Las bolsas de valores mundiales se han vendido en todo el mundo. Los principales titulares detallan los bajos precios del petróleo, la desaceleración de China y la cuestionable salud de los bancos, que han causado temor y pánico entre los inversores globales. Si bien es fácil sospechar que las acciones de Asia son los mercados con peores resultados, las peores pérdidas en 2016 pueden atribuirse a Europa. A partir de febrero de 2016, el índice bursátil FTSE MIB, un índice bursátil italiano, ha obtenido el peor puntaje mundial (-21). 90% año a la fecha. Las acciones españolas en el IBEX 35 también han sido uno de los índices de peor desempeño con un rendimiento anual de -16%. A pesar del miedo que rodea a Europa y la incertidumbre con Gran Bretaña posiblemente dejando la Unión Europea, el euro se ha recuperado 1. 25% en lo que va del año.

Muchos expertos e inversores han pronosticado mejores retornos fuera de Europa que los Estados Unidos en 2016, pero los primeros dos meses del año muestran que ocurre exactamente lo contrario. Con la creciente incertidumbre y la debilidad que rodea a los estados miembros vulnerables, dos productos negociados en bolsa (ETP) que actúan como un corto en Europa son los Market Vectors Double Short Euro ETN (NYSEARCA: DRR DRRMorgan Stanley Exch Traded Nts 2008-30. .20 Series -F- Vinculado al Índice Bilateral Corto del Euro53. 52 + 2. 92% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y ProShares UltraShort Euro (NYSEARCA: EUO EUOPrShrs Trust II22. 47-0. 18% Creado con Highstock 4. 2. 6 ).

Descripción general del Fondo

El ETB Euro de los Vectores de mercado se lanzó el 6 de mayo de 2008 y es un ETF inverso de doble apalancamiento que rastrea el rendimiento del euro en relación con el dólar estadounidense. . A partir de febrero de 2016, ETN tenía un índice de gastos de 0. 65%, no ofreció rendimiento y no fue calificado por Morningstar Investment Research.

El ETF ProShares UltraShort Euro comenzó a cotizar el 24 de noviembre de 2008 y busca proporcionar el doble de la inversión del rendimiento entre el euro y el dólar estadounidense. A partir de febrero de 2016, el ETF tenía un índice de gastos de 0. 93%, sin rendimiento y no fue calificado por Morningstar.

Rendimiento

En lo que va del año, Market Vectors ETN ha devuelto -3. 20% a partir de febrero de 2016. En los últimos tres años, ETN ha regresado 10. 51%, y regresó 6. 47% en los últimos cinco años. Durante el mismo período de tiempo, este ETN euro double-short tenía una desviación estándar de tres años de 17. 30 y una desviación estándar de cinco años de 19. 33.

El ETF de ProShares ha devuelto -2. 90% en lo que va del año a febrero de 2016. En los últimos tres años, el ETF ha regresado 9. 33%, y devolvió 5. 57% en los últimos cinco años. Durante el mismo período de tiempo, el fondo ProShares registró una desviación estándar de tres años de 16. 60 y una desviación estándar de cinco años de 18.47.

Los cinco principales tenedores institucionales

A septiembre de 2015, Morgan Stanley (NYSE: MS MSMorgan Stanley50. 14 + 0. 24% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) mantiene la mayor participación institucional en el Market Vectors Double Short Euro ETN con 1. 7 millones de acciones. Evergreen Capital Management tenía 64.280 acciones de ETN a diciembre de 2015. Susquehanna Financial Group LLP tenía 50.613 acciones a septiembre de 2015. Jane Street Group LLC posee la cuarta mayor participación en ETN con 36.254 acciones a la fecha. Septiembre de 2015. KCG Americas LLC tiene la quinta mayor participación institucional de ETN con 11.631 acciones a septiembre de 2015.

UBS O'Connor LLC ocupó el puesto institucional más grande en el ProShares UltraShort Euro ETF con 1.28 millones acciones a diciembre de 2015. New York Life Investment Management LLC mantiene la segunda mayor posición con 479, 804 acciones del ETF a septiembre de 2015, seguido por el Royal Bank of Canada (NYSE: RY RY Royal Bank of Canada79. 75 + 0. 42% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) con 234, 619 acciones a diciembre de 2015. New York Life Insurance & Annuity Corporation ocupa el cuarto puesto con 194, 642 acciones como de diciembre de 2014, e InterOcean Capital LLC posee el quinto mayor posición institucional en el ETF con 156, 608 acciones a septiembre de 2015.

En general, estos dos ETF son inversiones cortas apalancadas para capturar las desventajas del euro en comparación con el dólar estadounidense. Si bien ambos ETF son ETF inversos dobles, la opción ProShares cuesta 28 puntos básicos más que la de Market Vectors ETN, que también ha tenido un desempeño ligeramente mejor a largo plazo. Estos ETF deben usarse con cuidado y solo por inversores agresivos.