Las acciones del fabricante de equipos de red Cisco Systems (CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 41-0. 17% creadas con Highstock 4. 2. 6 ) disminuyeron tanto como 2. 46% el martes, luego de que los analistas de Bank of America / Merrill Lynch bajaran la calificación de la compañía de Buy a Neutral al mencionar los desafíos de crecimiento que Cisco podría enfrentar en los próximos tres años.

La falta de catalizadores no implica falta de valor

"Nuestro modelo requiere un crecimiento más lento en los centros inalámbricos, de seguridad y de datos, una mayor competencia y presión de precios en el cambio y un viento en contra inherente a la migración a nubes públicas y el cambio a soluciones estandarizadas ", dijo BofA / Merrill Lynch.

Las acciones de CSCO cerraron el martes a $ 27. 58, abajo 1. 99%. Las acciones - hasta 1. 57% en lo que va del año - han tenido una carrera impresionante, subiendo más del 22% desde que cayeron a un mínimo de 52 semanas de $ 22. 46 en febrero, superando no solo al índice S & P 500 (SPX), sino también al 3. 5% de disminución en el ETF iShares North American Tech-Software (IGV IGViSh SP NA Te-So155. 36-0. 63% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Pero BofA / Merrill Lynch ahora ofrecen precaución. (Ver también: Mirando el valor futuro de Cisco .)

Cisco navegará por un "mercado subyacente en desaceleración", anotaron los analistas. Hay pocos catalizadores para el stock [subir], agregó la empresa.

¿Pero la "falta de catalizadores" implica una falta de valor? Con base en el precio de cierre del martes, las acciones de CSCO tienen un precio atractivo con solo 11 veces las estimaciones de ganancias del año fiscal 2016 de $ 2. 30 por acción. Esto significa que las acciones de CSCO se descuentan en aproximadamente seis puntos en comparación con el índice S & P 500, que tiene un precio de P / U de 16. 5.

Esto significa que si las acciones de CSCO se cotizaran a la par del resto del mercado, las acciones se valorarían hoy en alrededor de $ 37, o $ 10 más que el cierre del martes. Inmediatamente, el descuento implicaría que Cisco ofrece poco riesgo de recompensas potencialmente mayores.

Y la compañía no solo está invirtiendo fuertemente en nuevas herramientas basadas en la nube y productos de software de análisis de datos para ayudar a impulsar los ingresos futuros, Cisco también paga una fuerte rentabilidad por dividendo trimestral de 26 centavos por acción de 3. 62% anual o 1 . 62 puntos porcentuales más que el rendimiento promedio de 2.00% del índice S & P 500. (Ver también: Cisco Stock to Trade Ex-Dividend .)

The Bottom Line

Cisco no va a volver a visitar la década de 1990 cuando alguna vez fue la compañía más valiosa del mundo, pero aún hay muchas de valor en las acciones. La acción tiene una calificación de compra consensuada y un objetivo de precio promedio de analistas a 12 meses de $ 29. 50, lo que implica un aumento del 7% de los niveles actuales. Si las acciones llegaran a su objetivo alto de $ 37, la ganancia implícita sería de alrededor del 34%.