Hablando de ciegos. El viernes fue un día normal en el reciente mercado alcista; aunque el mercado se vendió un poco, el hecho de que el Dow continúe imprimiendo máximos históricos ya no es noticia. Los inversores entraron en el fin de semana pensando que todo estaba bien, pero cuando surgió la noticia de que Chipre había entrado en un acuerdo de rescate con la Unión Europea, los inversores fueron sorprendidos.
Primero, ¿dónde está Chipre? Chipre se encuentra en el mar Mediterráneo oriental, al este de Grecia y al sur de Turquía. Es uno de esos países soñolientos que francamente no es lo suficientemente grande como para preocuparse por la mayoría del mundo de las inversiones. Según el CIA Factbook, el país tiene una población de 1. 1 millón, aproximadamente tantas personas como el estado de Rhode Island. El país es 77% griego, 18% turco y 5% otras etnias con una edad promedio de 35 años.
Su masa de tierra es de aproximadamente 7,800 millas cuadradas, aproximadamente del tamaño de Nueva Jersey. Esto no suena como un país que se convertiría en el tema de los titulares internacionales, pero hay mucho más en la historia.
Es Grecia otra vez
Hasta 2009, Chipre había cambiado su economía. Después de un déficit de 6. 3% en 2003, implementó una serie de medidas de austeridad que le dieron un superávit de 1. 2% en 2008. Cuando la recesión golpeó, Chipre cayó en tiempos difíciles debido a su gran exposición a la deuda griega . En 2012, el país se contrajo en un 2. 3%.
El país fue degradado varias veces en 2012 con agencias como Fitch otorgándole una calificación de BB- y advirtiendo de nuevas rebajas de calificación. Esto llevó los costos de endeudamiento de Chipre al alza.
Una mirada más cercana a los bancos
Según la CNBC, el sector bancario chipriota es aproximadamente ocho veces más grande que la economía, con casi $ 19 mil millones, o un tercio de todos los depósitos, provenientes de fuentes rusas. Dmitry Rybolovlev, el mayor inversor ruso, tiene casi un 10% de participación en el Banco de Chipre, que equivale a entre $ 8 mil millones y $ 10 mil millones.
The Canadian Press informa que la élite rusa utiliza bancos chipriotas para evitar la incertidumbre política y la corrupción en Rusia. Además, el dinero obtenido a través de medios ilegales a menudo se canaliza a Chipre debido a su política de hacer la vista gorda. Rusia estima que $ 49 mil millones fueron conectados ilegalmente a cuentas extranjeras el año pasado - 2. 5% del PIB de Rusia.
Existe la preocupación de que si Chipre impone controles de capital, los bancos rusos podrían enfrentar pérdidas equivalentes al 2% del PIB del país porque los bancos rusos han prestado $ 40 mil millones a compañías con sede en Chipre de origen ruso. Aunque los funcionarios rusos pueden mostrar un descontento externo por la práctica, sus acciones demuestran que es tan ruso como el cosmonauta.
¿Cuál es la historia del rescate?
Chipre sufrió daños sistémicos debido a su exposición a Grecia. Al igual que Grecia y tantos otros países, se vio obligada a pedir un rescate a la Unión Europea, pero esta vez la UE no respondió de mala gana sí, como lo hizo repetidamente con Grecia.
En cambio, la UE dijo: "Si vamos a ayudarlo, primero puede ayudarse a sí mismo". "Ese fue el comienzo de un movimiento controvertido y sin precedentes para obligar a todos con dinero depositado en un banco chipriota a pagar el rescate.
¿Quién lanzó el ataque más grande? Alemania, y la mayoría diría con razón. Están cansados ​​de ser el lugar de "ir a" para la UE cuando necesita dinero. Michael Fuchs, vicepresidente parlamentario del partido Union Demócrata Cristiana de Merkel, dijo: "¿Por qué los alemanes deben rescatar a estas personas y no están dispuestos a aceptar al menos un rescate menor por sí mismos? "
Con la canciller Angela Merkel enfrentando elecciones en septiembre, ya no puede darse el lujo de entregar el dinero de Alemania sin tener demasiado en cuenta el sentimiento público. Esta fue claramente una exhibición pública por el bien de su país.
