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Algunos ETF apalancados se utilizan para rastrear el sector de la extracción de petróleo y gas, que incluye grandes compañías multinacionales como Exxon y Halliburton, así como cientos de empresas más pequeñas involucradas en un aspecto o otro de producción de energía. La industria del petróleo y el gas se divide básicamente en dos áreas, compañías de exploración y producción y de servicios petroleros, pero la división es prácticamente artificial en términos prácticos. Una empresa clasificada en la sección de exploración y producción de la industria, por ejemplo, puede contratar a una empresa de servicios de perforación para realizar la perforación real de petróleo o gas natural, pero el sitio de perforación está determinado por, y la perforación posterior está dirigida por, la compañía de exploración y producción.

Debido a que la industria del petróleo y el gas en general es tan grande y críticamente importante, una persona podría esperar una mayor selección de ETF apalancados diseñados para rastrearla; sin embargo, hay un par de razones probables para la falta de entusiasmo de los ETFs apalancados en este campo de inversiones en particular. Una consideración es que la industria está sujeta a una mayor volatilidad que otros sectores bursátiles, ya que los precios de las acciones no solo dependen del desempeño individual de la empresa, que puede variar ampliamente de un año a otro, sino también de los precios volátiles del petróleo crudo y gas natural. Por lo tanto, los inversores pueden ser un poco cautelosos a la hora de agregar un mayor apalancamiento que amplifique los movimientos de precios que ya están sujetos a oscilaciones dramáticas hacia arriba y hacia abajo. Una segunda razón para la relativa falta de ETF apalancados podría ser el hecho de que un número significativo de inversores prefieren invertir directamente en petróleo crudo o gas natural en el mercado de futuros de materias primas, un mercado que ya ofrece una cantidad sustancial de apalancamiento.

ProShares ofrece actualmente dos ETFs apalancados opuestos en el sector del petróleo y el gas: ProShares Ultra Oil and Gas, la versión alcista ETF y ProShares Ultra Short Oil and Gas, el oso o la versión de venta corta ETF. ProShares Ultra busca resultados de rendimiento que reflejen dos veces el rendimiento diario del Dow Jones U. S. Oil and Gas Index. ProShares Ultra Short busca resultados dos veces más inversos que el mismo Dow Jones U. S. Oil and Gas Index. Sin embargo, los dos ETF difieren sustancialmente en sus tenencias. Si bien ambos ETF tienen participaciones importantes en varios índices de petróleo y gas, ProShares Ultra también posee participaciones significativas en más de 50 acciones individuales de empresas de petróleo y gas, incluidas Exxon, Chevron y las dos principales compañías de servicios de perforación, Schlumberger y Halliburton.

Direxion Shares también ofrece ETF apalancados para este sector, dos fondos de apalancamiento triple: Daily Energy Bull 3x Shares y Daily Energy Bear 3x Shares.Ambos ETF tienen participaciones únicamente en una variedad de índices de energía, ligeramente cubiertos con tenencias de bonos del Tesoro de los Estados Unidos.