La industria de fondos de cobertura ha experimentado un gran crecimiento en los últimos 25 años. La industria, que contaba con tan solo 300 fondos de cobertura en 1990, cuenta con más de 10,000 fondos en sus filas en 2016. Entre estos fondos se encuentra un grupo exclusivo de 668 con al menos $ 1 mil millones en activos bajo administración (AUM).

Los fondos con al menos $ 1 mil millones en activos controlan $ 2. 75 billones de los $ 3. 13 billones de AUM totales en la industria. Esto equivale al 88% de todo el capital invertido con los fondos de cobertura, que es una disminución del 92% en 2015. El número de fondos en esta categoría creció en 98 en el último año y comprende el 12% de todos los fondos de cobertura. En comparación, los fondos con más de $ 1 mil millones en activos administrados $ 2. 78 billones en el primer trimestre de 2015, y el total combinado de fondos de cobertura manejó $ 3. 16 billones en activos.

Con más activos administrados por menos gerentes, algunos pueden argumentar que los activos de la industria están demasiado concentrados. Sin embargo, la consolidación de activos es un resultado esperado en una industria que está madurando.

Fondos de cobertura más grandes por AUM

La lista de los 10 mayores fondos de cobertura por AUM contiene siete fondos de EE. UU. Y tres fondos de U. K. El fondo de los Estados Unidos Bridgewater Associates ocupó el primer lugar con $ 146. 3 mil millones en AUM hasta el 29 de febrero de 2016, mientras que el fondo estadounidense AQR Capital Management ocupó el segundo lugar con $ 74 mil millones en AUM al 30 de septiembre de 2015. Los siguientes tres fondos más grandes fueron U. K. fund Man Group con $ 53. 1 billón en AUM al 31 de marzo de 2016; U. S. financia Och-Ziff Capital Management con $ 42. 0 mil millones a partir del 1 de abril de 2016; y U. K. financia Standard Life Investments con $ 38. 4 mil millones al 31 de diciembre de 2015.

Flujos de activos

Fondos con $ 10 billones a $ 19. 9 mil millones en activos superaron a los fondos con más de $ 20 mil millones en activos en 2015. La primera categoría tiene $ 675 mil millones en AUM, en comparación con $ 672 mil millones para el segundo. Fondos con $ 1 mil millones a $ 4. 9 mil millones tienen la mayor parte de los activos de cualquier grupo, con el 27% del total de AUM. Aproximadamente 54% de los fondos de cobertura con más de $ 1,000 millones en AUM registraron flujos de fondos netos positivos durante el primer trimestre de 2016. Otro 37% de los fondos en esta categoría vio como los activos netos salían de sus fondos, mientras que 9% no vieron cambios en AUM.

Fund Strategies

De los fondos con más de $ 20 mil millones en AUM, el 20% emplea múltiples estrategias para invertir sus activos, en comparación con el 10% de los fondos con $ 1 mil millones a $ 4. 9 mil millones en activos. Las estrategias de equidad comprenden el mayor porcentaje de activos para fondos con más de $ 1 mil millones en AUM y 37% de fondos con $ 1 mil millones a $ 4. 9 mil millones, mientras que el 21% de los fondos con $ 20 mil millones o más emplean tales estrategias. Las estrategias de asesores de negociación de productos y productos básicos (CTA) comprenden las categorías más pequeñas para fondos, con más de $ 1 mil millones en AUM.

Ubicación geográfica

Hay 479 administradores con más de $ 1 mil millones en activos en América del Norte, y estos gerentes controlan más de $ 2 billones en activos. Europa tiene 129 gerentes que controlan más de $ 1 mil millones en activos por un total de $ 605 mil millones en AUM, mientras que Asia-Pacífico y las regiones restantes tienen 60 gerentes con más de $ 1 mil millones en activos, controlando $ 123 mil millones en AUM.

Nueva York lideró la lista de ubicaciones, con 236 administradores de fondos administrando más de $ 1 mil millones en AUM. Londres fue el segundo, con 82 administradores de fondos. California tiene 49 gerentes con más de $ 1 mil millones en AUM, Connecticut tiene 42 administradores de fondos y Massachusetts tiene 37.

Nuevas firmas

Cinco firmas que comenzaron en 2015 administran más de $ 1,000 millones en AUM en 2016. Spinoffs de fondos existentes creó tres de estos fondos. El más destacado de los spin-offs fue Systematica Investments, que se lanzó desde BlueCrest Capital. El spin-off dejó a BlueCrest Capital de la categoría de fondos, con $ 20 mil millones o más en AUM.

Resumen de tendencias

A pesar de la caída en el AUM de fondos con $ 1 mil millones o más en activos desde 2015 hasta 2016, los fondos más grandes siguieron registrando entradas netas en el primer trimestre de 2016. Como la industria de fondos de cobertura madura, y los inversores buscan gerentes con antecedentes probados a largo plazo, los fondos establecidos pueden seguir viendo un crecimiento en AUM. El resultado probable es que los fondos con $ 1 mil millones o más en AUM verán un crecimiento constante en los activos a expensas de fondos más pequeños.