Lo que resultó no fue un impuesto pequeño; cualquiera con más de 100, 000 euros en depósitos podría pagar un 9. 9% de impuestos, y aquellos con menos de 100, 000 euros, un 6. 75% de impuestos. La idea era simple: apégate a los rusos, déjalos pagar el rescate. Pero durante lo que tuvo que ser una reunión muy tarde con una jarra de café vacía, de alguna manera se olvidaron de los ciudadanos chipriotas que también son depositantes bancarios y viven en un país en profunda recesión. Se supone que el plan recaudará 5.800 millones de euros, pero puede que haya un nuevo plan en el horizonte.
El lunes sucedió que era un feriado bancario (apenas una coincidencia) por lo que no se podía correr en los bancos para sacar el dinero antes de que se impusiera el impuesto. Una vez que quedó claro que el parlamento no iba a votar para adoptar este plan, el sistema bancario estatal dijo que permanecerían cerrados hasta al menos el jueves. (Entonces, los políticos a favor de este plan podrían ejercer presión para obtener votos.)
Lo que ahora parece claro es que Chipre debería preparar café más fuerte y elaborar un plan mejor. CNBC informa que los primeros 20, 000 euros podrían estar exentos o aquellos con ahorros de hasta 100, 000 euros solo pagarían un impuesto del 3%.
¿Qué significa esto para el mundo?
Primero, significa que la forma en que los bancos hacen negocios ya no puede confiarse por completo. Dennis Gartman, autor de The Gartman Letter , dijo el lunes: "La naturaleza misma de la banca se ha visto sacudida hasta sus raíces".
Imagina si te despiertas el domingo por la mañana a un correo electrónico de tu banco diciendo: "Como resultado de un acuerdo con funcionarios del gobierno, 6. El 75% de su cuenta bancaria se retirará antes del comienzo del día hábil. "Usted reconsideraría mantener su dinero en cualquier banco. Ese es el miedo en el futuro. ¿Qué tan seguro es el dinero de una persona en cualquier banco del mundo si se establece este precedente?
Segundo, Estados Unidos ha estado en un mercado alcista no solo porque la Fed inyectó dinero en la economía, sino porque el drama en Europa que fue noticia en los últimos años ha estado notablemente ausente. Los inversores están preocupados de que esta historia señale el regreso de los problemas de la eurozona.
Actúa
Los inversores saben que cuando la eurozona es una noticia de primera plana en los medios financieros, los mercados se vuelven inestables.La Reserva Federal aún está inyectando cantidades masivas de liquidez en los mercados y midiendo la respuesta del mercado desde el lunes, no parece que la corrida se vio frustrada debido a estos titulares.
Aún así, a la luz de que el S & P subió más del 8% en los últimos tres meses, Chipre, o cualquier otro evento como este, podría desencadenar la corrección que todo el mundo está esperando. Considere la posibilidad de reducir su exposición prolongada o proteger su cartera contra una recesión.
Con el VIX en niveles tan bajos, comprar protección en forma de opciones de venta es barato. Si no es un operador de opciones, compre nombres beta inferiores como Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ) o Abbott Labs (NYSE: ABT ABTAbbott Laboratories55. 01-0. 83% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Estos nombres pagan un dividendo saludable y es probable que no disminuyan tanto como el mercado en general. Otra forma de cobertura es usar ETFs vinculados como iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (ARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ), que paga un dividendo del 6%.
Lo más importante es que, cuando el mercado se convierta en un medio impulsado por las noticias, proteja su cartera mediante el seguimiento de los eventos mundiales y estudie cómo afectan a los mercados. Aprender la personalidad de los mercados lo ayudará a estar mejor preparado para el próximo tramo de titulares negativos.

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