Las empresas mineras vienen en dos tamaños: junior y major. Las mayores son las grandes compañías que desarrollan depósitos minerales y los venden en el mercado abierto. Los mayores realizan algunas exploraciones, pero su negocio principal es la minería a granel. Los jóvenes, por el contrario, son las pequeñas empresas de exploración que buscan nuevos depósitos, pero por lo general no los desarrollan solos por completo. Cuando los mayores desean encontrar más depósitos, siempre pueden comprar o asociarse con juniors que tengan reservas probadas. En este artículo, compararemos los juniors con los mayores y veremos qué puede agregar cada uno a su cartera.

Problemas de ROI con mayores y menores El retorno de la inversión (ROI) es uno de los números más importantes para la mayoría de los inversores. Desafortunadamente, el ROI no cuenta toda la historia cuando se comparan las especializaciones mineras con las acciones mineras junior. La volatilidad en juniors es legendaria, pero las cinco principales acciones mineras junior en un año determinado inevitablemente superarán a las cinco mayores acciones mineras, simplemente porque están en diferentes niveles cuando se trata de riesgo y recompensa. En lugar de mirar el ROI, la brecha entre estos dos es más acerca de la apreciación y el ingreso.

Existencias mineras como cobertura de inflación Las principales acciones mineras ofrecen ventajas muy diferentes a los inversores en comparación con sus primos más pequeños. Las grandes empresas mineras, al igual que los materiales que extraen, pueden actuar como una cobertura de inflación para los inversores. Cuando la tasa de inflación comienza a subir, los metales preciosos y los minerales con aplicaciones industriales también comienzan a aumentar en valor. A medida que los metales y minerales aumentan los precios a través de los futuros y las compras en el mercado abierto, los precios de las acciones de las mayores también aumentan porque las reservas que tienen en el terreno ahora están apreciando los activos. Aunque el valor de las reservas de un mayor minero aumenta, los costos de minería a menudo no lo hacen (o al menos no tan dramáticamente), por lo que los márgenes de ganancia también crecen durante estos ciclos económicos.

Se produce un efecto similar en los mineros de minas que tienen reservas probadas, pero a menos que se extraigan y vendan minerales, obteniendo ganancias con el margen más generoso, el efecto solo durará mientras el factor inflacionario ciclo.

Apreciación: Ventaja de Juniors Muchas acciones mineras junior nunca eliminan una cantidad significativa de material vendible de sus hallazgos. Gran parte del movimiento en los precios de sus acciones es especulativo y se basa tanto en la historia de la compañía como cualquiera de los resultados del análisis. Además, los juniors de minería pueden ser diluidores en serie, emitiendo acciones cada vez que se agotan en capital. Cuando los inversionistas se aferran y el capital ya no se puede elevar, los jóvenes de la minería se retiran rápidamente y desaparecen, a veces reapareciendo más tarde con la misma administración y un nombre diferente.

Dicho esto, son estos mismos riesgos los que hacen que las acciones mineras junior sean atractivas para los inversionistas; los riesgos son tan altos que las recompensas pueden ser enormes.Si bien no hay duda de que algunos inversionistas mineros solo tienen subalternos en sus carteras, los mineros jóvenes son mejor considerados como un lugar para estacionar un capital especulativo en lugar de su nido de jubilación. Los Juniors pueden ofrecer apreciaciones fuera de la cancha, pero también pueden ser una pérdida total cuando las cosas van mal.

Ingresos: dividendos importantes Ya sea junior o major, el impulso de un ciclo inflacionario finalmente se aplanará a medida que la inflación disminuya o se establezca una nueva normalidad. Tener acciones que sigan las principales tendencias económicas no es bueno o malo, pero puede conducir a un desempeño desigual, dependiendo de cómo y cuándo se comparan estos valores con los de otras industrias.

Las empresas mineras a menudo se quedan atrás de las grandes acciones en otros sectores cuando hay un mercado alcista, a menos que la inflación sea el principal motor de la tendencia alcista. Esto puede ser frustrante para los inversores, pero algunas empresas mineras compensan a sus inversores con dividendos. El tamaño de los dividendos depende de la salud de la empresa y la etapa del ciclo económico general, pero los inversores que buscan una cobertura de la inflación, junto con algunos ingresos, pueden hacer mucho peor que las grandes mineras.

The Bottom Line Al igual que con cada decisión de inversión, elegir entre mayores y menores se reduce a lo que necesita para alcanzar sus objetivos de inversión. ¿Tiene un capital especulativo designado para invertirlo en acciones que potencialmente pueden generar enormes ganancias? Si es así, entonces hay muchas acciones junior interesantes por ahí. Esto puede implicar una gran cantidad de investigación sobre la gestión, las finanzas, los depósitos, etc., pero las recompensas potenciales son iguales o mejores que las inversiones con un perfil de riesgo similar.

¿Quieres acciones de ingresos estables que puedan ayudar a proteger tu cartera contra la inflación? Entonces, las especializaciones en minería podrían ser la mejor opción. Si ya ha estado invirtiendo en acciones de ingresos, tiene las métricas clave para evaluar las existencias de grandes empresas mineras desde la perspectiva del dividendo. La principal diferencia es que estas compañías tienen activos minerales que suben y bajan de valor, lo que hace que el valor en libros fluctúe más que la mayoría de las acciones que pagan dividendos.

Si está interesado en el sector minero en su conjunto, entonces hay mucho espacio para una cartera específica del sector que contenga ambos.