Elegir entre estos dos líderes no es fácil desde una perspectiva de inversión. Sin embargo, hay un hecho interesante y muy simple que hace que uno de estos bancos / corretaje de inversiones sea más atractivo que el otro. Comencemos por echar un vistazo a Bank of America Bank of America Corp. (BAC BAC Bank of America Corp27. 18-2. 05% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). (Para obtener más información, consulte: The Industry Handbook: The Banking Industry .)

AD:

Bank of America

Precio de 52 semanas: $ 14. 37- $ 18. 21 (al 3 de marzo de 2015)

Volumen promedio: 96, 245, 400

Rendimiento anual de dividendo: 1. 30%

Capitalización del mercado: $ 169 mil millones

P / U final: 45. 69 (promedio de la industria 14. 49)

Rentabilidad sobre el capital: 2. 03%

Posición corta: 0. 80%

En el cuarto trimestre de 2014, Bank of America informó una ganancia neta de $ 3. 1 mil millones contra $ 3. 4 mil millones en el trimestre del año anterior. Esto fue en ingresos de $ 19 mil millones contra $ 21. 7 mil millones en el trimestre del año anterior. Estos son los motivos de la disminución: (Para obtener más información, consulte: Análisis de estados financieros del banco .)

AD:

• Aceleración de la amortización de primas de bonos en títulos de deuda en la cartera de la compañía debido a las bajas tasas de interés.

• Cargo único de $ 497 millones por adopción de ajustes de valuación de fondos sobre derivados no garantizados en mercados globales.

• $ 129 millones en pérdidas por ajuste de valoración de deuda neta (DVA) relacionadas con el ajuste de los diferenciales de crédito de la empresa.

  AD:

• Ganancias menores de la venta de títulos de deuda e ingresos de capital, menores ingresos de la banca hipotecaria y menores ganancias de la cuenta comercial.

Lo suficientemente justo, pero eso aún pone a los ingresos más de $ 1 mil millones por debajo del trimestre del año anterior. Afortunadamente, también hubo positivos del cuarto trimestre:

• Se originaron $ 15 mil millones en préstamos hipotecarios y hipotecas residenciales.

• 1. 2 millones de tarjetas de crédito emitidas, el 67% a clientes existentes (demuestra la repetición del negocio).

• Entrega un registro de $ 2. 1 mil millones en honorarios de gestión de activos en gestión de riqueza e inversión global.

• Los préstamos bancarios globales aumentaron 1. 2% a $ 3. 1 mil millones año tras año.

• Las fuentes globales de exceso de liquidez aumentaron $ 63 mil millones año tras año a un récord de $ 439 mil millones.

Bank of America se ha enfocado recientemente en recortar gastos y resolver sus litigios más importantes. (Para obtener más información, consulte: ¿Qué impulsa al Banco de América desde aquí? )

Morgan Stanley (MS MSMorgan Stanley49. 39-1. 50% Creado con Highstock 4. 2. 6 )

Precio de 52 semanas: $ 35. 93- $ 36. 43

Volumen promedio: 10, 685, 200

Rendimiento anual de dividendos: 1. 10%

Capitalización del mercado: $ 70 mil millones

P / U final: 12. 05

Rentabilidad sobre el capital invertido: 8 . 88%

Posición corta: 1. 40%

Los ingresos del cuarto trimestre de Morgan Stanley se mantuvieron estables año tras año, pero las ganancias diluidas por acción mejoraron a $ 0.47 frente a $ 0. 02. A continuación se detallan los puntos clave simplificados del trimestre: (Para obtener más información, consulte: Morgan Stanley reza ganancias del cuarto trimestre en ingresos de negociación más bajos - Analyst Blog .)

• Beneficio fiscal de $ 1. 4 mil millones (relacionado con la reestructuración de la entidad legal).

• Gastos de compensación elevados de $ 1. 1 mil millones.

• Ingresos negativos de $ 468 millones por ajustes de valuación de fondos.

• Gastos legales de $ 284 millones.

• Clasificado como # 1 en ofertas públicas iniciales globales.

• Clasificado como n.º 2 en fusiones y adquisiciones anunciadas a nivel mundial.

• Ingresos por administración de patrimonio de $ 3. 8 mil millones, un récord.

• Flujos de activos basados ​​en honorarios de $ 21 mil millones.

• Se reportaron condiciones de mercado desafiantes en las ventas y comercialización de renta fija y materias primas (indica sensibilidad a condiciones de mercado más amplias, lo cual se evidencia en la cotización a continuación).

El presidente y consejero delegado, James P. Gorman, declaró lo siguiente en la última conferencia telefónica de la compañía: "El rendimiento general se vio afectado por las agitadas condiciones del mercado en el cuarto trimestre. "

Picking A Winner

Bank of America es una empresa más grande, que debería conducir a una mayor flexibilidad para las acciones en mercados difíciles, pero ese no ha sido el caso en absoluto. Si nos fijamos en estas dos acciones desde enero de 1993, dos cosas se destacan. Uno, las acciones de Morgan Stanley se han apreciado 329. 04% contra 137. 68% para Bank of America. En segundo lugar, las acciones de Morgan Stanley tienden a subir mucho más en los mercados alcistas, sin embargo, mantiene el mismo nivel que el Bank of America en tiempos difíciles.

The Bottom Line

A pesar de que Bank of America es una compañía más grande y ofrece un rendimiento ligeramente superior, si se observa esta comparación desde un punto de vista histórico, Morgan Stanley ha sido la mejor inversión. Esto, sin embargo, no garantiza que será una mejor inversión en el futuro. (Para obtener más información, consulte: Corredores y comercio en línea: elegir un intermediario .)

Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en BAC o MS.