Como comerciantes del día, es importante recordar que cuando realice operaciones intradiarias, es muy probable que haga transacciones contra otro operador del día o un creador de mercado designado, y sus algoritmos. Esto puede generar frustración para los traders sin experiencia porque no se dan cuenta de que la otra parte tiene un interés y un motivo contrario para la transacción. Al realizar una transacción, ahora existe la posibilidad de que la contraparte pueda tomar medidas para hacer que pierda en su operación para que puedan obtener ganancias. Si bien el mercado no es de ninguna manera una batalla cara a cara, ver qué tipo de jugadores puede encontrar un operador en una operación en particular y en un entorno particular puede ayudarlos a comprender mejor cómo pueden mejorar su propia negociación.

The Trading Environments Los operadores a menudo intercambian en ciertos entornos de mercado. Si bien el entorno puede cambiar debido a los eventos que pueden ocurrir, cuando un ambiente en particular está en juego, es muy probable que encuentre ciertos tipos de operadores. Si bien existen otros entornos comerciales, los siguientes son los tipos de operadores más comunes que realizarán transacciones dentro de ellos. Después de saber en qué tipo de entorno estamos comerciando, podemos entender con quién estamos realizando transacciones. Además, cuando el entorno cambia, podemos estar al tanto de qué tipos de operadores (o algoritmos asociados) es probable que entren en ese mercado. (Si puede realizar varias tareas múltiples y disfrutar de un buen desafío, esta lucrativa carrera podría ser un ajuste perfecto Hotshots necesarios para las posiciones de consejero de comercio de productos básicos .)

Alto volumen, baja volatilidad Estos mercados se caracterizan por movimientos intradía relativamente pequeños, grandes ofertas y ofertas en cada nivel de precios y volumen relativamente alto.

En este tipo de entorno, hay varios participantes habituales:

• Designados Market Makers (DMM) La función principal de estos participantes es proporcionar liquidez al mercado, aunque también intentan para el beneficio del mercado. Tienen una gran influencia en el mercado y, a menudo, serán una parte sustancial de las ofertas y ofertas visibles que se muestran en los libros. Los beneficios se obtienen proporcionando liquidez y recaudando reembolsos ECN, así como moviendo el mercado para ganancias de capital cuando las circunstancias dictan que un beneficio puede ser capturable.
• Operadores de liquidez
  Estos son fabricantes de mercado que generalmente tienen tarifas muy bajas y capturan las ganancias diarias al agregar liquidez y capturar los créditos de ECN. Al igual que con los creadores de mercado, también pueden obtener ganancias de capital llenándose en la oferta (oferta) y luego publicando las órdenes en la oferta (oferta) al precio interno o fuera del precio actual del mercado. Estos comerciantes aún pueden tener influencia en el mercado, pero menos que los creadores de mercado.
• Comerciantes técnicos En casi cualquier mercado, habrá operadores que operan según los niveles del gráfico, ya sea a partir de indicadores de mercado, soporte y resistencia, líneas de tendencia o patrones de gráfico.Estos comerciantes observan que surjan ciertas condiciones antes de ponerse en una posición; de esta manera, es probable que puedan definir con mayor precisión los riesgos y las recompensas de un comercio en particular. A niveles técnicos comúnmente conocidos, los traders de liquidez y el DMM pueden convertirse en operadores técnicos. Aunque no siempre se espera de la manera esperada, el DMM puede desencadenar falsamente niveles técnicos sabiendo que grandes grupos de operadores se verán afectados, agitando grandes cantidades de acciones. (Obtenga más información en nuestro Tutorial de análisis técnico .)

Alto volumen, alta volatilidad Estos mercados se caracterizan por movimientos intradía relativamente grandes, pequeñas ofertas y ofertas en cada nivel de precio y volumen relativamente alto.

En este tipo de entorno hay varios participantes habituales:

• DMM (ver arriba) Estos están presentes, pero estarán menos involucrados en cada nivel de precio. Todavía pueden hacer un gran volumen, pero son menos obvios en el libro en comparación con las acciones de baja volatilidad.
• Momentum Traders
  Existen diferentes tipos de operadores de momentum. Algunos se quedarán con un stock de impulso durante varios días (aunque solo lo cambian intradía) mientras que otros buscarán "acciones en movimiento", intentando constantemente capturar movimientos bruscos rápidos en acciones durante eventos de noticias, picos de volumen o precio. Estos comerciantes suelen salir cuando el movimiento muestra signos de desaceleración. (Este tipo de estrategia exige una toma de decisiones controlada, que requiere un refinamiento continuo de las técnicas de entrada y salida, lea Momentum Trading with Discipline .)
• Arbitragers
  Utilizando múltiples activos, mercados y herramientas estadísticas, estos los comerciantes intentan explotar las ineficiencias en el mercado o en los mercados. Estos operadores pueden ser pequeños o grandes, aunque ciertos tipos de negociación de arbitraje requerirán grandes cantidades de poder de compra para aprovechar al máximo las ineficiencias. Los comerciantes más pequeños pueden acceder a otros tipos de "arbitraje", como cuando se trata de instrumentos altamente correlacionados y desviaciones a corto plazo del umbral de correlación.
• Comerciantes técnicos
  Al igual que con las acciones de alto volumen y baja volatilidad, los comerciantes técnicos se pueden encontrar en casi cualquier mercado.

