ratios de pago de dividendos. Estos sectores incluyen una serie de empresas de alto crecimiento, así como empresas que generalmente gastan mayores porcentajes de ingresos en marketing. Estos dos sectores con menor índice de pago también son más vulnerables a las fluctuaciones en las ganancias debido a los ciclos económicos.

También hay una variación significativa en las proporciones de pago de dividendos entre diferentes compañías en el mismo sector.Por lo tanto, un inversor que busque ingresos de dividendos consistentemente altos debería mirar más allá del nivel del sector para las industrias dentro del sector y las empresas individuales dentro de diversas industrias. Las compañías en ciertas industrias, como las que están involucradas en fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT, por sus siglas en inglés), por ejemplo, están obligadas por ley a pagar un alto porcentaje de ingresos en dividendos, por lo que constantemente muestran altas tasas de pago.