Fondos negociados en bolsa (ETF)

Opere como un profesional con ETFs – 25/04/2018 (Marcha 2024)

Opere como un profesional con ETFs – 25/04/2018 (Marcha 2024)
Fondos negociados en bolsa (ETF)
Anonim

Los fondos negociados en bolsa (ETF) son compañías de inversión que se clasifican técnicamente como compañías de capital variable (aunque no se considera que sean o puedan llamarse fondos mutuos). Estos son fondos de índice que reflejan la composición de índices estándar como NASDAQ 100 o Russell 2000; también puede incluir mercados amplios, sectores, países o regiones individuales, así como ingresos fijos. Permiten a los inversores comprar o vender la exposición a un índice a través de un único instrumento financiero. Son como los fondos tradicionales en el sentido de que son un grupo de dinero para invertir, sin embargo, a diferencia de los fondos tradicionales, los ETF pueden venderse en corto o en margen en la cuenta del inversor. Los ETF también difieren de las empresas abiertas tradicionales porque las acciones de ETF se negocian en un mercado secundario (al igual que los fondos cerrados) y solo se pueden canjear en bloques muy grandes (50 000 acciones, por ejemplo).

Relativamente nuevas y algo menos intuitivas que otras compañías de inversión, los ETF son en realidad certificados que otorgan la propiedad sobre parte de una canasta de acciones individuales. Los ETF cotizan a precios que se acercan mucho a sus activos subyacentes y se relajan cuando los inversores ya no los quieren. Los administradores de fondos son vitales para el proceso: deben desarrollar un plan para operar el ETF y tener el plan aprobado por la SEC. El plan de la ETF debe explicar la composición de la ETF, identificar otras empresas involucradas en el fondo y describir cómo operará el fondo y cómo se realizará la redención.

Gestores de ETF
El gestor del fondo ordena a los fondos de pensiones, que controlan grandes carteras de valores, que presten las acciones necesarias para crear el índice de acciones ETF. (Los fondos de pensiones reciben a cambio una pequeña cantidad de interés). Hoy en día, el rol del gerente del ETF generalmente se deja a las firmas de administración de fondos institucionales más grandes con experiencia en la indexación. El administrador del fondo toma una pequeña parte de los activos anuales del fondo como su tarifa. Un participante autorizado, también conocido como un creador de mercado o especialista, reúne la cesta apropiada de acciones y las envía a un banco custodio. El banco custodio es responsable de garantizar que la cesta, de hecho, refleje el ETF solicitado. Transmite las acciones de ETF al participante autorizado. El banco custodial tiene la cesta de acciones en la cuenta del fondo para que el administrador del fondo la supervise.

Depository Trust Clearing Corp., la misma agencia del gobierno de los EE. UU. Que registra las ventas de acciones individuales y mantiene los registros oficiales de estas transacciones, registra las transferencias de títulos ETF al igual que con cualquier acción. Proporciona una capa adicional de seguridad contra el fraude.

Una vez que el participante autorizado obtiene el ETF del banco custodial, es libre de venderlo en el mercado abierto.A partir de ese momento, las acciones de ETF se venden y revenden libremente entre los inversores en el mercado abierto. El participante autorizado obtiene un beneficio de la diferencia de precio entre la cesta de acciones y el ETF y en parte del diferencial de compra-venta del propio ETF.

Canjear ETFs
Para efectuar un canje, un participante autorizado compra un bloque grande de ETF en el mercado abierto y lo envía al banco custodio. A cambio, el participante recupera una canasta equivalente de acciones individuales, que luego se venden en el mercado abierto o se devuelven a los fondos de pensiones que originalmente los pertenecían. La competencia tiende a mantener los precios del ETF muy cerca de su valor liquidativo subyacente (el valor de las acciones componentes).

Para obtener más información sobre los fondos negociados en bolsa, consulte nuestro artículo Introducción a los fondos negociados en bolsa.

Las ventajas y los riesgos de los ETF
Los ETF difieren de los fondos mutuos tradicionales en varias formas.

  • Negociación: Los pedidos de compra y venta de fondos de inversión tradicionales se realizan a lo largo del día de negociación, pero las transacciones se producen al cierre del mercado. Es en ese punto que se calcula el valor liquidativo (la suma de los precios del día de cierre de todas las acciones contenidas en el fondo se divide por el número de acciones en el fondo). Los ETF operan continuamente y permiten a un inversor fijar un precio para las acciones subyacentes de inmediato.
  • Tarifas: los ETF son económicos de comprar en comparación con la mayoría de los fondos mutuos. Las tarifas anuales son tan bajas como. 09% de los activos en comparación con los honorarios promedio de fondos mutuos de 1. 4%. Las opciones de corretaje de descuento mitigan los costos de transacción asociados con el comercio de ETF. Pueden marginarse y las opciones basadas en ellos permiten diversas estrategias de inversión defensivas (o especulativas).
  • Seguridad : el riesgo y la seguridad asociados con los ETF se consideran equivalentes al riesgo y la seguridad de los propios certificados de acciones.

Ventajas:

  1. Permite a los inversores diversificarse fácilmente comprando o vendiendo acciones. Como se mencionó anteriormente, un ETF puede cubrir un índice sin importar cuán grande o pequeño sea ese índice.
  2. Negocian en un intercambio y pueden venderse en corto o marginado.
  3. Los ETF se negocian durante todo el día, por lo que los precios siempre se actualizan, mientras que los fondos mutuos solo tienen un precio al cierre del día.
  4. Negociar futuros y opciones en ETF ayuda a administrar el riesgo involucrado en el comercio de ETF.
  5. Las tenencias de ETF son transparentes. El patrocinador publica las tenencias del fondo diariamente, lo que debe parecerse al índice, mientras que un fondo mutuo puede revelar la composición de la cartera del fondo solo anualmente.
  6. Son rentables, no cobran tarifas de carga y se administran de forma pasiva, mientras que los fondos mutuos pueden tener tarifas sustanciales y, a menudo, se miden activamente, lo que aumenta la relación de gastos en comparación con los ETF.
  7. Su estructura impide que se forme ningún tipo de prima o descuento debido al efecto de arbitraje de los futuros y las opciones sobre estos valores. Un fondo cerrado, por otro lado, tiene una cantidad limitada de acciones, lo que puede ocasionar un sobreprecio debido a sus atributos de oferta y demanda.
  8. Los ETF mitigan la exposición a las ganancias de capital.
  9. Los dividendos se reinvierten inmediatamente para ETF abiertos.

Desventajas / riesgos :

  1. En muchos países, la cesta de valores que rastrea el ETF puede estar limitada.
  2. Muchos inversores no necesitan la actividad de negociación intradía de la seguridad.
  3. Los diferenciales de oferta y demanda pueden ser grandes debido a las transacciones lentas que pueden ocurrir en ETF específicos.
  4. Debido a su tamaño, las grandes instituciones pueden querer invertir directamente en el índice o invertir activamente en el índice, lo que podría conducir a un menor costo y una mejor situación fiscal.

El siguiente artículo proporciona más detalles sobre las ventajas de los ETF: las ventajas de los fondos cotizados en bolsa.