Volumen bajo y volatilidad baja / alta La caracterización principal de estas existencias es de bajo volumen. Aunque puede haber pocas transacciones, esas transacciones pueden tener lugar en un área de precio grande o en un área de precio pequeña.

• DMM
  Estos operadores pueden ser visibles en acciones de bajo volumen y baja volatilidad que intentan cobrar reembolsos de ECN en transacciones que ocurren. En acciones de bajo volumen pero de alta volatilidad, el DMM puede ser menos visible en los libros (pedidos pequeños).
• Operadores de liquidez
  También pueden encontrarse en estos entornos, pero mientras proporcionan liquidez en los libros de ECN, también intentarán obtener una ganancia momentánea en las acciones para compensar el bajo riesgo de liquidez. (Descubra cómo dos grupos trabajan juntos para mantener el mercado funcionando correctamente. Consulte Roles de comerciantes e inversores en el mercado .)
• Otros comerciantes del día
  Es poco probable que estén en este entorno, a menos que exista un gran aumento de volumen y precio para captar su atención o una anomalía estadística es lo suficientemente significativa como para compensar los posibles riesgos de baja liquidez.

Conozca su contraparte Tener una idea de su contraparte potencial en un entorno determinado puede proporcionarle información sobre cómo es probable que el mercado actúe en función de su presencia / órdenes / transacciones y otros comerciantes de estilo similar. Un DMM, por ejemplo, es poco probable que agregue liquidez continuamente a medida que el precio se mueve en contra de ellos indefinidamente. En algún momento, intentan volver a capturar las ganancias de capital perdidas. Un creador de mercado no puede durar mucho tiempo perdiendo dinero.

En entornos de alto impulso, es probable que el impulso continúe más allá de lo que muchos esperan debido a la naturaleza del operador atraído. Momentum atrae a más operadores de impulso, creando un catalizador de precios adicional. Los catalizadores del movimiento de precios también suelen ser niveles técnicos.

Aunque no todo el mundo es un comerciante técnico, estar al tanto de las principales señales del mercado que muchos otros operadores observan (como una media móvil de 50 días o 200 días, puntos de pivote o mayor soporte / resistencia) puede proporcionar información importante. Como se mencionó anteriormente, ciertos tipos de operadores explotarán el hecho de que muchos operadores están observando estos niveles. Los comerciantes de día deben ser conscientes del impacto potencial que puede tener el nivel técnico, así como darse cuenta de que el nivel puede explotarse para agotar las acciones antes de que el nivel técnico cree el movimiento real del precio esperado desde dicho nivel técnico. (Conozca uno de los métodos más comunes para encontrar niveles de soporte y resistencia Uso de puntos pivote para predicciones .)

Además, cuando comercialice valores que tengan fuertes correlaciones positivas o negativas con otros valores o clases de activos, Es importante tener en cuenta esas correlaciones, así como también cuando esas correlaciones se están desmoronando, y posiblemente atrayendo la atención de los arbitradores.

Cuando podemos comenzar a ver las intenciones de nuestra contraparte, podemos alinear nuestra estrategia con la suya o intentar explotar las tácticas comunes de la contraparte.

Resumen No todas las acciones son iguales porque los operadores no son lo mismo. Comprender qué contrapartes potenciales hay en una acción puede ayudar a proporcionar información valiosa. Las acciones de alto volumen y baja volatilidad están dominadas por los creadores de mercado y los proveedores de liquidez, así como por algunos operadores técnicos. Los nombres de alto volumen y alta volatilidad tendrán creadores de mercado, operadores técnicos, operadores de momentum y pueden atraer arbitrajistas.

Es probable que las acciones de bajo volumen vean a los creadores de mercado y a los proveedores de liquidez, aunque también negocian por ganancias de capital debido a los diferenciales y al bajo riesgo de liquidez. Conocer los estilos de estos operadores puede ayudar a los comerciantes de día a comprender a su contraparte mediante la creación de una estrategia acomodaticia o estrategias diseñadas para explotar las acciones comunes de la contraparte. (Desde elegir el tipo de stock correcto hasta establecer stop-loss, aprender a operar sabiamente, echa un vistazo a Trading Through A Market Maker vs.Estrategias de negociación ECN y Day para principiantes .)