Los bonos se pueden negociar sin receta (OTC) y, de hecho, la mayoría de los bonos corporativos emitidos por corporaciones privadas y públicas se negocian en OTC en lugar de intercambios. Además, muchas de las transacciones que involucran bonos negociados en bolsa se realizan a través de mercados OTC.
Los bonos corporativos son emitidos por firmas para reunir capital para financiar varios gastos. Son atractivos para los inversores porque ofrecen rendimientos mucho más altos que los bonos emitidos por el gobierno. Sin embargo, este mayor rendimiento se acompaña de un mayor riesgo. La inversión en bonos corporativos proviene principalmente de fondos de pensiones, fondos mutuos, bancos, compañías de seguros e inversionistas individuales.
Los bonos que se negocian en los mercados OTC son más beneficiosos en la liquidez que proporcionan. De acuerdo con la Asociación de Bonos del Mercado, la emisión total de bonos para 2005 alcanzó $ 5. 52 billones y la emisión de nuevos bonos corporativos fue de $ 678 mil millones. Esta liquidez proporciona una amplia protección para los inversores que buscan vender bonos antes del vencimiento. Junto con esta liquidez, los bonos corporativos negociados en OTC proporcionan un flujo constante de ingresos y seguridad porque se califican en función del historial de crédito de la empresa emisora. (Para más información, consulte ¿Qué es una calificación crediticia corporativa? )
Sin embargo, estos bonos no son inversiones perfectas e incluyen un riesgo importante, como el riesgo de crédito y el riesgo de llamadas. El riesgo de crédito puede surgir cuando un emisor no puede mantener los pagos del bono o si la calificación crediticia del emisor es rebajada por una corporación calificadora. El riesgo de llamada surge cuando un emisor rescata el problema antes del vencimiento, dejando al inversor con posibilidades de inversión menos favorables.
Para obtener más información, consulte nuestro Tutorial de Bonos y Bonos corporativos: Introducción al riesgo de crédito .
¿Dónde voy a hacer una transacción OTC (sin receta)?
Aprende sobre el mercado OTC y sobre cómo comprar sus acciones. Estas acciones suelen ser riesgosas, pero algunas ofrecen grandes ganancias potenciales a los inversores.
Un bono corporativo que poseo acaba de ser llamado por el emisor. ¿Cómo puede una compañía quitarme legalmente mi bono? ¿Cómo funcionan estas disposiciones de llamadas?
Las emisiones de bonos pueden contener lo que se conoce como provisión de llamadas, que es un derecho otorgado a la compañía emisora que le permite reembolsar al titular del bono el valor nominal de su bono (quizás incluyendo una prima de llamada pequeña) a discreción de la compañía Todas y cada una de las disposiciones de llamadas aplicables a una emisión de bonos se incluirán en el contrato de la emisión de bonos, por lo tanto, asegúrese de comprender los detalles del contrato de fideicomiso
¿Cómo compro un inventario sin receta?
Todos los pedidos de valores extrabursátiles se deben realizar a través de creadores de mercado que, en lugar de simplemente hacer coincidir los pedidos, llevan realmente un inventario de valores para facilitar la negociación.