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El índice de pago de dividendos de una compañía revela la cantidad de ganancias que paga a los inversionistas. La información de ganancias se toma directamente de los estados financieros de la empresa, lo que facilita a los accionistas potenciales o existentes el cálculo de la relación. La proporción de pago de dividendos ayuda a distinguir las políticas de dividendos sostenibles e insostenibles.

Los dividendos son la parte de los ingresos de una compañía distribuida como un medio para atraer y recompensar a los accionistas. Las empresas utilizan los dividendos para flexionar sus músculos, por así decirlo, al sugerir que son lo suficientemente rentables como para mantener o expandir las operaciones y aún así regalar ganancias directamente a los propietarios de sus acciones. En igualdad de condiciones, los rendimientos de dividendos más altos son preferibles a rendimientos bajos o nulos de dividendos.

Sin embargo, los dividendos pueden ser engañosos. El rendimiento del dividendo solo refleja los pagos anuales de dividendos divididos por el precio de las acciones. A veces, los rendimientos de los dividendos suben no porque la empresa tenga mayores ganancias, sino porque el precio de las acciones subyacentes baja. Otras veces, las empresas pagan dividendos de manera demasiado agresiva para parecer saludables, sin reinvertir suficiente capital para continuar o expandir las operaciones de manera efectiva. En otras palabras, los dividendos no están bien respaldados por las ganancias.

Aquí es donde entra la proporción de pagos de dividendos; Al mostrar la relación entre las ganancias de una compañía y sus pagos de dividendos, los inversionistas pueden predecir si la política de dividendos es sostenible. Las empresas que son jóvenes, expansivas, intensivas en capital o cíclicas no pueden pagar demasiado de sus ganancias en dividendos para siempre. Las empresas que están maduras y tienen flujos de ingresos constantes están en una mejor posición para tener tasas de pago de dividendos consistentemente altas.

La relación se calcula dividiendo los dividendos anuales por acción entre las ganancias por acción o dividiendo los dividendos totales entre los ingresos netos; son equivalentes si se utilizan los mismos estados financieros. Los pagos más altos indican que la compañía está pagando más ganancias y reinvirtiendo menos, mientras que los pagos más bajos indican lo contrario. Por ejemplo, una proporción de pago de dividendos del 75% significa que la compañía paga 75 centavos por cada dólar ganado y reinvierte los 25 centavos restantes.

Las empresas con altas proporciones de pago e ingresos impredecibles deberían levantar una bandera roja. Las compañías jóvenes con mucho financiamiento de deudas tampoco deberían tener tasas de pago increíblemente altas; algunas de esas ganancias deben ir hacia la expansión del negocio, el servicio de las deudas y la creación de liquidez.

También se debe analizar una proporción creciente de pago de dividendos. Si históricamente una compañía tiene una proporción de pago de dividendos del 55% y de repente tiene un índice de pago del 80%, podría significar que las ganancias fueron especialmente difíciles.También podría significar que las ganancias fueron excelentes y que se dejó más por dividendos de lo normal.

La proporción de pago de dividendos no es igualmente valiosa para todos los inversores. Los conceptos básicos de inversión le dicen a la gente que hay dos formas de obtener ganancias de poseer acciones: dividendos y ganancias de capital. Esta dualidad separa a los inversores de ingresos de los inversores de crecimiento. Si bien el índice de pago de dividendos es bastante significativo para los inversionistas de ingresos, a los inversores en crecimiento les conviene usar el índice de retención.