Es tentador pensar que la cantidad de dinero que alguien gana en su trabajo es proporcional a la dificultad del trabajo que realizan, y que un salario más alto es un indicador inequívoco de alta destreza y rendimiento. A los gerentes de la industria de fondos de cobertura notoriamente reservados les gustaría que todos creamos esto. Al igual que todos los monopolistas, los administradores de fondos de cobertura pueden exigir una alta compensación debido a la falta de competencia que enfrentan. Pero al contrario de lo que estos gerentes quieren que crean, la falta de inteligencia y capacidades sobrehumanas no es la principal barrera para la entrada. La falta de capital es, y una reciente puesta en marcha, bajo el nombre de Quantiacs, promete "democratizar" la industria al romper esta barrera.

Entre los más ricos de América

La industria de los fondos de cobertura está produciendo gente muy, muy rica. Esto no es una exageración, ya que la última versión de Forbes 400, una lista de las personas más ricas de Estados Unidos, puede dar fe. Según Forbes, treinta y dos miembros de la lista, o el 8% de los estadounidenses más ricos, construyeron sus riquezas desde la administración de fondos de cobertura.

Solo en 2013, los tres principales generadores de fondos de cobertura generaron más de $ 8 mil millones. En la parte superior de la lista, David Tepper de Appaloosa Management se llevó a casa la friolera de $ 3. 5 mil millones en ganancias. Stephen Cohen de SAC Capital Advisors aportó $ 2. 4,000 millones, y no muy atrás, John Paulson de Paulson & Co. recibió $ 2. 3 mil millones.

Una de las suposiciones básicas de un sistema de mercado libre es que el precio de cualquier bien o servicio, incluido el precio de la mano de obra, debe ser un reflejo de la escasez de ese bien o servicio. Tomando esta línea de razonamiento en serio, y considerando la compensación extraordinariamente alta que pueden manejar los gestores de fondos de cobertura, parece natural creer que las habilidades de administración de dinero de la variedad de fondos de cobertura deben ser extremadamente escasas y difíciles de adquirir.

Quants: The Wizards of Wall Street

El creciente grado en el que los misteriosos "cuantos" han penetrado en la industria de los fondos de cobertura, con su dominio de las matemáticas supuestamente mágico y la codificación algorítmica, ayuda para perpetuar esta creencia. Mientras Quant es solo una abreviatura para analista cuantitativo, estos especialistas de élite han sido tradicionalmente bastante reservados con respecto a sus estrategias comerciales, lo que lleva a muchos a creer que estas estrategias supuestamente únicas valen los miles de millones de dólares que tienen.

Junto con esta supuesta naturaleza mágica del quant es la naturaleza altamente competitiva de tratar de conseguir un trabajo con una compañía de fondos de cobertura. Con muchas empresas que reciben hasta 100 consultas de empleo a la semana, la mayoría requiere una maestría en un campo cuantitativo como calificación mínima, siendo preferible un doctorado.Muchos también quieren ver una experiencia considerable en un rol cuantitativo y analítico, y muchos reclutadores ni siquiera trabajarán con alguien con menos de tres años de experiencia directa en la industria de fondos de cobertura.

Comience su propio fondo de cobertura

Considerando lo difícil que es conseguir el codiciado trabajo de un fondo de cobertura, existe la otra opción de comenzar su propio fondo de cobertura. "Después de todo", escribe Noah Smith con Bloomberg, "cualquier Tom, Dick o Harry puede comenzar un fondo de cobertura". Así es, todo lo que necesitas es una licencia comercial. "

Ahora, obtener esa licencia comercial y formar legalmente un fondo de cobertura es costoso. Muchas empresas gastan fácilmente más de $ 1 millón en las primeras etapas de su negocio, y uno debe esperar al menos entre $ 15,000 y $ 50,000 para comenzar. Por supuesto, antes de obtener la documentación legal en orden, ya querrá haber asegurado una cantidad significativa de capital para administrar a fin de hacer que la ejecución de un fondo de cobertura valga la pena.

