Las acciones bancarias de pequeña capitalización son aquellas de bancos y cooperativas regionales y comunitarios, empresas que son minúsculas en comparación con los principales bancos centrales, como Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 26-0. 16% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Hay un par de razones poderosas para que los inversionistas consideren la exposición a acciones bancarias de pequeña capitalización.

En 2016, parece que el Banco de la Reserva Federal ha doblado la esquina en flexibilización cuantitativa (QE) y tiene la intención de aumentar gradualmente las tasas de interés. Los aumentos de tarifas favorecen a los bancos comunitarios y regionales sobre los principales bancos comerciales o de inversión; los bancos minoristas más pequeños generalmente obtienen un mayor porcentaje de sus ganancias del margen de interés neto, el diferencial entre la tasa de interés promedio que paga un banco a los depositantes y la tasa de interés promedio que cobra por los préstamos.

Cambios en las políticas que favorecen a las acciones bancarias de pequeña capitalización

Otro factor positivo para las acciones bancarias de pequeña capitalización es la disminución del gobierno federal de las regulaciones extremadamente restrictivas de la Ley Dodd-Frank y otras medidas financieras leyes aprobadas a raíz de la crisis financiera de 2008. Los propietarios de los bancos regionales han logrado avances para convencer a los legisladores de que sus negocios están siendo injustamente perjudicados por extensas regulaciones que están dirigidas más adecuadamente a las principales firmas financieras, no a los bancos comunitarios locales. En 2015, la Reserva Federal relajó algunas regulaciones de préstamos y adquisiciones para los bancos regionales. Las firmas bancarias de pequeña capitalización están preparadas para eventualmente obtener una ventaja sustancial sobre los principales bancos comerciales en términos de estar relativamente menos obstaculizadas por las regulaciones federales y los costos de cumplimiento.

First Trust NASDAQ ABA Community Bank ETF

A pesar de la amplia variedad de ETF del sector bancario y financiero disponibles para los inversores, no es fácil encontrar uno centrado específicamente en los bancos de pequeña capitalización. Incluso los ETF bancarios que incluyen varias empresas de pequeña capitalización, o cuya metodología de ponderación del índice se inclina a favor de acciones de pequeña capitalización, todavía tienden a tener una cartera dominada por bancos relativamente grandes, como SunTrust Banks Inc. (NYSE: STI). STISuntrust Banks Inc59. 85-0. 92% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), con un valor de capitalización de mercado de casi $ 20 mil millones.

Sin embargo, First Trust NASDAQ ABA Community Bank ETF (NASDAQ: QABA QABAFT NASDAQ ABA52. 24-0. 46% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), lanzado por First Trust Asesores en 2009, es virtualmente una inversión de puro juego en acciones bancarias de pequeña capitalización. Este ETF de bancos comunitarios logra su concentración en firmas de pequeña capitalización principalmente a través de la composición de su índice de referencia subyacente, el NASDAQ OMX ABA Community Bank Index.El índice está compuesto por acciones bancarias y de ahorro que cotizan en NASDAQ, según lo determina la Asociación de Banqueros de los Estados Unidos (ABA), pero excluye deliberadamente a las 50 firmas bancarias más grandes de EE. UU., Junto con compañías que tienen tarjetas de crédito o especializaciones internacionales. Combinado con una metodología de ponderación del capital de mercado que inclina el índice a favor de las empresas de pequeña capitalización, el resultado final es una cartera con aproximadamente el 85% de sus activos dedicados a acciones bancarias de pequeña capitalización y microcapitalización. Incluso con acciones de mediana capitalización que representan poco menos del 20% de la cartera, el valor promedio ponderado del capital de mercado de las tenencias del ETF es solo de $ 2. 4 mil millones, que es el más bajo en la categoría ETF de los bancos regionales.

A partir de junio de 2016, este First Trust ETF tenía $ 157 millones en activos bajo administración (AUM). Con un diferencial promedio de oferta y demanda de 0. 39%, su liquidez relativamente baja lo hace inadecuado para operadores frecuentes y solo apropiado para inversores con horizontes de inversión de mayor alcance.

Cartera, tarifas y rendimiento

La cartera consta de aproximadamente 150 acciones bancarias. La relación precio-libro (P / B) ponderada promedio de las tenencias del fondo es solo 1. 4, lo que hace que este ETF sea atractivo para los inversores de valor. Ese atractivo se ve reforzado por el hecho de que las acciones de valor dominan de manera abrumadora la cartera; El 85% de los valores del fondo se clasifican como acciones de valor, y solo el 15% de las participaciones de la cartera se clasifican como acciones de crecimiento o de mezcla de crecimiento y valor.

Las tres principales posiciones de la cartera son Signature Bank (NASDAQ: SBNY SBNYSignature Bank131. 51-0. 07% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), TFS Financial Corporation (NASDAQ: TFSL) TFSLTFS Financial Corp15. 47-0. 51% Creado con Highstock 4. 2. 6 y East West Bancorp Inc. (NASDAQ: EWBC EWBCEast West Bancorp Inc59. 13-0. 99% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). La tasa de rotación de la cartera anual es moderada del 19%.

El índice de gastos para First Trust NASDAQ ABA Community Bank ETF es 0. 6%, que está un poco por encima del promedio de la categoría financiera de 0. 45%, pero aún bastante por debajo de otros ETF bancarios, con índices de gastos tan altos como 0. 95%. La rentabilidad por dividendo a 12 meses del fondo es 1. 36%. La rentabilidad anualizada promedio de cinco años, a junio de 2016, fue 10. 26%, superando significativamente el promedio de la categoría de 8. 06%. Este fondo, junto con la mayoría de los ETF del sector financiero, disminuyó año a la fecha (YTD) en junio de 2016, pero su pérdida de 6.37% fue un mejor desempeño que la pérdida promedio anual de 9.96% de la categoría.

Morningstar califica el First Trust NASDAQ ABA Community Bank ETF, por cinco años, como superior a la media tanto en riesgo como en rentabilidad.