Una caída en el mercado no necesariamente significa que su dinero volará por la ventana. Incluso cuando los mercados están en crisis, todavía es posible ganar dinero en acciones. Para los inversores que enfrentan un mercado en baja, las acciones con un alto rendimiento de dividendos pueden ser una buena inversión. En muchos casos, las acciones que ofrecen un alto rendimiento a menudo son una apuesta más segura que las acciones de crecimiento. Aún así, los inversores deben tener cuidado: no todas las acciones con alto dividendo son ganadores.

Medición de alto rendimiento
El rendimiento por dividendo les da a los inversionistas una idea del rendimiento del dividendo en efectivo que pueden esperar del dinero que han puesto en riesgo en la acción.

Determinar el rendimiento del dividendo requiere un poco de matemática, pero puede generar (o guardar) una fortuna. Tomemos, por ejemplo, el stock hipotético de un fabricante de medicamentos: CompanyJKL. En diciembre de 2008, el dividendo de la acción fue de 32 centavos por acción cada trimestre. Multiplique ese dividendo trimestral por cuatro para obtener un dividendo anual de $ 1. 28 por acción. Divide los $ 1. 28 dividendos anuales por acción por el precio de las acciones en el momento, $ 16. 55. El rendimiento de dividendos para esa compañía es 7. 73%. En otras palabras, si compraste acciones de CompanyJKL a $ 16. 55, se aferró a él, y el dividendo trimestral se mantuvo estable en 32 centavos, disfrutaría de un rendimiento del 7. 73%, o rendimiento, solo por el dividendo.

Si bien el dividendo de una acción puede mantenerse estable trimestre a trimestre, su rendimiento por dividendo puede cambiar diariamente, porque está vinculado al precio de la acción. A medida que la acción aumenta, el rendimiento disminuye, y viceversa. Si las acciones de JKL repentinamente se duplican en valor, desde $ 16. 55- $ 33. 10, el rendimiento se reduciría a la mitad a 3. 9%. Por el contrario, si las acciones cayeran en valor a la mitad, la rentabilidad por dividendo se duplicaría, siempre que la empresa mantuviera constante el pago de dividendos. (Para conocer a fondo esta y otras razones, consulte nuestro Tutorial de relación de valoración de inversiones y nuestra Calculadora de rendimientos de dividendos .)

Una apuesta en tiempos inciertos
Las acciones que entregan un alto rendimiento de dividendos pueden hacer que su dinero trabaje más duro que la mayoría de las otras inversiones. Además, independientemente de cómo se desempeña la acción, el rendimiento produce una buena tasa recurrente de rendimiento de la inversión. Como resultado, las acciones que generan dividendos altos pueden ser un buen lugar para colocar su dinero cuando los mercados están cayendo. Esto se debe en gran parte a que son menos volátiles que otras acciones, ya que los inversores están más dispuestos a aferrarse a estas acciones de altos ingresos a través de un mercado bajista.

Después de todo, el rendimiento total de una acción representa tanto la cantidad en que el valor de su acción aprecia como su rendimiento en dividendos. Por ejemplo, si una acción gana un 10% de valor y su rendimiento de dividendo es del 10%, la rentabilidad total para el accionista asciende al 20%. Por otro lado, si la misma acción pierde valor, los accionistas solo sufrirán una pérdida si el valor de la acción cae en más del 10% del rendimiento del dividendo.Al mismo tiempo, los altos rendimientos pueden poner un piso en el valor de las acciones, ya que una gran caída en el valor de las acciones probablemente atraerá a nuevos inversionistas a comprar a niveles más bajos a medida que aumente el rendimiento de los dividendos.

De hecho, se ha demostrado que los inversores pueden superar los índices del mercado con acciones de dividendos de alto rendimiento. Michael O'Higgins, que ayudó a llamar la atención sobre la estrategia centrada en el rendimiento conocida como "perros del Dow", demostró que al invertir en los 10 títulos de mayor rendimiento en el Dow Jones Industrial Average (DJIA), los inversores podían vencer al promedio en sí mismo.
Según O'Higgins, esto se debe a que los dividendos que producen altos dividendos de la DJIA suelen ser los rezagados. Al comprar mientras las acciones son "baratas" y producir dividendos, puede vencer potencialmente a otras estrategias y al mercado en promedio en un mercado a la baja. (Obtenga más información acerca de este tipo de inversión en Estrategias de selección de acciones: Perros del Dow y Ladrando a los perros del árbol Dow .)

