Los fondos cotizados en bolsa (ETF) se han vuelto extremadamente populares entre los inversionistas y tienen una buena razón: rastrean una amplia gama de activos, generalmente tienen comisiones de administración más bajas que los fondos mutuos y generalmente son muy líquidos . Pero todos los ETF no se crean iguales, y decidir cuáles evitar en un campo extremadamente concurrido puede ser una decisión de inversión tan importante como decidir en qué invertir. Aquí hay seis atributos que reducen el atractivo de inversión de los ETF:

(Para ver una excelente introducción a los ETF, consulte el tutorial de Investopedia, "Principales ETF y lo que realizan")

• Apalancamiento : varios ETF ofrecen apalancamiento doble y triple. Si bien esto puede atraer a los inversores con un apetito de riesgo sustancial, estos ETF no ofrecen dos o tres veces el rendimiento generado por el índice subyacente; más bien, sus rendimientos se basan en cambios diarios en el índice subyacente. Por lo tanto, es probable que el rendimiento ofrecido por un ETF de triple apalancamiento cuyo índice subyacente haya ganado un 10% en un año no se acerque al 30%, especialmente si el índice ha sido bastante volátil durante ese período.

• Índice estrecho u oscuro : un ETF que rastrea un índice estrecho o uno basado en un índice que no es conocido debe evitarse en favor de un ETF basado en un índice amplio y conocido. Por lo tanto, para invertir en blue chips estadounidenses, puede ser mucho más preferible utilizar el SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Created with Highstock 4. 2. 6 ) o el ETF Dow Jones Industrial Average (DIA DIASPDR DJ Ind Avg Trust Units Series -1-235. 41 + 0. 10% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) que un ETF basado en un índice propietario, no transparente.

• Bajo nivel de activos : un ETF con un bajo nivel de activos tendrá un volumen de operaciones y liquidez limitados, y amplios márgenes de oferta y demanda, lo que coloca al inversor en desventaja comercial. Un ETF también puede estar en riesgo de liquidación o exclusión si su base de activos disminuye tanto que su existencia continuada ya no es económicamente viable.
• Índice volátil o clase de activo : un ETF basado en un índice volátil o clase de activos, como futuros de productos básicos o bonos basura, no es menos riesgoso que el activo subyacente solo porque es un ETF. Si cree que los bonos basura del mercado emergente son demasiado riesgosos para usted, existen pocas razones para invertir en un ETF cuyas tenencias principales son tales bonos.
• Altos coeficientes de gastos : los coeficientes de gastos excesivamente altos erosionarán la rentabilidad total generada por dichos ETF, lo que puede tener un efecto acumulativo negativo en los rendimientos de su cartera de inversiones a lo largo del tiempo.
• Error de seguimiento : aunque se espera cierto grado de error de seguimiento a lo largo del tiempo debido al impacto de las comisiones de gestión de fondos, así como a otros motivos, como los costes de cobertura, el lento despliegue de efectivo por parte del gestor ETF, etc.- evite un ETF que tenga un error de seguimiento inexplicablemente alto, ya que puede afectar los retornos de ETF a largo plazo. Por ejemplo, dada la elección entre dos ETF de país que siguen índices similares, un ETF con un error de seguimiento del 2% puede ser una mejor opción que el que tiene un error de seguimiento del 5%.

The Bottom Line

Evitar los ETF que posean algunos o todos estos atributos puede ser bueno para la salud general de la cartera de inversión de uno.

Divulgación: el autor no poseía ninguno de los valores mencionados en este artículo en el momento de la publicación.