El SPDR Euro Stoxx 50 (NYSEARCA: FEZ FEZSPDR EUROSTOX5041. 20-1. 06% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es un intercambio de acciones fondo (ETF) que rastrea el índice Euro Stoxx 50. Este índice está compuesto por las 50 acciones más grandes de Europa. El objetivo de este índice es realizar un seguimiento del rendimiento de la economía europea. Por lo tanto, FEZ está diseñado para brindar a los inversores una exposición a la economía europea con bajos costos y diversificación. Las acciones europeas han sido bastante volátiles debido al coqueteo de la Unión Europea con el crecimiento y la deflación negativos, así como a las preocupaciones sobre la viabilidad del euro.

El Euro Stoxx 50 está ponderado por capitalización de mercado, por lo que las empresas más grandes tienen una mayor influencia en el índice. FEZ tiene empresas con sede en todos los principales países europeos; son multinacionales, por lo que tienen flujos de ingresos diversificados de todo el mundo. Debido a la fortaleza reciente en las acciones de atención médica, este se ha convertido en el componente más grande del índice. El Euro Stoxx 50 es propiedad y está gestionado por Deutsche Borse Group, que realiza ajustes para reflejar los cambios en la economía europea.

Cómo lo rastrea

Las acciones constituyen el 98. 4% de las tenencias de FEZ, y el resto es en efectivo. Estas tenencias se distribuyen entre las acciones más grandes de Europa en función de su ponderación en el índice Euro Stoxx 50. Las cinco principales participaciones son Sanofi, Bayer AG, Total SA, Banco Santander SA y Anheuser-Busch Inbev. FEZ es un producto pasivo; no hay una gestión activa.

Esto lo hace muy efectivo en el seguimiento del índice subyacente. Los cambios en las participaciones solo se realizan si hay cambios en el índice Euro Stoxx 50. Por lo tanto, los inversores en FEZ no tienen que preocuparse por el deslizamiento u otros factores que tienden a provocar desviaciones de seguimiento entre los ETF y el índice subyacente.

La única fuente de desviación en el rendimiento entre FEZ y Euro Stoxx 50 se debe a la diferencia de divisa. FEZ tiene un precio en dólares, mientras que el Euro Stoxx 50 tiene un precio en euros. Los inversores estadounidenses de FEZ deben ser conscientes de que están invirtiendo en activos denominados en euros.

La debilidad en el euro puede llevar a un rendimiento inferior entre Euro Stoxx 50 y FEZ. Si el Euro Stoxx 50 aumenta un 15% pero el euro cae un 5% frente al dólar de EE. UU., Por ejemplo, entonces el FEZ aumentaría un 10%. Los inversores que deseen evitar este problema deben considerar los ETF ponderados por moneda.

Management

FEZ es emitido por State Street Global Advisors. State Street es uno de los mayores proveedores de fondos ETF diversificados de bajo costo que rastrean pasivamente los fondos indexados. Este ETF es parte de la oferta de State Street de fondos indexados de bajo costo que rastrean índices internacionales. Estos productos brindan a los inversionistas la oportunidad de estar expuestos a diferentes partes de la economía global.

Características

La relación de gastos anuales para FEZ es 0. 29%. Esta relación de gastos está en línea con otros productos pasivos que rastrean las acciones internacionales. Está muy por debajo de los productos activamente administrados, que tienden a tener relaciones de gastos de tres a cinco veces más altas. FEZ cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York, como todos los ETF de State Street.

Tiene una relación precio / ganancias (P / E) de 15. 7 a agosto de 2015, que está justo por encima de su promedio a largo plazo cercano a 13. Algunas razones para esta proporción elevada son el 0 del Banco Central Europeo. % de política de tipos de interés y expectativas de mejora en las economías europeas. Otras medidas de valoración para FEZ son ligeramente superiores a la media, pero están lejos del territorio sobrevalorado.

Idoneidad y recomendaciones

FEZ es adecuado para inversores de valor. Está compuesto por compañías de alta calidad que tienen fosos establecidos. Muchos se encuentran en posiciones fuertes, habiendo sobrevivido a la Gran Recesión en 2007-2008 y al coqueteo de la Unión Europea con la deflación y la inestabilidad política de 2012 a 2014. Los inversores de valor se benefician comprando empresas fuertes que han enfrentado tiempos difíciles, lo que conduce a una desconexión entre las valor del negocio y el precio de mercado. Tales oportunidades están presentes en Europa debido a las condiciones macro.

Por supuesto, los inversores en FEZ necesitan considerar el riesgo cambiario y el riesgo político. La UE sigue siendo un experimento turbulento en democracia. La coordinación entre naciones con diferentes culturas, idiomas y valores ha demostrado ser bastante desafiante. Existe una grave fisura entre los países del norte de Europa que predican la austeridad y los países del sur de Europa que están a favor de una política fiscal y monetaria más agresiva.

Además, hay serios problemas demográficos en estos países, ya que la población está envejeciendo rápidamente. Para agravar estos problemas se encuentra un gran estado de bienestar, que aumenta la carga para los trabajadores. En algún momento, se necesitarán reformas serias para evitar el incumplimiento. Sin embargo, estas reformas serias implicarán un dolor significativo a corto plazo. Por supuesto, estos riesgos crean oportunidades para los inversores inteligentes.

Por lo tanto, FEZ es adecuado para los inversores que creen que estas dificultades ya han tenido un precio en las acciones europeas. Además, las ganancias a largo plazo requieren que la Unión Europea navegue estas circunstancias, equilibrando los intereses contrapuestos entre las partes interesadas y las prioridades a corto y largo plazo.

Cómo podrían usar los clientes del asesor financiero Este ETF

FEZ ofrece a los asesores financieros y a sus clientes la exposición al bloque económico más grande del planeta. Su composición de empresas de gran capitalización y gran capitalización la hace adecuada para resistir cualquier angustia a corto plazo. Si el euro aumenta junto con las acciones europeas, entonces FEZ podría tener ganancias particularmente fuertes. Desde una perspectiva de valoración, FEZ es mucho más razonable que las acciones de gran capitalización en los Estados Unidos o Asia.

El Banco Central Europeo se está embarcando en una política monetaria agresiva, tal como lo hizo la Reserva Federal en 2008.Esto llevó a un enorme mercado alcista en los Estados Unidos, donde los precios de las acciones se triplicaron en seis años. Las acciones de gran capitalización fueron los principales beneficiarios; pudieron recaudar dinero a precios baratos y recomprar acciones. Los componentes de FEZ también se beneficiarán de la política agresiva del BCE.

Principales competidores y alternativas

Algunos ETF competidores con FEZ son el SPDR Euro Stoxx 50 Currency Hedged ETF, el SPDR Euro Stoxx 50 Small Cap ETF, el FTSE Europe ETF y el iShares MSCI EMU ETF. Todos estos ETF siguen varios índices europeos. Además del SPDR Euro Stoxx 50 ETF con cobertura de divisas, todos implican riesgo de cambio.

La principal diferenciación entre FEZ y estos productos es que FEZ se compone exclusivamente de acciones de gran capitalización, lo que hace que sea más capaz de resistir cualquier tipo de debilidad económica. De hecho, estas empresas pueden salir de tales circunstancias con una mayor cuota de mercado, márgenes más ricos y mayores costos de endeudamiento debido a la quiebra de sus competidores.