Los productos minoristas estructurados prometen un rendimiento vinculado a las ganancias de una cartera y garantizan que recuperará su inversión original, ¡independientemente de lo que le suceda al mercado! Y algunos incluso ofrecen pagar doble o triple el rendimiento de un índice.

VER: Conceptos financieros básicos

Quizás se pregunte si hay algún inconveniente. ¿Realmente puede haber recompensa sin riesgo? Parecería ser así, es decir, hasta que mires por debajo de la superficie. (Para obtener más información sobre las inversiones demasiado buenas como para ser verdaderas, consulte nuestro Tutorial sobre estafas de inversión en línea y ¿Cómo funciona una bomba y una estafa de volcado? )

The Products Investments Las instituciones financieras que emiten productos minoristas estructurados pueden invertir en uno o más índices bursátiles. Por ejemplo, estos podrían incluir el DJIA, el índice S & P MidCap 400, el índice S & P SmallCap 600, el índice Dow Jones EURO STOXX 50 o el índice Nikkei 225.

Algunos incluso ofrecen productos que están ligados a un puñado de acciones en una industria, como el sector de la energía.

¿Quién los vende?
Varios bancos y firmas de corretaje ofrecen productos minoristas estructurados, cada uno con un acrónimo único, pero los conceptos son básicamente los mismos: si el índice subyacente o las acciones de la cartera tienen éxito, obtendrás una parte del rendimiento. Por otro lado, si los tanques del mercado, está seguro de recuperar todo su dinero. Además, podrían despertar un poco de interés.

Cómo funcionan
Un banco, por ejemplo, tiene una nota de cinco años de $ 1 000 que paga al vencimiento el mayor de dos montos:

1. Su capital más un 5% en total return (0. 98% anual), que sale a: $ 1, 050
2. Una parte del rendimiento de la cartera subyacente o del índice. El pago incluye dividendos, pero se acredita trimestralmente y se le cobrará a su cuenta por cualquier pérdida en el índice.

Al final de cada trimestre, obtendrá crédito calculando el:

Nivel de finalización - Nivel inicial Nivel inicial

Luego, el nivel se restablece para el siguiente trimestre. Su rendimiento total es el valor compuesto de los 20 (cinco años x cuatro trimestres) de las ganancias trimestrales. (Para obtener más información sobre los valores compuestos, consulte Comprensión del valor del tiempo del dinero y Interés compuesto continuo .)

Lo máximo que puede hacer con este producto del banco en particular es 7% por trimestre. Compuesto, eso sale a 31% al año, no está mal. Pero, ¿y si el mercado no sube todos los trimestres durante el año?

Aquí hay un ejemplo hipotético de lo que podría sucederle a una inversión de $ 10,000 que está vinculada a un índice de mercado durante un año volátil:

Trimestre	Retorno del índice	Acreditado a cuenta	Valor de la cuenta < Primero
20%	7%	$ 10, 700	Segundo
-15%	-15%	$ 9, 095	Tercero
10%	7%	$ 9, 732	Cuarto
-5%	-5%	$ 9, 245	-
-	- > -	Rentabilidad anual	6.59%
-	-7. 55%	En este caso, el mercado tuvo una ganancia de 6.59% en el año. Sin embargo, debido a la forma en que las ganancias se acreditaron con el producto minorista estructurado de este banco, ¡en realidad habría perdido 7. 55%!	No tendría este problema, sin embargo, si el mercado se mantuvo estable durante todo el año, como se muestra en el siguiente ejemplo hipotético:

Trimestre

Índice Retorno

Acreditado en la cuenta	Valor de cuenta	Primero	1. 6%
1. 6%	$ 10, 160	Segundo	1. 6%
1. 6%	$ 10, 323	Tercero	1. 6%
1. 6%	$ 10, 488	Cuarto	1. 6%
1. 6%	$ 10, 656	-	-
-	-	Regreso anual	6. 56%
-	6. 56%	¿Cómo protege el emisor su capital?	Dado que la institución financiera se compromete a devolver su capital, tiene que protegerse contra una caída en el índice subyacente.

Como ejemplo hipotético, imagine que invierte $ 1, 000 en un producto minorista estructurado de tres años que está vinculado al DJIA. La institución podría colocar $ 865 de su dinero en un bono de cupón cero de tres años que crecerá a $ 1 000 al vencimiento. Por lo tanto, si el índice disminuye en valor, la institución tiene el dinero para cumplir con su obligación hacia usted.
A continuación, la institución usa los $ 135 restantes para comprar opciones de compra en el DJIA. De esta forma, si el índice aumenta, obtendrá tanto el capital inicial ($ 1, 000) como las ganancias relacionadas con el crecimiento del índice para compartir con usted. Pero si el índice cae, las opciones de compra no se ejercerán y el inversionista aún tendrá sus $ 1, 000 iniciales.

Otras versiones

Hay productos que tienen diferentes límites de pago, como el 90% del total. El regreso de S & P 500.

También podría encontrarse con productos minoristas estructurados que ofrecen pagar una rentabilidad al vencimiento que es un múltiplo de la rentabilidad de su índice de mercado subyacente. Sin embargo, las ganancias podrían estar sujetas a límites, como no más de un 30% de ganancia total en dos años, así que no esperes matar. Además, es posible que deba compartir una parte de cualquier disminución en el índice; por lo tanto, podría obtener
menos

que su inversión inicial. (Para obtener más información sobre ganancias de capital, consulte Reducción de impuestos por ganancias de capital para inversores de ingresos medios y Una mentalidad a largo plazo cumple con el temido impuesto a las ganancias de capital .) ¿Cómo están? Gravado Las reglas fiscales para los productos minoristas estructurados son similares a las de los bonos de cupón cero. Por lo tanto, aunque en realidad no reciba el interés garantizado cada año, pagará un impuesto anual a su tasa de impuesto ordinaria (hasta el 35% federal). Al vencimiento, si la cuenta está activa, recibirá otra factura de impuestos sobre las ganancias adicionales.

Los riesgos
Los productos minoristas estructurados conllevan algunos riesgos. Entre ellos:

Ni la FDIC ni ninguna otra agencia gubernamental garantiza los productos, independientemente de si los compró en su banco. Son obligaciones no garantizadas

• de la institución financiera emisora. Como resultado, si el emisor baja por los tubos, su inversión podría, también. Los productos minoristas estructurados no se pueden canjear antes de la fecha de vencimiento. Puede tratar de vender en el mercado abierto, pero el precio que obtiene puede verse influido por muchos factores, como las tasas de interés, la volatilidad y el nivel actual del índice. Como resultado, puede terminar con una pérdida. No recibirá ningún interés mientras sea propietario de la cuenta.
• The Bottom Line
• Los productos de venta al por menor estructurados son un poco como los certificados de depósito vinculados a acciones: usted obtiene cierto potencial alcista con una red de seguridad en caso de que el mercado se zambulle. Además, cada vez que aumentan las tasas de interés, los retornos mínimos prometidos podrían ser una alternativa atractiva a las inversiones tradicionales de renta fija, como los bonos.

Sin embargo, existen restricciones, así que asegúrese de entender el prospecto antes de invertir. De lo contrario, podría estar horrorizado de descubrir de repente que posee una inversión que cae en un mercado ascendente, y que no podrá venderla sin tener una pérdida.