El oro ha sido una sustancia de valor durante milenios, y sigue siendo valioso hoy con el precio de una onza del metal precioso que se acerca a $ 1, 300. Muchos inversores buscan mantener el oro como una reserva de valor y como una protección contra la inflación, pero puede ser difícil y engorroso mantener grandes cantidades de oro físico. A menudo se implementan esfuerzos de seguridad para evitar su robo, que también puede ser costoso. Afortunadamente, hay varias formas de ganar exposición a los movimientos en el precio del oro sin tenerlo físicamente. (Para más información, vea también: 8 razones para poseer oro .)

Gold Receipts

Se ha especulado que la forma más antigua de la banca de crédito se llevó a cabo a través de orfebres que almacenarían el oro de los miembros de la comunidad. A cambio, aquellos que depositen oro recibirían un recibo en papel que podría canjearse por su oro en algún momento en el futuro. Sabiendo que en un momento dado solo se redimiría una pequeña fracción de esos recibos, podrían emitir recibos por una cantidad mayor de lingotes de lo que realmente conservaban en sus arcas. Y así nació un sistema de crédito de reserva fraccionaria. (Para obtener más información, consulte también: Lo que impulsa el precio del oro .)

Hoy en día, aún es posible invertir en recibos de oro que pueden canjearse por oro físico. Aunque la mayoría de las casas de moneda del gobierno ya no se ocupan de oro en forma privada, algunas "casas de moneda" privadas emprendedoras sí lo hacen. Por ejemplo, Royal Canadian Mint (no afiliada con el gobierno canadiense) ofrece recibos electrónicos negociables (ETR) respaldados por su oro abovedado, así como monedas coleccionables acuñadas de metales preciosos. Estos ETR pueden operar en un intercambio o cambiar de dueño de forma privada y rastrear el precio del oro que lo respalda.

Derivados

Si bien los recibos están respaldados por oro y pueden canjearse por él bajo demanda, los mercados de derivados usan oro como activo subyacente y son contratos que permiten la entrega de oro en algún momento en el futuro. Un contrato a plazo sobre oro otorga al propietario del contrato el derecho a comprar oro físico en algún momento en el futuro a un precio especificado hoy. Los contratos a plazo se negocian sin receta (OTC), y se pueden personalizar entre el comprador y el vendedor para organizar los términos como la caducidad del contrato y la naturaleza del subyacente (cuántas onzas de oro se deben entregar y en qué ubicación).

Los contratos de futuros operan de forma muy similar a los forwards, con la diferencia de que los futuros se negocian en un mercado y los términos de los contratos están predeterminados por el intercambio y no son personalizables. Debido a que forwards comercializan OTC, exponen a cada parte al riesgo de crédito que la contraparte puede no cumplir.Los futuros negociados en bolsa eliminan este riesgo. Muchas veces, los contratos a plazo o futuros no se mantienen hasta su vencimiento y, por lo tanto, no se entrega el oro físico. En cambio, los contratos se cierran (se venden) o se transfieren a otro nuevo contrato con una fecha de vencimiento posterior. (Para obtener más información, consulte: Contratos de futuros de oro y plata comerciales .)

Las opciones de compra también se pueden usar para obtener exposición al oro. A diferencia de un contrato de futuros o futuros que le da al comprador la obligación de poseer oro en el futuro, las opciones de compra dan al propietario el derecho pero no la obligación de comprar oro. De esta forma, una opción de compra solo se ejerce cuando el precio del oro es favorable y se deja expirar sin valor si no lo es. En otras palabras, el precio pagado por la opción (conocido como la prima) se puede considerar como un depósito por el derecho a comprar oro en algún momento en el futuro por un precio especificado hoy (el precio de ejercicio). Si el precio real del oro aumenta por encima de ese precio especificado, el propietario de la opción obtendrá un beneficio. Sin embargo, si el precio del oro no sube por encima del precio de ejercicio, el comprador de la opción perderá la prima, como perder un depósito.

Fondos de oro

Los mercados de derivados son formas eficientes de ganar exposición al oro y, por lo general, son los más rentables, además de proporcionar el mayor grado de apalancamiento. Para el inversor promedio, sin embargo, los mercados de derivados son inaccesibles. En cambio, un inversor típico puede ganar exposición al oro a través de fondos mutuos que compran oro, o utilizando ETFs de oro que se negocian como acciones en bolsas de valores. El ETF Gold Trust ETF (GLD GLDSPDR Gold Trust121. 65 + 0. 85% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es popularmente utilizado; El objetivo de inversión del Fideicomiso es que sus acciones reflejen el rendimiento del precio del oro en lingotes. También hay ETF apalancados de oro que proporcionan al propietario una exposición 2 veces larga, ProShares Ultra Gold (UGL UGLPrShrs Trust II39. 51 + 1. 67% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) o, alternativamente, una exposición corta de 2 veces, Goldcorp (GG GGGoldcorp Inc13. 31 + 1. 60% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). (Para obtener más información, consulte también: Los 5 principales ETF de oro para 2017 )

Acciones de minería de oro

Si bien puede parecer una buena forma de obtener una exposición indirecta al oro, poseer acciones de compañías que explotar y vender oro, como Barrick Gold (ABX ABXBarrick Gold Corporation14. 01 + 0. 07% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) o Kinross Gold (KGC KGCK en oro bruto Corp4. 00 + 0. 76% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), no le puede dar al inversionista la exposición al metal precioso que deseaba. La razón de esto es que la mayoría de las compañías de oro están en el negocio para obtener ganancias basadas en el costo de extraer oro en comparación con lo que pueden venderlo. No están en el negocio de especular sobre sus fluctuaciones de precios. Por lo tanto, la mayoría de las compañías de oro cubren sus exposiciones al riesgo del precio del oro en los mercados de derivados, y poseer acciones de estas compañías principalmente le da al inversor exposición a los márgenes de beneficio operativo de esa compañía.

Aún así, si un inversor quiere poseer acciones de oro para diversificar una cartera de acciones, es posible que desee considerar un ETF de mineros de oro como Market Vectors Gold Miners (GDX GDXVanEck Vct Gold22. 91 + 2. 14% < Creado con Highstock 4. 2. 6 ). The Bottom Line

Poseer oro puede ser una reserva de valor y una protección contra la inflación inesperada. Sin embargo, mantener el oro físico puede ser engorroso y costoso. Afortunadamente, hay varias maneras de poseer oro sin tener que guardarlo físicamente. Los recibos de oro, derivados y fondos mutuos / ETF son todas estrategias viables para obtener dicha exposición. Las acciones de las compañías mineras de oro, aunque aparentemente son una buena alternativa en la superficie, pueden no otorgar la exposición al oro a los inversionistas que desean, ya que estas compañías usualmente cubren su propia exposición a los movimientos de precios en el oro utilizando los mercados de derivados.