Asegurar suficiente capital es uno de los mayores desafíos para las nuevas empresas de fondos de cobertura, ya que los inversores potenciales desean ver una cantidad significativa de activos bajo administración (AUM) antes de confiarle su dinero. Uno debe aspirar a tener al menos $ 5 millones en AUM para tener éxito, con $ 20 millones haciéndolo perceptible para los inversores, y $ 100 millones necesarios para ser notado por los inversores institucionales. A menos que tenga amigos adinerados, encontrar este capital inicial puede ser más desafiante que tratar de conseguir ese trabajo de fondos de cobertura. (Véase también: ¿tiene lo que se necesita para comenzar un fondo de cobertura?)

Quantiacs y la Revolución de los fondos de cobertura

Afortunadamente, hay otra forma. Quantiacs comenzó en mayo de 2014 con el objetivo de "revolucionar la industria de fondos de cobertura". "Cómo funciona es bastante simple: escribes un sistema de negociación, te conectan con inversores con capital, y los honorarios de incentivo se dividen 50/50. No necesitas amigos ricos, y no necesitas un doctorado, ni siquiera necesitas una maestría.

Necesitará tener algunas habilidades de programación informática y manipulación de datos, pero si ha completado o está matriculado en un título de ciencias e ingeniería es probable que tenga lo necesario para comenzar a construir una estrategia de negociación algorítmica exitosa. Teniendo en cuenta que hay más de 20 millones de ciudadanos de los Estados Unidos con tal grado, existe un gran potencial para abrir la industria de los fondos de cobertura a una mayor competencia. (Consulte también: Servicios de inicio de Guide to Hedge Fund Startup).

Con un conjunto básico de habilidades de programación y manipulación de datos, Quantiacs puede ayudarlo a convertirse en un miembro exitoso. Ofrecen plataformas de desarrollo de fuente abierta gratuitas en Matlab y Python, así como tutoriales y materiales de capacitación para ayudarlo a construir y probar su código en datos históricos del mercado. Mientras que los datos bursátiles se pueden encontrar en Yahoo! Finanzas, los datos de futuros pueden ser mucho más difíciles de obtener. Pero Quantiacs ofrece a sus usuarios hasta 25 años de estos codiciados datos de futuros.

Después de probar su estrategia comercial tanto en datos históricos como en vivo, Quantiacs la comercializará a inversores que siempre buscan diversificar sus carteras.Actualmente, comercializan solo para varios inversores con los que tienen alianzas de trabajo, pero, de acuerdo con el CEO Martin Froehler, buscan abrirse a todos los inversores en los próximos meses.

La compensación tradicional para los gestores de fondos de cobertura sigue la regla 2 y 20: una comisión de gestión del 2% sobre AUM y una comisión de rendimiento del 20% sobre las ganancias obtenidas, generalmente por encima de alguna tasa crítica. Quantiacs ofrece una tarifa de compensación muy competitiva a los inversores al renunciar a la comisión de gestión del 2%, cobrando solo el 20% de la tarifa de compensación basada en el principio de la marca de agua máxima. Luego, Quantiacs divide ese 20% con usted, el desarrollador de la estrategia comercial, en una división par 50/50.

Froehler afirma que Quantiacs tiene más de 1000 usuarios con una tasa de crecimiento mensual del 20%. Pero, tal vez la historia de mayor éxito es que un estudiante de segundo año de 19 años, que estudia matemáticas y física en el Instituto de Tecnología de California, escribió una estrategia comercial con Quantiacs, obteniendo una relación de Sharpe en vivo de 2. 12 y ahora está gestionando una inversión de $ 1 millón. Está haciendo esto sin un doctorado, sin costos de inicio, sin arriesgar su dinero, y todo mientras completa su segundo año de universidad. (Para leer más, ver: ¿Qué es una buena relación de Sharpe? )

The Bottom Line

Ya que no necesitas habilidades sobrehumanas para convertirte en un quant, la única barrera importante que enfrentan los posibles gestores de fondos de cobertura es el acceso al capital Pero Quantiacs está demostrando que esto tampoco tiene por qué ser un obstáculo. Al proporcionar una caja de herramientas para facilitar una estrategia comercial exitosa y conectar a los usuarios con los inversionistas, la compañía tiene el potencial de democratizar la industria, dando a esos gerentes de fondos de cobertura extremadamente compensados ​​una carrera por su dinero, literalmente.