Los inversores de alto patrimonio encuentran productos estructurados atractivos por diferentes motivos, que dependen del producto estructurado. Debido a que estos son productos complejos y pueden conducir al inversionista medio loco cuando intenta comprenderlos, este artículo se mantendrá lo más simple posible, con una nota final sobre si los inversionistas minoristas deberían considerarlos o no. (Para obtener más información, consulte: Una introducción a los productos estructurados .)

Qué son

Antes de llegar a los diferentes tipos de productos estructurados, así como a su potencial y riesgos, establezcamos primero qué hace un producto estructurado. En el sentido más simple, los productos estructurados son vehículos de inversión altamente personalizados que no están disponibles en el mercado general. En lugar de invertir directamente, los productos estructurados ofrecen la oportunidad de asignar activos para reducir el riesgo y aprovechar las tendencias del mercado. Si todavía está confundido, los productos estructurados son estrategias de inversión preempaquetadas basadas en derivados. Se pueden basar en:

• Una garantía
• Una canasta de valores
• Opciones
• Índices
• Materias primas
• Emisión de deuda
• Monedas extranjeras
• Canjes (no tan comunes) < Los mayores riesgos asociados a los productos estructurados son los siguientes:

Riesgo de crédito

• Riesgo de mercado
• Riesgo de cambio
• Falta de liquidez
• Para obtener una idea básica de qué tipo de productos estructurados son populares entre los inversores de alto patrimonio en Credit Suisse Group (CS

CSCS Group16. 16-0. 06% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que es conocido por su alta calidad productos estructurados que se dividen en cuatro categorías diferentes: preservación del capital, mejora del rendimiento, participación y apalancamiento. (Para obtener más información, consulte: Estos productos financieros son demasiado complejos para el promedio Joe .)

1. Preservación de capital

Estos productos estructurados ofrecen una participación parcial de valor nominal al vencimiento. La devolución se basa en la participación subyacente, un pago recurrente o un pago único al vencimiento. Aunque el riesgo de crédito es un factor, esta es la mejor opción para los inversores que no aman el riesgo, de ahí el nombre.

2. Mejora del rendimiento

Estos productos tienen un potencial de crecimiento limitado porque vienen en forma de un cupón fijo. Con la mejora del rendimiento, los inversores esencialmente intercambian participación ilimitada por un pago recurrente o por única vez. (Para obtener más información, consulte:

Invertir en productos titulizados .) 3. Participación

Los productos de participación no se aprovechan y rastrean el rendimiento en uno o más activos subyacentes, lo que conduce a la diversificación. El riesgo de crédito es un factor.

4. Apalancamiento

El objetivo aquí es simple: generar grandes ganancias con una pequeña inversión. Por supuesto, esto presenta más riesgo.Por lo tanto, solo deben ser considerados por inversores experimentados y tolerantes al riesgo. Los productos apalancados también se pueden usar para cubrir otras inversiones. (Para obtener más información, consulte:

Aproveche el apalancamiento para mayores ganancias .) Mayores riesgos

Dado que los productos estructurados son obligaciones de deuda no garantizada del emisor, existirá riesgo de crédito. En el momento de escribir estas líneas, el 29 de julio de 2015, la economía mundial está inundada de deudas, y Estados Unidos no es una excepción. Verá más incumplimientos en los próximos años, lo que aumentará los riesgos para los productos estructurados. La próxima crisis no comenzará con los bancos de inversión como lo hizo la última crisis, pero es probable que los bancos de inversión no rindan bien en un entorno deflacionario. También tenga en cuenta que la mayoría de la gente pensaba que Lehman Brothers y Bear Stearns & Co. eran a prueba de balas. Los errores fueron un recordatorio de que ninguna compañía es invencible. En cuanto al riesgo de mercado, consulte el punto de deflación anterior. (Para obtener más información, consulte:

¿Cuál es la diferencia entre la deuda garantizada y no garantizada? ) Las monedas son difíciles de predecir, pero el dólar estadounidense debería apreciarse frente a la mayoría de las monedas durante los próximos 1-3 años (una vez de nuevo, deflación). Con respecto a la falta de liquidez, este es un riesgo grave si (y cuando) los mercados se vuelven amargos. La única forma de obtener su dinero de un producto estructurado anticipadamente es hacerlo con un descuento significativo.

The Bottom Line

Los productos estructurados son únicos y complejos, y son utilizados por algunos inversores de alto poder adquisitivo debido a su capacidad potencial para preservar el capital, ofrecer rendimiento, diversificar y / o utilizar el apalancamiento. Sin embargo, los riesgos están aumentando para los productos estructurados dadas las condiciones económicas mundiales, y la falta de liquidez significa que los inversores, incluidos los minoristas, tal vez deseen considerar un manejo claro en este momento o dejar tales estrategias a un asesor financiero. (Para obtener más información, consulte:

¿Los productos al por menor estructurados son demasiado buenos para ser verdad? )