No exento de riesgos
A pesar de su relativa seguridad, no suponga que una estrategia de inversión con alto rendimiento de dividendos está libre de riesgos. Hay muchas razones para ser cauteloso con las acciones de dividendos de alto rendimiento.

Para empezar, un alto rendimiento de dividendos puede ser una señal de advertencia. Después de todo, el precio de las acciones es relativamente bajo, lo que indica que los inversores están menos entusiasmados con las perspectivas de crecimiento de una empresa en el futuro o, lo que es peor, la empresa está en problemas. Si una empresa no puede mantener sus ganancias y hay una desaceleración en el crecimiento, podría ser una advertencia para mantenerse alejado de las acciones, incluso si el rendimiento de los dividendos es alto. Asegúrese de que la compañía no tenga tantos problemas como para que se corte el recorte de dividendos. (Explore los argumentos a favor y en contra de la política de dividendos de la compañía y aprenda cómo las empresas determinan cuánto pagar en ¿Cómo y por qué las empresas pagan dividendos? )

Supongamos que CompanyJKL enfrenta este tipo de desarrollo. Su fuerte rendimiento de dividendos de 7.73% a fines de 2008 se basó en gran medida en el rápido decrecimiento del valor de las acciones. A partir de 2004, las acciones de JKL cayeron casi a la mitad, ya que algunas de las principales drogas de la compañía enfrentaron vencimientos de patentes y la compañía no pudo crear nuevos productos de gran éxito. En un intento por aumentar sus ganancias, en enero de 2009, JKL anunció su intención de adquirir el gigante farmacéutico WXY. Para financiar el acuerdo, JKL se vio obligada a reducir su dividendo a la mitad, dejando a los inversores centrados en el rendimiento de dividendos con rendimientos significativamente menores para anticipar. (Para obtener más información sobre el potencial de este problema, lea ¿Está en riesgo su dividendo? )

Qué buscar en alto rendimiento
Como siempre, no confíe únicamente en el rendimiento de dividendos a determinar los candidatos de stock adecuados. Hay otros criterios que debe tener en cuenta cuando invierte en acciones de alto dividendo. Antes que nada, mira la historia del stock. Las empresas que tienen un historial sólido de pagos de dividendos estables o en aumento son preferibles. No se puede confiar en que las empresas con historiales de pago de dividendos erráticos proporcionen el búfer de seguridad que está buscando.(Descubra los problemas que complican estos pagos para los inversores en Hechos sobre dividendos que quizás no sepa .)

Estudie la proporción de pago de dividendos de la compañía, calculada como dividendo anual por acción dividido por ganancias por acción. Un alto rendimiento de dividendos combinado con un bajo índice de pago ofrece una señal de que la compañía tiene suficiente espacio para mantener su dividendo cuando los tiempos se ponen difíciles.

Del mismo modo, analice los requisitos de efectivo actuales y futuros de la empresa. Las empresas generalmente distribuyen dividendos solo cuando producen un excedente de efectivo. Pero en tiempos de escasez, puede haber menos efectivo en la puerta, o la compañía puede requerir efectivo para gastos de capital, expansión o fusiones y adquisiciones, en cuyo caso puede verse obligado a reducir o eliminar sus dividendos. Por lo tanto, incluso cuando se buscan acciones con altos rendimientos de dividendos, es importante asegurarse de que la compañía pueda eliminar otros obstáculos financieros. (Para obtener más información, lea Índices de flujo de efectivo: Ratio de pago de dividendos y El poder del crecimiento de dividendos .)

La rentabilidad
Las acciones de alto dividendo pueden ser un gran lugar para invertir en una recesión. Para los inversores que buscan proteger su capital, un alto rendimiento de dividendos proporciona un colchón de seguridad en mercados inciertos. Pero recuerde, las compañías pueden comenzar o dejar de pagar dividendos en cualquier momento, por lo que es importante no tomar seguridad falsa de este tipo de acciones.